港股上市热潮！半年内IPO33家半导体公司，传感器公司领先

07-05 07:12

电子爱好者网报道(文章 / 今年，半导体行业的企业莫婷婷纷纷涌向香港上市，构成了一个明显的趋势。在宁德时代，由于其惊人的速度， 3 从提交申请到成功上市，在几个月内， 2025 年 5 月 20 日以" A H “登陆香港交易所的方式，总市值达到 1.53 筹集资金的万亿港元 46 亿美元，变成 2025 到目前为止，年度规模最大 IPO 之一。

年初预测国际会计服务机构普华永道全年新股数量和集资额。 70 至 80 宗及 1300 至 1600 一亿港元，各自调高到 90 至 100 宗及 2000 至 2200 亿港元。该机构预测全年将存在 90 至 100 一家公司在香港上市，预计集资额将超过 2000 亿港元，并认为这股 IPO 热潮将持续到明年上半年。

电子爱好者网络统计 2025 年 1 到目前为止，在香港上市的企业数量已经超过 33 家庭半导体、电池企业向港交所提交招股书，涉及 RISC-V 芯片、CMOS 企业在图像传感器、存储芯片、碳化硅、电池等领域。

2025 年 1 月 -7 月 3 港股日半导体企业 IPO 申请概览

细分领域的“小巨人”聚集在一起上市，传感器领先！半数企业亏损上市

从细分来看，本次上市的企业涉及传感器、电池、模拟、存储、功率半导体等多个半导体领域，其中传感器领域的企业最多，包括埃斯顿、豪威集团、承泰科技、长光辰芯、歌尔微电子等。 5 家庭；储能电池公司、模拟芯片各有各的 4 家电企业包括亿纬锂能、海辰储能、中润光能、宁德时代等，芯迈半导体、云英谷、杰华特、纳芯微等都是模拟芯片公司。美格智能、紫光股权、广和通是通信领域的企业。美格智能、紫光股权、广和通是通信领域的企业。ODM 公司拥有龙旗技术，酷赛智能。

就绩效水平而言，这一次是 2024 每年各企业的净利润情况就是一个例子， 33 家企业，17 家企业实现 2024 年盈利，16 家族企业处于亏损状态，盈亏公司基本各占一半。

宁德时代、歌尔微电子、美格智能、兆威机电、亿威锂能、龙旗科技、豪威集团、酷赛智能、赵一创新等公司在 2024 每年都有业绩增长。

例如，宁德时代在那里 2022 年、2023 年、2024 年度净利润(以下简称“报告期”)已达到 307.29 亿元、441.21 亿元、507.45 亿元。报告期内广和通的净利润分别是 3.65 亿、5.65 亿和 6.77 亿元，3 实现年度净利润 16.07 亿元。报告期内兆易创新的净利润分别是 20.53 亿元、1.61 亿元、11.01 亿元。

豪威集团在 2022 年、2023 年度净利润分别为 9.51 亿元、5.44 亿元，2024 年大涨至 32.79 一亿元，复合增长率为 85.68%。2025 年度一季度，收入同比增长净利润飙升14.68% 55.25% 至 8.66 亿元，已超过 2023 年度净利润。

上述企业均保持净利润持续增长，但也有一些企业保持净利润。 2024 公司年增长放缓。例如，龙旗技术受到原材料成本和R&D成本变化的影响，报告期内的净利润分别为 5.62 亿元、6.03 亿元、4.93 亿元。紫光股权 2024 2022年年净利润明显下降，年至 2024 年度净利润分别为 37.42 亿、36.85 亿和 19.82 亿元。纯利润下降，主要是因为公司营收成本上升，毛利和毛利率下降，金融和合同资产减值损失净额增加。今年 Q1 业绩也出现了增收不增利的情况，归母净利为 3.49 同比减少1亿元 15.75%。出现净利润增长放缓的企业，未来的盈利能力如何，备受关注。

与盈利公司相比，纯利润亏损的公司更容易引起市场关注。2024 年亏损企业包括国家技术、核心迈氏半导体、埃斯顿、鸿基创能、云英谷、华大北斗、承泰科技、奕斯伟计算、杰华特、力积存储、仙工智能、卧安机器人、基本半导体、纳芯微、和辉光电、中润光能等。

在这些报告中，和辉光电在报告期内各自亏损 16.02 亿元、32.44 亿元及 25.18 三年累计净亏损超过一亿。 70 十亿美元。损失的原因包括折旧和摊销，以及财务成本。

mm波雷达公司承泰科技 2022 年到 2024 年，收入分别为 5765.1 万元、1.57 亿元及 3.48 同期各自1亿元亏损 7917.4 万元、9659.8 万元及 2176.8 万元。

根据埃斯顿招股书，公司在报告期内的净利润分别是 1.84 亿、1.34 亿和 -8.18 亿元，2024 公司2008年上市 10 多年来，首次亏损主要来自光伏行业的工业机器人订单下降。2025 每年第一季度再次实现盈利，实现归母净利润 1262.99 万元。

主要用于智能手机的云英谷提供 AMOLED 主要应用于显示驱动芯片和 VR/AR 设备的 Micro-OLED 显示侧板 / 驱动力。报告期内的损失分别是 1.24 亿元、2.32 亿元、3.09 亿元。

此前，汇顶科技曾计划收购云英谷。 100% 股权，但未就交易对价等商业条款达成一致，收购失败。目前，如果还在亏损的云英谷能够顺利在港股上市，增加公司未来发展的信心，也能缓解资金压力。

近三年来，华大北斗累计亏损超过 5.2 亿元。华大北斗是国内自行车共享领域最大的高精度定位芯片供应商，市场份额超过 90%的客户包括主流自行车共享服务提供商，如美团、Helloro、滴滴青桔等。在过去的几年里，华大北斗用于自行车共享的导航定位芯片累计销量已经超过 1500 万颗。

上述亏损企业中，也有一些业内知名的“明星企业”，如基本半导体、2024 按年收入计算，基本半导体在全球碳化硅功率模块市场排名第七，在中国市场排名第六。国家技术是中国知名的 MCU 领先企业，全球平台型国民技术 MCU 在中国企业中，市场排名前五。

纳芯微是国内模拟芯片的领头羊，截至目前 7 月 3 日本，其市值已经超过 250 亿元。2024 2008年，承泰科技就是中国mm波雷达供应商是中国最大的车载。，市场份额为 9.3%。

图表：承泰科技产品矩阵

港股成为“补血”的新渠道，国际布局和技术突破双加速

伴随着政策的鼓励和市场的开放，包括已经在内的半导体企业越来越多 A 股票上市的企业选择去香港进行二次上市，形成“ A H “双重上市布局。

有上述统计数据 17 家已经在 A 股票上市包括美格智能、兆威机电、国技、亿威锂能、龙旗科技、埃斯顿、豪威集团、兆易创新、杰华特、紫光股权、大族数控、广和通、纳芯微、和辉光电、江波龙、天岳先进、宁德时代等。在这些数控中，大族创立了 2002 年 4 月，2022 年 2 每月在深交所创业板上市。纳芯微也于 2022 年 4 月 22 上海证券交易所科技创新板上市。2021 年 5 月亮，和辉光电 A 股票在科创板上市，募集资金 81.7 亿元。

图：已在 A 股票上市企业

业内人士指出，港股上市的因素很多。第一，港股市场有成熟的再融资机制，为企业触及国内外资本提供了机会。同时，许多公司在国外建厂，扩大国际业务地图，利用港股筹集资金，可以支持其海外项目的投资和发展。

根据这一统计，许多企业的海外业务持续增长，例如， 2024 年兆易创新海外收入 57.02 亿，同比增长总收入占比高达24.47% 77.51%。海外收益江波龙 124.25 亿元，同比增长占营业收入的59.16% 71.15%。另一个例子是卧安机器人，其业务主要面向国外市场，包括日本、欧洲、北美等全球超市。 90 其中一个国家和地区 2024 年近 57.7% 利润来自日本，加上欧洲和北美这两个地区，共同贡献。 95% 的盈利。

酷赛智能以印刷电路板组装发家，2009年每年都推出自己的手机品牌“酷比”（koobee），2017 每年进行战略调整，成立 ODM 业务部。2024 2008年，消费智能手机的利润占其总收入。 70% 上下，奉献 1.9 亿元。它的客户包括美国前五大通信运营商。 3 家园，中东、南亚等地的本土品牌。外国市场对它至关重要。

针对港股上市，杰华特表示，根据公司整体发展战略和运营需要，拟在海外发行股份，以加快公司全球化战略和海外业务布局，提升公司海外融资能力，进一步提升公司资本实力和综合竞争力。 ( H 股 ) 并且在香港联交所上市。

第二，港股上市为企业提供了一种新的融资方式，成为缓解现金流压力的重要手段，对于有强烈补流需求的企业来说非常重要。港股融资一方面可以降低负债率，另一方面可以为企业持续的R&D投资提供资金支持。

在R&D方面，基金可以用来提高底层技术能力，拓展和多元化公司的产品线，尤其是加强当前产品线中关键产品的发展，以满足更广泛的市场需求，增加市场份额。

为了始终保持技术竞争力，半导体企业需要继续投入研发费用，尤其是涉及前沿技术和新兴领域的企业。例如，第三代半导体碳化硅衬底公司天岳先进 2022 年至 2024 年度前三季度的R&D费用分别是 1.28 亿元、1.37 亿元和 9500 一万元，各自占总收入。 30.6%、11% 及 7.4%。例如，广和通正在不断增加对端侧面 AI 投资解决方案和机器人解决方案。

上述统计企业中，很多企业因持续的R&D投资而出现净利润损失。例如仙工智能每年要支付大量的销售费用和R&D费用，其中R&D费用是 3931 万元、6374 万元、7131 一万元，占同年收入 21.3%、25.6%、21%。报告期内，奕斯伟计算的R&D费用是多少？ 14.40 亿元、14.45 亿元、13.37 十亿元，分别占收入的比例。 72%、82.5%、66%。另外，投资总额大，全片收益不能放量等也是奕斯伟计算亏损的原因。

另外，在这个统计公司中，有很多公司曾经冲刺过。 A 股票失败，港股今年重启。 IPO 之旅。2023 年 12 月酷赛智能地参与了深圳证监局的上市指导， 1 一个月后就结束了 A 股票上市进程，进军港股 IPO。长光辰芯也曾于 2023 年 6 每月向科技创新板提交上市申请，但在 2025 年 1 每月主动撤销。海辰储能在 2023 年 7 月递交 A 股票上市辅导备案，但最终终止。 A 股上市。2023 年 12 月中润光能深交所创业板 IPO 申请会议，但是现在 2024 年 6 每月取消上市发行。

总结

在全球半导体产业竞争日益激烈的背景下，中国公司正在通过各种方式提高竞争力，积极参与资本市场，为企业发展提供必要的资金保障。国家正在通过金融市场为半导体产业“输血”，加快高端芯片和关键材料的自主性和可控性。

相较 A 股，H 股票更注重国际化领域，今后这轮赴港 IPO 成功上市后，企业将与国际资本对接，在国际市场上发挥进一步的发展潜力。

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