海外仓库，穿越周期
圣贝纳迪诺郡，洛杉矶港以东60英里，被称为“内陆王国”(Inland Empire)“新的仓储枢纽。自2020年以来，美国市场每天都有近40%的消费品，从当地4000多个仓库到处都是。
此时此刻，100多个AGV机器人位于这个数万平方米的堆放式立体仓库中，正在穿梭于20米高的货架森林中，准确抓取来自深圳的智能音响、义乌的圣诞灯串、白沟的箱包、手袋等商品，并将其传输到输送机。随后，自动化设备运行、分拣、贴标、包装、出库等环节，如齿轮般精密，一气呵成。
24-72小时后，这些来自大洋彼岸的“中国制造”将出现在纽约公寓的前台、芝加哥超市的自提柜或休斯顿郊区的独栋门口。
这个场景，不仅是当前全球海外仓库的日常剪影，也是中国跨境物流不断进化、价值链制高点不断上升的生动写照。
事实上，回顾过去的一年，虽然世界贸易格局动荡不仅，余震依然频繁，但海外仓库行业依然在多种变量的交织下奋进，呈现出强大的业务韧性:
海外仓库作为中国企业出海的关键基础设施，不仅是解决各种冲击的“主战场”，也是保证中国供应链渗透到全球市场的“战略堡垒”，从关税战下贸易政策的无常变化，航空船舶运力资源的剧烈波动，到库容过剩期兼并清算的市场重组，再到新技术、新需求出现后的价值链重构。
在变化中，展望未来，“海外仓库”的含义正在超越其作为“仓储空间”的物理属性，从而转化为“加速器”，赋能全球化公司深化本地化、敏捷响应的核心支点，成为其链接资源、触及市场、激活需求的“加速器”。
亿邦动力于2025年7月1日正式发布2024-2025第三方海外仓库产业分析与展望专题报告(点击文末【阅读原文】下载完整报告)，聚焦2024-2025年海外仓库行业触底反弹的关键节点，展望市场前景。通过对跨境卖家的深入调查和对多家服务提供商的全景扫描，揭示了海外仓库行业的发展。
由“疫情形势”到“行业洗牌”：海外仓跑道在跌宕起伏中穿越周期
到目前为止，“海外仓”一词已经成为跨境行业“突然致富”的象征，也是跨境电商爆发式增长背后“默默发财”的卖家。
新冠肺炎疫情期间，仓库里货架爆满，通道几乎没有立锥的地方数不胜数。热钱接踵而至:主要玩家不仅有“专家”的物流老板，还有“外行”投机者。在疯狂情绪的推动下，各行各业的玩家争相收购土地，大规模扩建仓库网络，仿佛只要贴上“海外仓库”的标签，就能瞬间把石头变成黄金，不断吞噬市场洪流。
2020年以来，随着疫情的爆发、起伏和停止，海外仓库行业也经历了前所未有的暴涨和震荡，形成了从“卖方市场”到“买方市场”，再到逐步回归供需平衡的“三阶段”过程。
在短期暴利的驱动下，非理性扩张很快就迎来了转折点。
2022年，海运能力逐步恢复，导致海外仓库供需逆转，海外仓库利用率迅速下降；欧美通货膨胀叠加，导致人工成本、商业房地产租金等成本支出影响服务商现金流健康。中小型海外仓库业务类型单一，抗周期能力较弱，最终陷入同质化竞争，为争夺客户展开激烈的价格战。在恶性竞争中，大量行业参与者面临淘汰洗牌。“快放快退，快速死亡”导致大量冗余库容，供大于求的差异进一步加剧。
“疫情形势”嘎然而止，激进扩张策略的后遗症逐一结算。作为重型基础设施的硬核本色和操作门槛，海外仓跑道再次显露出来。
“过去，顾客愿意为了争夺货位而溢价数倍的热情逐渐消退，更严格的价格谈判成为常态。”一位服务提供商回忆说，之前建造的巨大仓库并没有成为“现金牛”，而是成为了“销售金窟”——需要注意的是，经营大型海外仓库的账单绝不是小数目。
“教人一次，市场现实帮助我们校准了运营逻辑。”他告诉亿邦。“归根结底，海外仓库行业的竞争不是一蹴而就的‘百米冲刺’，而是马拉松耐力加时赛。”
然而，苦尽甘来。进入2024年，行业在多种变量交织下进入再平衡阶段：
价值回归和后劲突出已经成为这个阶段的主题；泡沫破裂后，实际需求和真实增长开始暴露，为海外仓库行业恢复活力提供了坚实的基础；相反，痛苦期成为最好的熔炉，迫使服务升级，打磨核心能力，寻找价值锚点。
具体而言，推动力同时起源于外部环境和行业内部两个方面。
半托管模式走红，迫使跨境供应链加快地方仓储和地方履约建设；地缘政治风险暴露了传统跨境物流的脆弱性，商家被迫采取预防措施，接近更持久可控的本土仓库配送网络；欧美、拉美、东南亚等重要市场收紧进口政策，通关困境和关税变化凸显了海外仓库的刚需特征。
同时，行业内部经历了粗放扩张后的产能清理和去除。一批专业技能更强、技术实力更强、资金链更坚韧的头部服务提供商，依托规模优势，利用飞轮效应，不断扩大份额，推动海外仓市从分散、混乱、粗暴发展，走向资源整合、有序竞争。
新增值服务出现，新技术赋能增效，合规化趋势有序推进，全渠道服务覆盖面进一步扩大，跨境平台主导向当地业务商户倾斜资源。...在多种势能的支撑下，海外仓库产业可以在外部波动和内部重组的过程中稳定船体和穿越周期。
现在，变革与发展，在海外仓库行业仍然是“进步”。
股票游戏、房地产退热、直邮衰落:海外仓企面临“挑战与利益”并存的现实
作为一个依靠实体仓库运营的行业，重资产、重经营的海外仓库无疑是一种“深门道路”的业务。运营商需要在多元监管主体和利益主体之间“长袖善舞”，在复杂的博弈框架下寻找市场拓展的最佳解决方案。
聚焦海外仓库行业独特的生态系统，其从业人员面临着多种结构因素的影响——可谓挑战与利益共存。在这些维度中，最突出的是以下四个维度：
第一，行业内存量竞争。
目前，海外仓库行业内部仍存在较强的股票竞争。
一方面，中小服务提供商面临着严峻的生存压力。自动化水平低导致的效率劣势，传统核心业务的萎缩，合规性和资金能力的薄弱，使得政策和市场变化难以抵抗。一些位置差、规格低的中小仓库甚至陷入了“进退两难，无人接手”的困境。
另一方面，行业整合加快:龙头企业通过优化仓网布局和大规模运营，降低成本，提高效率，甚至获得资产收益，构成了“强者恒强”的飞轮效应。
面对逆势，中小服务商被迫“错位竞争”，聚焦特殊品类、特定区域或定制化需求等利基市场，依托决策灵活性和操作敏捷性，避免与巨头正面冲突。
第二，顾客群体所施加的议价压力。
截至2025年初，许多主流品类仍处于主动补货到被动补货阶段。此外，由于美国关税变化所逼出的“抢进口”补货现象，海外仓库需求依然旺盛。相关公司也逐渐摆脱了往年“出库订单大于入库订单”的窘境，在定价上占据了更积极的位置。
另外，客群结构本身也是影响海外仓库盈利能力的关键变量。
小客户数量众多，但业务规模小，利润薄。因此，在选择服务提供商的过程中，他们通常会不断向下兼容，甚至会毫不犹豫地转移合规性和服务质量。这种交易关系的持续也导致服务提供商被迫卷入价格，压缩合规投资，降低服务水平，形成低质量服务供给和低质量需求的恶性循环。
然而，大客户的需求相对稳定，他们愿意为服务质量支付溢价。另一方面，背靠购买的话语权，往往与服务提供商形成不对称的博弈关系，导致“客户强弱”的局面。
第三，各种上下游供应商的成本压力。
在房地产供应商方面，海外商业房地产正在经历供需关系的结构性调整。受供过于求的影响，海外仓库租金增速放缓，部分热门地区仓库租金下降，空置率持续上升。
许多供应商重新评估市场预测，积极转移经营收入，实施弹性定价机制，向长期租户释放利润，从而加快库存去除过程。在不久的将来，以买家为主导的海外仓库房地产市场将逐步在美西等核心地区形成。
然而，在第一空运物流供应商方面，随着2024年的结束，该领域的“卖家优势”正在逐渐减弱。特别是特朗普上任后发动“关税战”以来，情况迅速逆转:2月以来，部分主流航线运价一度跌破20元/元。KG，与去年12月相比，峰值下降超过50%。
相比之下，目前海外尾程快递行业仍然是卖家主导的市场。传统的大型物流供应商仍然有很强的议价权，定价增长趋势显著——主要原因是刚性增长在运营成本中的比例相对较高。然而，新的承运商——如亚马逊物流、UniUni和On Trac等-的崛起，仍然有望为这一市场带来更多的解决方案。
第四，替代方案的潜在威胁。
就目前的情况来看，以直邮包、平台仓库甚至商家自建仓库为代表的“替代方案”虽然存在一定的威胁，但由于多种主客观因素，仍难以撼动三方仓库的市场地位。第三方海外仓库市场前景仍在改善。
具体而言，传统的“直邮小包”方式作为三方仓库最大的“威胁”，现在正面临着前所未有的挑战。
在成本方面，与海外仓库模式相比，跨境直邮的产品成本劣势明显。时效性是一个致命的缺点:在北美市场，大部分本地业绩可以在1-3天内交付，但直邮包裹平均需要5-10天，无法满足当地追求“即时满足”的客户。
更严重的是，全球贸易保护主义也在挫败直邮的基础。以特朗普关闭中国T86通关渠道为标志，美国关务流程复杂化，小包裹的税负已经与一般贸易平衡。其他国家和地区也考虑了类似的关税改革，直邮包裹的价格竞争力将继续承压。
自建仓库和平台仓库的方式也有局限性。自建仓库对企业的经济实力和运营能力提出了很高的要求，建设时间长，管理成本高，对于大多数中小跨境卖家来说是“难以承受的重量”。平台仓库暗示唯一的风险，商家深度绑定在单一的营销渠道，库存调动的灵活性和多平台的扩张策略可能会受到限制。
数字化赋能、资源链接、客户迭代:在内卷下，差异化竞争策略应时而生。
经过前期的“洗牌震荡”，海外仓库行业正在进入供需再平衡的新周期。过去无序的扩张和同质化的激烈战斗已经成为过去，更深层次的转型正在悄然进行。市场不再满足于基本仓库配置的简单堆叠，客户需求的裂变催生了精细化服务创新，服务商在增量时代被迫“跑马圈地”，然后转向股票游戏的深度培育阶段。
从这个角度来看，差异化竞争策略不再是一个“选择”，而是一个必须重视的生存基石和掘金工具。独特的服务策略构成了海外仓库公司建立竞争壁垒、高效锁定优质客户群、提高盈利能力的关键起点。加快创新正成为行业突破价值天花板的关键。
亿邦动力《2024-2025第三方海外仓库产业分析与展望》分析指出，一批领先公司正在依靠自身资源优势重构成本和体验。一些经典案例介绍如下:
赋能客户：推动能力共创，实施精细化运营和深度核算。
目前，领先的海外仓库服务提供商正在通过共享数据预测模型和成本精算系统，逐步深化与客户的合作，促进客户构建精细化运营能力。这一策略的核心是引导用户打破传统的粗放式管理模式，实现从宏观总核算向微模块分析的转变。
行业实践表明，大多数跨境卖家还没有建立SKU级别的成本计算体系。主要表现为:对核心SKU的供应链成本结构、区域性能成本和盈亏平衡缺乏准确控制，企业往往陷入“总利润但结构失衡”的运营陷阱——即依靠少数爆炸覆盖大多数SKU亏损的脆弱盈利模式。
针对这一痛点，前瞻性海外仓库公司正在通过以下渠道赋能客户:一是构建SKU维度的运输成本拆解模型，量化不同运输场景下的模块成本；其次，通过数据可视化工具呈现成本结构图，帮助客户识别盈利贡献点和潜在风险项目。
场景服务：基于销售场景，构建需求导向服务体系。
目前，第三方海外仓库服务提供商正在加快从基本业绩服务向场景增值服务的转型，其R&D逻辑已经从传统的物流程序升级为终端销售场景的深度适应。
一些大型服务提供商为海外中小分销商推出了实体展厅服务，帮助产品线下展示分销；针对家庭消费模式，推出上门安装等终端增值服务；对于实体零售客户，设计了以门店为收货节点的退货和换货方案，实现了正向配送和反向回收的一体化运力协同(即来程门店配送和回收退货)，提高了物流效率。
例如，“全球一体化供应链综合服务提供商”泛鼎国际在欧美核心地区普遍建立了“前店后仓”的展厅网络:前端展厅负责商品展示、场景体验、商务谈判等功能；后端仓库为业绩和售后阶段提供有力支持。
这种模式完成了仓储物流服务与场景销售的深度联系。例如，家具企业的客户可以使用展厅展示他们的产品，为海外经销商创造现场体验产品和匹配订单的机会，并依托泛鼎国际海外仓库和当地物流运输能力，高效履行送货、安装、维修、退货等售后承诺。
打破成本方面的“零和游戏”：实现仓内服务创新，有机降低履约成本。
通过仓库服务创新，有机降低履约成本，已经成为R&D的关键策略。
过去，在业绩成本领域，海外仓库服务提供商和客户之间通常会出现“零和博弈”的紧张局面:如果海外仓库获得更多的利润，客户的成本会增加一分；相反，如果为用户提供更低的价格，海外仓库的收入会相应减少。在这种商业模式下，双方很难实现双赢，行业经常陷入价格内卷。
然而，一些前瞻性的服务提供商正在通过微创新服务成功打破这一传统困境，结构性地、紧密地降低成本。他们不仅可以获得增值服务收入，还可以帮助客户有效降低综合性能成本，从而实现双方的互利。
举例来说，“裸货进库加包装”、“一盘多渠道”等增值服务，避免了集运空间不必要的浪费、拣货成本和包装材料成本的浪费，提高了货盘的快速周转能力，提高了资金使用效率。
进入更大的市场：从电子商务仓库转向产业仓库，开拓新客户。
海外仓库在全球贸易政策重建和区域产业链重组的背景下，经历了从电子商务配套服务到产业基础设施的定位升级。
一方面，传统的大宗贸易客户加快了数字化转型，他们对仓储服务的需求从简单的商品存储延伸到供应链可视化、库存动态准备等深度服务；另一方面，随着中国制造业的深入出海，连锁零售、餐饮等本土化业态的供应链支持需求不断释放。
这一传统产业客户与新兴业态需求的融合，正在改变海外仓库产业的客户群体结构。
领先服务提供商已经开始构建产业级服务水平:通过专业的仓储设计，开发2B/2C混合性能系统，满足多渠道营销需求，整合关务、税务等增值服务，形成全链接解决方案。
比如泛鼎国际旨在为海外实体业态提供精细化的供应链服务，积累大量经典案例。其合作客户包括新加坡邮轮公司和太二腌鱼(海外)、海底捞(海外)等知名企业。
此外，该公司在扩大海外本土产业客户方面越来越受到国际顶级公司的认可。例如，2024年，它已经成为宝马在德国的仓储物流服务，在高端制造供应链服务领域取得了战略突破。
本文来自微信公众号“亿邦动力”，作者：王昱，36氪经授权发布。
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