又一次跨界并购，湖南企业将进军千亿智算市场
近日，湖南华升有限公司(600156.SH，下称“华升股权”、“上市公司”)发布公告称，公司正计划通过发行股份和支付现金(以下简称“易信科技”)购买深圳易信科技有限公司、目标公司)100%股份，同时拟发行股权募集配套资金。
目前交易还处于筹备阶段，交易各方还没有签订正式的交易协议，具体的交易计划还在讨论中。公司股票仍处于停牌状态，停牌时间不超过10个交易日，预计最迟在2025年6月24日(周二)前复牌。
绘图：佘诗婕
增收不增利
2024年年报显示，华升股权的主要产品有麻纱、麻纱、麻纱、亚麻、汉麻、服装、家纺、工业纺织品等，ODM/OEM与服装自有品牌业务共同发展，已初步形成服装品牌矩阵。公司拥有“雪松”、“洞庭”、“金爽”等纺织行业知名面料品牌。
受到原材料价格波动和市场竞争的挤压，2024年，上市公司出现了增收不增利的情况。
据年度报告显示，2024年，上市公司实现营业收入7.78亿元，同比增长34%；上市公司股东净利润-4933.60万元，同比下降333%。
绘图：李昕
这种情况主要是由于公司商品毛利率大幅下降，从2023年的10%下降到2024年的4.61%，出现了腰斩。
对此，公司解释说，主营业务毛利率下降的主要原因有两个。第一，中国纺织品供应链转移到东南亚市场后，为了应对激烈的市场竞争，公司进一步降低了产品价格，毛利率明显下降。
第二，为了维持市场份额，公司承担了一些毛利率非常低的订单，低附加值产品的激烈市场竞争，影响了公司的毛利率。
具体来说，根据行业分类，公司的主营业务包括贸易业务、纺织生产等。2024年，公司三大行业业务毛利率下降4.95。％、1.59％和66.26％。
转型轻资产
据悉，华盛股权属于湖南兴湘投资控股集团有限公司，由湖南省国有资产监督管理委员会实际控制。湖南兴湘投资控股集团有限公司成立于2006年9月，是湖南省唯一的国有资本运营平台。
华升股权作为湖南省国有资产监督管理委员会实际控制的企业，提出2025年将推动产业链协调，加快向轻资产运营转型。
此次，上市公司计划通过发行股份和支付现金的方式收购深圳易信科技100%股份，同时募集配套资金。交易构成重大资产重组，但不涉及控制权变更。湖南省国有资产监督管理委员会仍然是实际控制人。
网站显示，易信科技成立于2004年，深耕IDC(因特网数据中心)领域，业务涵盖主机托管、机柜定制、绿色节能解决方案。
目标公司位于粤港澳大湾区、成渝、京津冀自建绿色智算中心，为包括AI在内的1万多家客户提供服务、深圳百旺信智算中心是芯片、金融等行业的龙头公司，获得工业和信息化部“中国绿色数据中心”认证。
2017年，易信科技在新三板上市。当时公布的营业收入为1.66亿元，净利润为0.24亿元。如果这笔交易完成，意味着华盛股权将切入IDC业务范围。
总的来说，易信科技代表的IDC行业具有轻资产、高毛利的特点(行业平均毛利率在30%左右)。但由于买卖双方主营业务差异较大，收购后业务能否实现协调，进一步考验上市公司整合能力。
目前买卖双方只签订《合作意向协议》，具体交易价格、股份发行数量等细节仍在约定中，IPO日报将继续关注。
本文来自微信微信官方账号“IPO日报”，作者：李昕，36氪经授权发布。
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