极星汽车寻钱 两亿美元的李书福救援

汽势 Auto-First 丨刘天鸣

拿到 2 亿美元的投资让极星汽车慢了下来，但摆在它面前的不仅仅是简单的资金问题，更是全球市场如何布局，如何构建盈利能力，如何重新获得资本市场的认可。

6 月 16 日前，极星汽车宣布已获得目前的投资者。 PSD Investment Limited（以下简称 PSD Investment） 2 一亿美元的股票投资，这笔资金将用于极星汽车经营资金的需求和一般公司的用途。

投资于极星汽车股份 PSD Investment，实际控制是吉利控股集团创始人兼董事长李书福。此次 2 通过公开市场，亿美元股票投资定增。（PIPE）方法进行，极星汽车向 PSD Investment 新发行约 1.9 亿份 A 类美国存托股，每份定价 1.05 美金。与此同时，为了保证 PSD Investment 投票权低于 50%，在交易完成之前，PSD Investment 将持有的 2000 万份 B 类 ADS 转换成 A 类 ADS。

完成 AB 股票转换和定增之后，PSD Investment 拥有极星汽车股份的比例提高到 加上吉利德国子公司44%后，大吉利系统对极星汽车的持股比例达到 66%。而且沃尔沃车辆的持股比例由于定增稀释股份的原因， 18% 降到 16%。

事实上，极星汽车对融资的需求非常迫切。极星汽车首席财务官 Jean-Francois Mady 曾经对外表示，公司目前每月的现金消耗是 1 亿美金至 2 亿美元。而且极星汽车在现金储备方面并不富裕，到今年为止 3 月末，其现金余额为 7.32 亿美金。

寻找融资已经成为极星汽车的重要任务之一。去年 12 月份，极星汽车从多家银行获得超级银行。 8 一年定期贷款亿美元。今年 2 月份，极星汽车再次获得 4.5 一年定期融资的亿美金银行， 4.8 亿欧元（约 5 一亿美元)绿色贸易融资贷款（TFF）。

自去年 12 从月份到现在，极星汽车已经接近了 20 一亿美元的资金。但是对于没有盈利能力的极星汽车来说，解决了近渴，但是很难解决远忧。

生来就有金汤匙的极星汽车，在纯电动汽车行业的发展并不顺利，自成立以来，累计净利润损失。 55 亿美元，市值更是从上市之初开始。 276.29 亿美元缩水到 22.79 亿美元。持续亏损在于销售业绩不尽如人意，很难赢得消费者的青睐，而市值大幅缩水，说明资本市场不认同企业前景。

极星汽车在中国市场陷入困境。2025 年 4 1月份，承担极星汽车本土化重任，承担在华销售、售后、营销的合资公司极星科技停止运营，将分销权转让给极星汽车。极星汽车在公告中指出，基于市场重心和战略调整，双方(极星汽车和星纪魅族)决定停止合资公司的业务。

极星科技运营不到两年，不仅没有补上极星汽车落后的品牌课、销售课、智能课，反而品牌认知度和销售业绩持续下滑，2024年 年度在华上险量仅为 3114 汽车，远不及新力量头部企业的月销量。

极星汽车迟迟无法在中国市场打开局面，然后深耕欧美市场竞争相对较少的市场。今年 1 本月，极星汽车更新战略规划，加快欧洲和北美渠道建设，计划将欧洲市场零售渠道从 70 个扩展到 130 个人，北美市场零售渠道从 36 个扩展到 57 个。与此同时，极星汽车于 6 月 11 从日本进入法国市场 2026 东欧、亚洲和拉丁美洲从2008年开始进一步扩张。

市场重心由中国转变为欧美，让极星汽车看到业绩回升的趋势。今年第一季度，极星汽车的收入达到 6.08 与去年同期相比，亿美元增长 毛利率由负转正达到84.2% 6.8%，同比增长 14.5 ％，纯利润亏损 1.9 1亿美元，亏损同比收窄，全球零售销售额为 1.23 万台，同比增长 76.5%。

虽然极星汽车的性能有所提升，但距离盈利还有很长的路要走。极星汽车计划，2025 年到 2027 年度零售复合增长率为 30%～35%，并在 2025 年度调整后的息税折旧摊销前的利润（EBITDA）为正。

仅仅依靠股东和银行贷款的外部“输血”并不能解决盈利的根本问题。极星汽车应该建立“造血能力”，继续深化欧美市场。同时，他们也应该重新审视中国市场，在困难中找到生存的方法。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com