申万菱信基金研究中际旭创、斯瑞新材料

根据市场公开信息和证券之星消息 6 月 12 日前公布的机构调查信息，申万菱信基金近日对 2 一家上市公司进行了调查，相关名单如下：

1）中际旭创 (申万菱信基金参与公司特定对象调查)

调研纪要：据部分海外客户初步指导，预计明年将出台指导。 800G 1.6将大幅增长，T 需求也将在 2026 一年快速增长。传统的数据中心和 AI 数据中心的 800G 有些客户使用相同型号的光模块，有些则是不同型号。800G 预计将有一定的降价，1.6T 也取决于后续价格。预计整体毛利率将进一步提高，1.6T 预计毛利率将会有所比较 800G 更高。来年 6T 光线模块取决于客户的需求，既有 EML 还有硅光方案，Q2 已经发货了，预计下半年会更多。预计硅光出货比例将进一步提高。第一季度，泰国工厂的出货比例有了很大的提高，未来产能将进一步扩大，泰国工厂的能力与国内基本持平。AEC 目前商品正处于送样和客户测试阶段。北美 CSP 顾客需求旺盛，预计将进一步增加资金支出。现在企业的生产能力已经足够了，海外预计还会进一步提高生产，基本上还是以老供应商为主。

2）斯瑞新材 (申万菱信基金参与公司特定对象的研究。 & 现场参观 & 现场）

调研纪要：在许多领域，斯瑞新材料取得了进展。公司商品助力蓝箭航天朱雀三号 VTVL-1 成功地完成了10公里垂直起降飞行试验任务。随着电力需求的增加，电网投资的增加，绿色能源装机的增加，电气设备需求的增加，公司高压电接触材料和产品业务迎来了新的机遇。商务部反倾销调查有利于公司 CT 和 DR 进口替代球管零部件产品，公司已启动医疗影像设备等电真空材料、零部件研发及工业化项目建设。该公司在可控核聚变领域应用高强度高导铜合金产品，开发了托卡马克试验设备的磁性部件，并成功安装和运行。耐高温铜铬合金产品正在检测新一代核聚变装置的核心部件。

成立于申万菱信基金 2004 年，到目前为止，资产管理的规模 ( 全部公募基金 ) 748.54 亿元，排名 69/210；资产管理规模 ( 非货币公募基金 ) 658.75 亿元，排名 61/210；管理公募基金的数量 153 只，排名 48/210；其公募基金经理 29 人，排名 45/210。其公募基金产品在过去一年中表现最好，申万菱信乐融一年拥有混合和谐。 A，最新单位净值为 近一年来，1.61的增长增长 96.96%。

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