每个人都在抢GPU，黄仁勋：美国做错了什么

最近，关于GPU和英伟达的新闻很多。

埃隆·马斯克一周前说，他的人工智能公司 xAI 打算在田纳西州孟菲斯郊区建一个拥有它的人。 100 万只 GPU 的设施。所以，他从英伟达和AMD等公司购买了GPU。；此前，路透社报道称，美国已经与阿联酋达成初步协议，允许其进口。 50 一万个Nvidia GPU；日前，报告指出，除了为阿联酋项目购买GPU外，甲骨文还将为其在美国的数据中心购买40万个GPU。再加上H20，中国客户之前疯狂扫货。

毫无疑问，英伟达的表现应该还不错。

收入仍然大幅上升

Nvidia 报告显示，今年一季度收入大幅增长，芯片销量较去年同期有所增长。 69% 以上。

在一篇新闻稿中，CEO黄仁勋说：“全世界对此 Nvidia 对人工智能基础设施的需求十分强劲，并补充说，他预计对人工智能计算的需求将会加快。

据该公司公布的数据显示，英伟达一季度每股收益(扣除股票工资等特定成本)为 96 比分析师预测的更高的元 93 人民币。当季收入达到 440.6 亿美元，同比增长 高于预期的69% 433.1 1亿美元。这促使英伟达从去年同期的季度净利润 149 亿美金增至 188 一亿美元，低于预期的194.9亿美元。

就业绩指导而言，英伟达未能达到预期，但这种预测并不完全出乎意料。该公司表示，预计本季度销售额约为450亿美元，低于华尔街459亿美元。即便如此，投资者可能仍然怀疑该公司的业绩可能不达标，因为英伟达解释说，如果美国政府最近没有限制出口向中国销售的先进芯片，其业绩指导可能会高出约80亿美元。

数据中心单位作为英伟达最大的业务部门，销售额同比增长73%，达到391亿美元，目前占公司总收入的88%。公司高管表示，微软公司、亚马逊网络服务公司和Meta 各大云计算超大型提供商，如Platforms公司，为数据中心的总收入提供了近一半的贡献。此外，该部门50亿美元的销售额与英伟达的InfiniBand网络产品有关，该产品用于将数千个GPU组合成一个庞大的集群，以支持最苛刻的人工智能工作负荷。

科莱特·克雷斯，英伟达首席财务官。 (Collette Kress) 通知分析师，公司最新的 Grace Blackwell GPU 销售火爆。她承认，微软已经部署了数万个部署。 Blackwell GPU，预计未来几个月将增加到几十万，这主要是由于它和它。 AI 领导者 OpenAI 密切合作关系。

英伟达表示，其新款Blackwell芯片的生产工艺得到了改进。云计算公司每周安排大约72,000元的Blackwell芯片，每个芯片的成本超过30,000美元。

黄仁勋说：“未来许多年，我们的供应链将保持相当繁忙的状态。

根据英伟达的报告，其游戏部门(曾经是其最大的业务，但现在已经被数据中心部门所取代)的收入在本季度增长了42%。该部门用于PC显卡和游戏机(例如，新任天堂Switch 二是芯片销售总额达到38亿美元。

英伟达还有一个业务，虽然规模很小，但正在增长，那就是销售用于汽车和机器人应用的芯片。本季度，该部门销售额增长72%，达到5.67亿美元。该公司将该部门的增长归因于无人驾驶汽车芯片需求的增长。同时，专业虚拟业务收入增长19%，达到5.09亿美元(销售用于3D设计应用的高性能工作站的芯片)。

英伟达还预测，随着Blackwell最新人工智能芯片销量的扩大，本季度营收将同比增长50%，达到450亿美元。这个销售预测 与华尔街457.5亿美元的预测一致，表明科技产业对人工智能的接受还处于起步阶段，未来还有很大的发展空间。

英伟达CEO黄仁勋在一份声明中说:“全球对英伟达人工智能基础设施的需求极其强劲。全世界都意识到人工智能是一个和电力和互联网一样重要的基础设施，英伟达正处于这种深刻变化的中心。”

中国业务的不确定性

这次英伟达的业绩动荡，与中国市场的变化有很大关系。

今年4月，美国政府告诉英伟达，为了向中国客户销售更多的H20图形处理器，需要获得特殊的出口许可证，该许可证将立即生效。H20芯片是英特尔的旧H100和H200。 基于可追溯到2023年的Hopper架构，GPU专用缩小版。

CEO黄仁勋严厉批评了这些新的限制措施，迫使该公司取消价值45亿美元的库存。英伟达本月表示，由于这些限制，该公司不得不放弃约150亿美元的销售计划。

科莱特·克雷斯，英伟达首席财务官。 (Collette Kress) 更加直言，如果没有与中国有关的费用，该公司上一季度的毛利率将是 不是71.3% 61%。英伟达说，这个季度计划是 80 亿美元 H20 订货，但是现在必须撤销。本季度英伟达的业绩预期如何？ 450 十亿美元，如果没有这个限制，这个数字可能会高于约定。 18%。

在今天的电话会议上，黄仁勋告诉分析师中国的价值。 500 一亿美元的人工智能芯片市场“实际上关闭了美国产业的大门”。他还补充说，H20 中国的出口禁令“结束了我们的出口禁令” Hopper 数据中心业务”。（原文：Huang told analysts that the $50 billion market for artificial intelligence chips in China is “effectively closed to U.S. industry.” He added that the H20 export ban has “ended our Hopper data center business in China.”）

同时，黄仁勋警告说，错过中国500亿美元的隐性人工智能市场将危及美国在全球人工智能基础设施竞赛中的领先地位。在事先准备好的演讲中，他表示，中国是世界上最大的人工智能市场，获得该市场的公司将成为全球领导者。他指出，美国认为能够阻止中国生产有竞争力的芯片的想法一直值得怀疑，现在显然是错误的。（原文：He said the U.S. assumption that it could prevent China from manufacturing competitive chips “was always questionable, and now it’s clearly wrong.”）

“保护中国芯片制造商免受美国竞争，只会增强他们的海外实力，削弱美国的地位，”黄仁勋说。

他说:“不管有没有美国芯片，中国的人工智能都会继续发展。“它具有训练或部署高级模型计算能力。问题不在于中国是否拥有人工智能——它已经拥有它。问题是中国是否会依靠美国芯片作为世界上最大的人工智能市场之一。”

黄仁勋在一次采访中说，这一举动“令人痛心”，可能会造成150亿美元的收入损失。仅在第一季度，该公司就“无法支付额外25亿美元的H20收入”。

黄仁勋说:“历史上没有一家公司核销过这么多库存。“我不仅损失了55亿美元——我们核销了55亿美元——还损失了150亿美元的销售额，可能还有...价值30亿美元的税。”

黄仁勋承认，Nvidia 对中国问题没有其他答案。

当被问及该公司是否正在开发一种针对中国的新型芯片，以远销该地区， Nvidia 黄仁勋表示，目前还没有替代产品，而且美国最新的限制“相当严格”，是否预计将从政府那里获得任何救助。

黄仁勋说：“总统有计划。我相信他，他有远见。”

还有其他关于黄仁勋的担忧

对于英伟达和黄仁勋来说，除了中国业务的不确定性之外，云厂商开发的芯片也给他们带来了新的挑战。对此，他们最近宣布了他们的新“NVLink Fusion“计划，该计划将允许客户和合作伙伴将非合作伙伴 Nvidia 中心处理器和图形控制部件 Nvidia 的商品及其 NVLink 一起使用。

NVLink 是 Nvidia 一种用于连接其开发的技术 GPU 和 CPU 并且交换数据。到目前为止，NVLink 尚未对 Nvidia 开放生产的芯片。

之前的台北国际计算机展 上面，英伟达说：“NV 可以帮助您构建半定制链接组合。 AI 基础设施，不只是半定制芯片。

黄仁勋说，NVLink Fusion 允许 AI 基础架构将 Nvidia 不同的Cpu CPU 以及专用集成电路 (ASIC) 结合起来。“无论如何，你都可以使用它。 NV Link 基础架构和 NV Link 受益于生态系统。”

借助 NVLink Fusion，Nvidia 不会开放 NVLink 和 NVSwitch，并且绝对不会创造一个免费的环境(不管从哪个意义上来说)，让任何制造。 CPU 或者加速器的人都能把加速器 NVLink 存储原子移植到他们的设备中。

如图所示，NVLink Fusion 获得批准的用例有两个：

第一种是将 NVLink 在自定义中加入端口 CPU，例如，超大规模计算提供商和云建设者为自己设计的 CPU。假设这些超大规模计算提供商和云建设者将使用这些超大规模计算提供商 NVLink 将 Nvidia GPU 加速器与这些自主研发加速器相连。

上面的图片中，硬件堆栈包括 Spectrum-X 交换机与连接 CPU 的 BlueField 或 ConnectX 用于东西向和南北向网络的网络接口卡，Nvidia GPU 与 NVSwitch 交叉耦合，并且使用 Nvidia 的 Mission Control 软件的系统控制。目前还不清楚是否需要所有这些部件。 NVLink 添加到定制 CPU 芯片，但是我们推断是的。

另外一个用例是使用 Nvidia 当前的 Grace CG100 Arm Cpu或 Nvidia 未来的“Vera”CV100 CPU，以及 NVLink C2C 芯片之间的互连，连接到包含 NVLink Fusion 端口定制加速器。相同的前面 Spectrum-X 和 BlueField/Connect-X 网络和同样的东西 NVSwitch 和 Mission Control 后端网络围绕着它。类似地，目前还不清楚这是否会发生。 NVLink 在定制加速器中加入端口是必要的。

但毫无疑问，在任何情况下，你都不能定制。 CPU 并在定制加速器中使用 NVLink 端口，比如通过 NVSwitch 相互连接，或者像非常芯片一样直接连接，或者使用两个、四个或八个加速器的完全配置。只有上面讨论的两个方案才能使用。

按Nvidia计算 此前宣布，NVLink Fusion 的 AI 芯片制造合作伙伴已经包括联发科，Marvell、Alchip、Astera Labs、Synopsys 和 Cadence。该公司还补充道，借助于 NVLink Fusion，富士通和高通等 Nvidia 顾客也可以在那里 AI 在数据中心中，你的第三方 CPU 与 Nvidia 的 GPU 连接起来。

对于分析师来说，NVLink 代表着 Nvidia 占领基于 ASIC 计划数据中心的市场份额， ASIC 传统上一直被认为是 Nvidia 竞争者。

分析人员进一步指出，NVLink 巩固了Fusion NVIDIA 作为下一代 AI 工厂中心的地位-即使这些系统没有完全选择 NVIDIA 芯片构建。分析人士说，这是 Nvidia 提供了一个机会，让它能够服务于一些没有完全建立的人。 Nvidia 该系统希望集成其部分。 GPU 的用户。

他说：“如果被广泛使用，NVLink Fusion 可通过定制和定制 CPU 开发商和 ASIC 为了构建未来，设计师进行更深层次的合作。 AI 基础设施，进而扩大 NVIDIA 产业影响力。” 分析者强调。

但值得注意的是，Nvidia 的竞争对手 Broadcom、AMD 和 Intel 现在还没有加入 NVLink Fusion 同时，黄仁勋评价说，目前业界对UALinkk进行了针对性的评价。 讨论并不顺利，所以不认为UALink 会走得很好。

写在最后

尽管存在这些问题，但如上所述，伟达仍在快速增长。得益于云计算提供商等超大型数据中心运营商和大型企业的巨大需求，这些公司继续抢购尽可能多的英伟达 GPU，疯狂地为先进的生成式疯狂 AI 和代理式 AI 增加动力的应用。

黄仁勋告诉分析师:“世界对英伟达人工智能基础设施的需求非常强劲。人工智能推理tokens的产量在短短一年内飙升了十倍。随着人工智能代理成为主流，对人工智能计算的需求将加速。”

Fusion Collective 分析师 Yvette Schmitter还表示，最近对华出口控制对英伟达业务的打击不太可能在短期内阻止该公司的发展。”“英伟达面临 80 出口管制损失亿美元，但仍预测季度销售额接近 450 1亿美元，因为很明显，当你建立一个王国时，H20 她说：“收益的损失只是一个四舍五入的误差。

她相信英伟达的高管团队在接下来的几个月里会有很多事情要做。她说:“公司面临着一门微妙的艺术:如何在地缘政治炸弹、强大的竞争对手和顽强的中国市场之间保证周璇的所有道路在庞大的人工智能基础设施领域仍然通向英伟达。

本文来自微信公众号“半导体行业观察”（ID：icbank），作者：编辑部，36氪经授权发布。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com