民生证券：给梦网科技买入评级

吕伟民生证券有限公司 , 最近，白青瑞对梦网科技进行了研究，并发布了2024年的调查报告 年报点评：净利润扭亏为盈，5G 大规模阅信推进，给梦网科技买入评级。

梦网科技 ( 002123 )

事件：最近，梦网科技发布 2024 年度报告。2024 2008年，公司实现营业收入 44.04 同比减少1亿元 15.87%；归母净利 0.38 亿元。2024 2008年第四季度，公司实现营业收入 10.99 亿元；归母净利润 773 万元。

专注于高利润业务，净利润扭亏增盈。2024 2000年，公司实现归母净利润 0.38 亿元，同比扭亏增盈。收益方面，公司在过去的云短信业务中，积极剥离低毛利客户，有效增加了云短信业务的毛利和毛利率；重点关注高毛利 5G 阅读业务，实现营业收入和毛利同比增长明显；与此同时，国际业务增长迅速。在成本方面，公司精简机构，增加冗余人员，提高人力资源效率，加强成本控制，提高成本支出效率，降低三项成本。 6841.30 万，同比下降 15.47%。

国际业务增长速度明显，云通信出海创造了全新的增长极。2024 2008年，公司国际业务快速增长，实现营收 9.01 亿元，同比增长 48.74%。通过与世界上许多运营商的合作，梦网国际成功构建了一个强大的国际通信能力网络，覆盖全球 220 12000个国家和地区 多个运营商的国际渠道资源。公司搭建了国际云通信平台，快速接触和连接海外消费者，向海外运营商提供全渠道服务的国际通信能力，为客户提供业务合规、降低成本、高效发展、双向赋能的全面优质服务。云通信平台为客户提供了国际云短信等不同的接触渠道，RBM、WhatsApp、viber、Voice 为了提高客户的运营效率和客户体验，语音验证码等商品完成了多渠道接触的能力，保证了客户数据的最低到达。2024 年 8 月份，公司获中国香港通信事务局办公室。（OFCA）扩大业务范围，增加移动互联网运营商（MVNO）国际通信业务范围的服务许可显著扩大。

5G 大规模推进富媒体消息，与三大运营商深度合作。公司通过 5G 天慧平台进行业务整合，完成 5G 全链路功能阅信基本能力。5G 阅信为富媒体业务提供了全方位的核心能力建设，为企业客户提供了强大的业务服务能力，为手机用户创造了更加极致的富媒体消息阅读交互体验。公司已与三大运营商全面签署 5G 阅信平台合作协议，创建阅信平台 " 平台 生态 " 第二个业务增长曲线是一体两翼。2024 2008年，公司和中国移动集团政企部全力推进大规模阅信发展，陆续推出华为、小米、OPPO、vivo、荣誉等终端，实现阅信全终端覆盖，覆盖终端超越终端 11 亿台。

投资建议:公司作为国内领先的云通信服务提供商，通过聚焦高毛利业务，加强成本控制，实现了利润扭亏增盈。公司深度布局云通信、阅信平台、国际通信三大业务板块，构建“” 3 X “战略布局与发展模式，商品创新推动业务向新通信方向发展 AI 私域电子商务有机结合布局，我们预测公司 2025-2027 年收入分别为 47、51、56 亿元；EPS 分别是 0.15、0.32、0.42 元，2025 年 4 月 25 日收盘价对应 PE 分别是 85X、41X、保持“推荐”评级，31X。

风险提示：技术研发不如预期；产业竞争加剧。

最新的利润预测细节如下：

此股近期 90 天内共有 1 家庭机构给予评级，加持评级 1 家。

本文为证券之星公开信息整理，由智能算法生成(网信算备) 310104345710301240019 号码)，不构成投资建议。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com