广汽20年来首次亏损：成也日系合资，败也日系合资。

百年来汽车工业的巨大变革，的确太强烈了。

最近广汽发布的财务报告，令人惊讶。

知大象转身并不容易，可没想到前几年还在引领新能源转型的老大哥广汽，事实上，它已经到了前所未有的紧迫时刻：

全年合并口径收入1078亿元，同比下降17%；归母净利润为8.24亿元，比去年同期下降81.40%；归母扣非净利润直接由盈转亏，亏损43.5亿元，同比下降221.8%。

2024年交付200.31万辆汽车，同比减少20%；其中，曾经的“盈利牛”广汽丰田和本田，2024年销量下降了两位数，转型最大主力“亲儿子”埃安的销量也明显下降。

即便如此，刚接力董事长一个多月的冯兴亚，还是给出了一个很好的指导，年销量增长15%-230万台左右。

广汽的自信，都是智能未来的巨资下注。

合资企业“现金奶牛”销售震荡，甩干利润

广汽的这份财务报告似乎有点“无力”，因为很多汽车公司都交上了“史上最牛”的财务报告。：

广汽合并口径(即自有品牌)2024年营收1077.8亿元，同比下降16.8%；总结规格(包括合资品牌)收入4016.5亿元，同比下降20%。

全年广汽毛利41.52亿元，比去年同期下降26.72%。

集团整体毛利率为3.85%，较去年同期下降0.52%。％；与“汽车”相关的部分，整车制造部分毛利率仅为2.18%，同比下降0.52%。％，零部件制造业毛利率为7.83%，同比增长1.04%％。

利润方面，集团全年归母净利润仅限8.24亿元，比上年同期下降81.4%。

且这还是在正向收益51.75亿元的非经常性损益包括广汽在内的18.82%广州巨湾技研股份转让，净利润直接增长22.6亿元等。

广汽归母净利直接转亏，扣除非经常性损益，一年内直接转亏，净亏43.51亿元，广汽20年来首次遭受亏损，同比下降221.8%。

核心指标全线下降，在广汽看来，矛头直指指点点。价格内卷导致的销量下跌。

2024年全年合资品牌这里，广汽丰田销售额为73.8万台，同比下降22.3%；广汽本田其销售额为47.1万台，同比下降26.5%，是广汽最大的品牌。

两个合资品牌的收入为1778亿元，同比下降27.8%。

另外一边，广汽自有品牌，2024年销售额占总销售额的40%。在这些因素中，主要新能源汽车的转型占全年总销售额的22.7%。

广汽对新能源转型的最大希望埃安，由于网约车市场饱和，又局限于转型标签难以撕裂，全年交付37.5万台，同比下降21.9%。

埃安推出的高端品牌昊铂，而且还没有像预期的那样开启高端市场，年销售额只有156万台。

只有广汽传祺销售额增长2%，全年交付41.5万台。

另外，广汽埃安持有25%的新势力。合创汽车，广汽也在今年年初正式决定关闭。

合资企业、自主新能源汽车两头颤抖，广汽去年在国内市场的销售，几乎是进退两难。

然而，广汽在海外市场的进步却很顺利，特别是自有品牌。

2024年，广汽出口汽车12.7万辆，比去年同期增长67.6%，其中自有品牌首次突破10万辆，比去年同期增长92.3%，占出口总数的83%。

2024年，广汽在全球74个国家规划的490个网点带来了117.4亿元的收入，同比增长112.6%。；国外毛利率达到14.72%，远高于公司总体利率的3.85%。

这是因为广汽推广的埃安、传祺等车型通过在当地购买低成本零部件和直接在当地工厂生产来降低成本，但同时在海外市场的溢价更高，共同推动了这部分领先水平的毛利率。

2025年，广汽计划在此基础上引进4款新车型，新开发13个国家和200个网点，向年出口。18万台汽车发动冲刺。

面临着这样的财务报告，这样的市场压力，刚刚接力曾庆洪，上任一个多月的冯兴亚，给出了全年销售指导：

与2024年相比，广汽计划全年交付230万台，增长15%。

这一增长并不难在中国汽车增量市场上实现，但前提是广汽能够在今年找到销售增长的突破口。

特别是到了2024年，在新势力汽车公司崛起的那一年，广汽并没有讲出太动人的新能源故事。

也许为期三年的“番禺行动”，就是广汽决心背水一战转型新能源的证实。

具体怎么做？

三年的番禺行动，再一次拥抱华为

广汽已经亮出了自己的底牌。

具体来说，首先要从“番禺行动”开始，这是广汽在2024年底启动的一个为期三年的转型计划。

其核心目标是重组自己的品牌，让自己自有品牌实现跨越百万台级产销规模，进军200万台级产销规模。

番禺之所以是“番禺”，是因为番禺是广汽自主品牌的核心区域，汇聚了传祺、埃安工厂、研究所、零部件产业基地、广汽智能联网新能源汽车产业园。

广汽更是把总部放在一边从广州CBD迁往番禺，就是为了让“听到炮火的人”做出决定。

今年，正是“番禺行动”开局的第一年，冯兴亚表示，在“番禺行动”的带领下，集团将深化“智行” 2027”行动计划——

2025年广汽将进入商品智能驾驶水平第一个中国阵营；到2027年，进入商品智能驾驶和R&D能力世界第一阵营。

这不仅是广汽布局未来的“欲望”，也是广汽布局多年来所期待的结果。事实上，从智能驾驶战略的角度来看，广汽正在长期捕捉大鱼，为从L2到L4的全面路径铺平了道路。

广汽最新智驾系统“星灵智行”的推出，是实现全面布局的基础。

“星灵智行”实际上是之前ADIGO系统的6.0版本，更新后与过去最大的不同之处在于，算法从规则驱动的分段架构转变为端到端架构。

广汽基于全新的智能驾驶系统，将L2到L4分为5个产品平台，计算率为70-2000TOPS。：

L2 另一方面，今年将重点实现进入中国第一梯队的目标。

G100在五大平台上。、G200、G300和G700都提供相应的解决方案。在这些方面，G100和G200支持高速公路NOA和城市通勤领航，也就是固定线下的城市NOA。

G300支持城区NOA，结合VLM，G700完成了「车位到车位」。

一级G1000最高，则适用于L3/L4结构，算法基于视觉语言模型与世界模型相结合。

广汽计划L3方面今年底推出国内首款L3自动驾驶量产车，昊铂HL首发，可以支持城市NDA(导航辅助驾驶)。

到2026年，广汽将加快L3量产，覆盖更多高端车型，计划在ToB端(如祺出行平台)*实现首次普及。

在L4方面，广汽今年将交付。第一款L4前装量产车型；并且广汽本身具有网约车的经验和基础，明年将成为国内第一家L4大型运营车企。

而到2027年，广汽将会面向个人用户推出L4级自动驾驶汽车。

在三线追求智能化的过程中，要解决的问题既紧迫又艰巨，光靠自主研究已经来不及了。因此，在过去的时间里，我们经常可以看到广汽的投资和合作趋势:

部分与供应链合作，如选择英伟达、地平线、高通计算方案，支持G1000平台的计算能力需求。

部分与技术巨头牵线搭桥，腾讯共同开发大模型底座，共同打造全球混合云平台，共同打造“端云一体化”自动驾驶轻地图解决方案。

还有更深层次的合作，比如2020年广汽和广汽。科大讯飞成立合资企业星河智联，专注于智能驾驶舱的研究，应用于昊铂GT等车型；并于去年与滴滴成立合资公司安滴科技，L4前装量产车型今年来自这家公司。

以及，再一次拥抱华为。

广汽宣布通过了与华为合作GH项目的议案，并透露了与合创汽车关闭的计划，并透露了该计划。投资15亿元，双方将联合办公，首款车定位30万级豪华智能新能源汽车。

不久前，投资15亿元的新公司华望汽新车型正式成立，将搭载华为智能驾驶软件、智能驾驶舱、智能车辆控制等解决方案，成为华为帮助造车队伍中的又一个“信徒”。

毕竟前面有很多成功的案例。即使是没有成为华为“边界”之一的长安，在老牌车企中也有着突出的转型成果，通过入股引望、HI合作、技术大牛陶吉带领。

这15亿广汽的“学费”，也许还不算晚。

One More Thing

不久前，销声消失了很久。恒大汽车，股票价格突然飙升超过230%。

有传言称，“广汽与华为项目将在原恒大汽车广州工厂落户”，“广汽集团华望集团”（GH）该项目将收购恒大汽车南沙工厂。

不过，广汽迅速发布公告辟谣，称没有收购谈判，恒大汽车因此暴涨的股价立即下跌。

另一方面，华为刚刚发布了2024年的财务报告，其中智能汽车解决方案的业务收入为263.5亿元，同比飙升474%。

虽然只占华为总收入的3%，但从额度来看，“不造车”的华为，仅仅通过帮助别人造车赚到的钱，几乎足够一半的新势力的收入。

本文来自微信微信官方账号“智能汽车参考”（ID：AI4Auto），作者：杰西卡，36氪经授权发布。

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