中邮证券调查安凯微、小商品城等6只股票(附名单)

根据市场公开信息和证券之星消息 3 月 28 日本公布的机构调查信息，中邮证券近日对 6 一家上市公司进行了调查。调查上市公司名单如下：

1）安凯微 (参与公司特定对象调查的中邮证券)

调研纪要：广泛使用安凯微芯片产品。 IoT 终端，集成度高，支持多种功能，包括智能零售终端，智能耳机，智能玩具等。通过下游方案设计公司的直接服务终端制造商或合作，公司提供解决方案和服务。公司在智能锁领域与凯迪仕、德施曼、浙江公牛等合作，估计 2024 年销售量约 2250 万件，增长 7.1%。公司的芯片产品和解决方案支持面部识别、掌纹识别、手掌静脉识别等功能，提供“全栈式、工业级”解决方案。许多新的智能锁项目已经量产。

2）小商品城 (参加公司电话会议的中邮证券)

调研纪要：公司从 23 每年提出品牌出海战略， 24 2008年进行了深入推进。全年新增 23 一个海外项目，共存 20 国家和地区的布局 46 一个项目，帮助 5,000 多个经营主体开拓国际市场。义支付系统 2023 年完成 12 亿美金 GMV，2024 年达到 40 亿美金，2025 年目标为 60 亿美金。企业积极开发 AI 应用程序，覆盖30,000户商家。世界数字贸易中心 1-3 层拟招商，计划 10 每月正式运行。进口业务试点顺利，首批开放三大类。Chinagoods 收入来自会员费，今后将增加深层会员功能，开发新产品，赋能市场经营者。

3）金海通 (中邮证券参与了公司特定对象的调查。 & 业绩说明会 & 路演活动）

调研纪要：2024 2008年，金海通在半导体产业下游景气度边际复苏的背景下，EXCEED-9000 一系列产品的收益比例提高到 新增测试分选机25.80% PD 测试等功能，对 EXCEED-9032 升级系列大平台分选机。马来西亚生产运营中心将在 2025 年 2 月启用。企业主要原材料由国内供应商提供，部分进口品牌主要生产在中国大陆，可以找到国产替代品。“半导体测试设备智能制造与创新研发中心一期项目”主要用于政府补贴。公司不断增加R&D投资，提高生产流程，控制成本，保持良好的毛利率水平。

4）威高骨科 (参加公司业绩说明会的中邮证券)

调研纪要：未来威高骨科增长的驱动因素包括疾病变化、技术创新、国内替代和全球布局。公司未来三年的战略包括增加市场份额、促进海外战略、完善并购布局、加强内部管理。2025 年度战略包括抢占市场份额、加强科研合作、拓展海外市场、开发特定产品线、促进生产数字化。专注于植入耗材创新、新材料突破、有源设备扩展等研究产品。海上战略包括直接运营、并购和合作，主要市场有东南亚、巴西、中东等。2024 第四季度膝盖骨中标价格上涨，脊柱产品毛利率约为 创伤产品70%左右 大约60%-65%的关节产品 40%-45%。根据经销商的不同，公司重视临床服务、产品质量和推广能力，根据水平实施量价挂钩策略。

5）君实生物 (参加公司业绩说明会的中邮证券)

调研纪要：君实生物介绍其自主研发 JS207 JS107双特异性抗体， 单抗，特瑞普利单抗，tifcemalimab 以及非肿瘤领域药物研发的进展。JS207 结合抗 PD-1 及抗 VEGF 特征，已经在各种癌症中进行了临床试验；JS107 正在进行 I/II 期望临床试验，估计 2025 年启动 III 期临床试验；特瑞普利单抗 2024 年度销售增长 66%，得益于医疗保险目录中新适应症的获准和适应症的增加；Tifcemalimab 两个项目正在进行中 III 对局限期小细胞肺癌和经典霍奇金淋巴瘤进行临床研究；抗限期小细胞肺癌； PCSK9 单抗昂戈瑞西单抗已经获得 NMP 批准上市，抗拒 IL-17 单抗 JS005 正在开展 III 期注册临床研究。

6）澜起科技 (中邮证券资产管理有限公司参与公司特定对象的研究 & 券商策略会 & 电话会议）

调研纪要：澜起科技是一家国际领先的数据处理和互联ic设计公司，旨在为云计算和人工智能提供高性能、低功耗的芯片解决方案。企业互连芯片包括内存互连芯片，PCIe 互连芯片、CXL 连接芯片，未来将继续寻找市场机会。记忆商品价格的上涨反映了市场的强劲需求，有利于 DDR5 需要内存接口芯片。2025 年 DDR5 渗透率不断提高，公司保持领先地位，DDR5 第二代和第三代 RCD 芯片出货比例增加。DDR5 DDR5世代商品价值增加。 内存模块配套芯片市场规模扩大。2025 年开始 CKD 芯片将应用于下游规模。PCIe Retimer 芯片增长驱动包括服务器需求增加、应用领域扩大、市场份额增加。MRDIMM 较 RDIMM 提高 特别是在科学计算和大语言模型推理场景下，37.5%的表现非常出色。第二后代 MRCD/MDB 芯片已经送样，未来市场空间大，有望成为高性能服务器主内存方案。公司推出可编程时钟发生器芯片，正在开发时钟缓冲芯片，目标是提供完整的时钟芯片解决方案。

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