公开市场转为净回笼资金供需平衡，现券期货波动较弱。

// 债市综述 //

1. 开放市场操作

央行 3 月 27 日以固定利率、数量招标方式进行 2185 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 投标量1.50% 2185 亿元，中标量 2185 亿元。Wind 数据显示，当天 2685 逆回购到期1亿元，由此计算，单日净回笼 500 亿元。

（* 信息来源：Wind- 央行动态 PBOC）

2. 资金面

央行公开市场转为净回笼，银行间市场资金平衡存在明显的结构性矛盾。存款机构隔夜回购加权利率下降，但跨月七天期略有上升。非银行机构整合隔夜成本依然坚挺。 1.80% 上方。

在海外，美国最新的隔夜融资担保利率是 4.33%。

（IMM）

（* 信息来源：Wind- 国际流动资产情绪指数，资金综合屏幕)

3. 同业存单

全国及主要股份制银行一年期同业存单最新交易 1.91% 周围环境，与上一天相比变化不大。

（* 信息来源：Wind- 同业存单 - 发行结果）

4. 银行间主要利率债券走势分化，短券偏暖，中长券走弱。

（* 信息来源：Wind- 成交统计 BMW）

5. 最近城投债（AAA）每个期限的利差走势和数据。

（* 信息来源：Wind- 利差分析）

6. 国债期货全线下跌。

30 主力合约年限下跌 0.12%

10 主力合约年限下跌 0.01%

5 主力合约年限下跌 0.04%

2 主力合约年限下跌 0.01%

（* 信息来源：Wind- 国债期货）

// 要闻资讯 //

1. 根据国家统计局公布的数据，1-2 本月，全国规模以上工业企业实现利润总额 9109.9 同比减少1亿元 0.3%。1-2 月份，规模以上工业企业实现营业收入 20.09 万亿元，同比增长 2.8%；营业收入利润率为 同比下降4.53% 0.14 ％。

2. 财政部宣布，1-2 每月，国有企业总营业收入 124873.4 同比减少1亿元 0.3%。1-2 每月，国有企业利润总额 6255.0 亿元，同比增长 0.1%。

// 全球宏观 //

1. 美国总统特朗普表示，如果欧盟与加拿大的合作对美国造成了经济损害，那么他们将征收远远高于目前计划的大规模关税。

2. 根据两名印度高级政府官员及相关文件，印度央行将将外国个人投资者对上市公司的投资上限提高一倍至一倍 为了促进资本流入，10%。

// 债券大事 //

1. 成都时隔半个月再次出现新的“地王”，土地拍卖地板成交价格首破 4 万元 / 平方米

2. 国开行 3 月 28 每日招标增发不超过 40 亿元 1 年限固息债

3. 日本 40 年度国债投标倍数为 2023 年 9 月至今最高

4. 香港财政司司长：考虑给单个家庭办公室更多的税收优惠

（* 信息来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要频道)

一周债券负面事件：

（* 信息来源：Wind- 债务负面事件大全)

本月城投非标资产风险

（* 信息来源：Wind- 风险监控 RISK）

// 节目预告 //

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