“空头头寸”也改变了口腔，大摩不再看不起中国股票：结构性质的变化已经到来

随着华尔街同行的步伐，摩根士丹利战略家本周也放弃了对中国股市看跌的看法，预计随着中国人工智能的发展，中国股市将迎来更可持续的上涨。

中国首席摩根士丹利股票策略师王？(Laura Wang)在最新的研究报告中，该团队已经将MSCI中国指数的评级提高到了标准。(Equal-weight)。大摩预测，到2025年底，MSCI中国指数将达到77点，与之前63点目标位预测相比大幅上涨，这表明该指数将比周三收盘价上涨4%。

MSCI中国指数本月初已进入技术牛市地区。

大摩还将恒生中国公司指数的年终目标位从6970点提高到8600点，将恒生指数的年终目标位从19400点提高到24000点，而沪深300指数的目标位预计将保持在4200点。

大摩策略师在研究报告中写道，中国股票，尤其是离岸市场，最终发生了结构性质的变化。“这让我们更加相信MSCI中国指数最近的复苏表现可以比去年9月反弹时持续下去。”

对于近年来对中国股票持谨慎态度的公司来说，这次评级上涨是一个值得关注的转折点，这也表明全球机构投资者对中国市场的态度可能正在发生根本性的变化。事实上，即使在去年秋天，当中国的货币刺激政策引发全球股市大幅上涨时，摩根士丹利的看跌观点在当时几乎没有动摇，只是减少了其低配置的力度。

对于这一点，摩根士丹利战略家指出，中国公司正在努力提高股价(包括回购)、监管机构从“整顿到振兴”的转变，以及中国的AI技术能力，都是推动评级上升的因素。

在本周大摩微信微信官方账号的文章中，王邈还提到，截至2025年。年一月三十一日的数据显示，到目前为止，全球大型长期投资者已经针对中国科技相关行行业和行业的仓位仍然很低。全球投资者可能会仔细考虑a股市场的投资名单，因为DeepSeek为市场注入了新的动能。

她在研究报告中提到，“长期以来，全球投资者对中国科技和AI的关注度有限，现在全球投资者已经开始重新评估中国在科技和AI领域的可投资类型。”

报告指出，DeepSeek的出现使投资者意识到AI的应用可能性和可能性。不需要大规模投资。同时，中国还拥有庞大的工程师资源池、数据可用性、完善的社交网络和电子商务生态系统，可能会得到政府的进一步支持，加快AI的应用。

"全球投资者心态的变化显而易见易看，而且这种心态的转变也许会与之前的市场反弹相比。更具有粘性，并推动更很多基本面投资，因为之前的反弹通常都是更大部分是以政府为基础的刺猜测激动措施。”

报告预测，消费和其他更传统的非技术产业仍然受到宏观因素的影响，因此相对表现仍然比技术部门弱，这意味着市场上这种分化的表现可能会在短时间内持续下去。

外资机构继续看好中国市场

事实上，最近华尔街看中国资产的声音已经如雨后春笋般涌现。随着DeepSeek在全球市场的突破性进展，华尔街的许多投资银行最近对中国股市有了更加乐观的看法。

本周早些时候，财联社刚刚报道，高盛首席中国股票策略师刘劲津及其团队在最新报告中预测，随着DeepSeek的诞生，人们对中国科技创新持乐观态度，中国股市在最近强势上涨后仍有望进一步上涨。未来12个月，高盛团队将沪深300指数的目标位从4600点提高到4700点，上行空间达到19%。

高盛战略家在报告中写道，DeepSeek R1和其他中国人工智能模型的出现改变了中国科学技术的叙事。增长前景的改善和可能的自信心提升，将增加中国股票公允价值的15%-20%，可能带来超过2000亿美元的投资组合资金流入。

最近，英仕曼高管还表示，中国股票是2025年最确定的交易之一。英仕曼集团多策略股业务经理Edward 上周五，Cole表示，他预计中国人工智能创新带来的股价触底和新增值将推动投资回升。

但是按照国际金融协会(IIF)根据周二发布的最新国际资本流动报告，1月份海外投资者积极布局中国资产，中国股票和债券吸收的外资净流入总额超过100亿美元，这是外资自去年8月以来首次同时增加中国股票和债券。