财务自由只需要三个字？财富增长密码颠覆认知

投资是一场长跑，我们需要从书籍中汲取力量。星图金融财务顾问频道联合星图金融研究院推出“财务顾问推荐书”频道，每期一位经理负责向大家推荐一本经典书籍。

星图金融研究院副院长薛洪言本期主理，推荐书目为《持续购买》，作者尼克 · 马吉奥利。

下面是推荐文本，希望大家阅读愉快，有问题也欢迎留言交流：

如果大多数投资者沉迷于研究 K 在查询内幕消息时，《持续购买》的作者却抛出了令人震惊的观点：“ 何时购买并不重要，用什么也不重要，重要的是继续购买这个动作本身。” 它不是哗众取宠的营销演讲，而是一套经过验证的长期主义财富法则。

在市场充满的时候 " 高抛低吸 " 在投机噪音中，《持续购买》就像一把划开迷雾的剑，为普通人指明了一条可复制、可持续的致富之路。这不是一本教你致富的秘诀，而是一本值得放在床边反复阅读的长期主义投资圣经。

1、投资致富三个字的魔咒：买、买、买

这本书的标题与这本书的主题相对应，这本书的名字叫《持续买入》，与这本书的主题相对应——买入、买入、买入、持续买入股票。

在作者看来，投资致富的关键在于让投资成为一种习惯，就像你习惯于支付租金、偿还贷款、购买食物一样，继续购买一组可以产生收益的多样化资产，包括但不限于股票、债券、房地产等项目。

这一策略的重点是“持续购买”，什么时候买，买多少，用什么反而不那么重要。逻辑很简单。只要你继续买，一次买入的时机(什么时候买入)就不再重要；在积少成多的效果下，一次买多少不再重要；当然，用什么还是很重要的。考虑到作者的建议是购买“一组可以产生收益的多元化资产”，只要坚持购买多元化资产，用什么都无所谓。

" 买、买、买 " 财富密码由三个字组成，实际上是基于三个微妙的数学原理：(1)时间稀释成本：每月定投 2000 元，30 年后将积累 720 万（年化 10% 收益）；波动免疫：定期定额自动实现 " 低点多买，高点少买 "；习惯性复利：将投资转化为支付租金般的肌肉记忆。

书中使用数据证明：坚持普通投标 500 即使是指数 2008 从年度金融危机开始，到 2023 每年仍然可以获得年化 9.2% 复合收益。

2、穷人要储蓄，富人要投资

作者尖锐地指出：当收入低于刚性支出的临界点时，任何理财技巧都是空中楼阁。

投资收益 = 本金 * 回报，回报很重要，本金同样重要。它的潜台词是，如果你的本金很少，比如不够， 1 万元，那么重点应该是增加本金规模，比如专注于工作，获得更高的工资收入；如果你的本金比较大，你应该把更多的精力放在投资上。这个时候，一组收益好的投资组合带来的投资收益可能会超过你的工资收益。

书中提供自测公式：财富健康程度 =(年度储蓄金额 - 年度投资收益)÷ 总资产。结果＞0 当时，请专注于提高主营业务的收益；＜0 那时候，应该转向资本管理。这个对。 90% 初入职场的年轻人有很大的指导作用。

简而言之，“穷人”应该更加关注工资收入，以更快地增加投资本金；“富人”应该把更多的精力投入到投资带来的财富增值上。

3、增加收入，投资创收资产

个人理财最大的谎言之一就是过度夸大节约开支的效果。比如“和一天一杯星巴克相比，选择在家煮咖啡可以为你节省一生。 100 万美元”。换言之，只要节省咖啡费用，你就能被动地成为百万富翁。

上述推论理论上没有问题，但问题是现实中缺乏可执行性。比如，只要你每年都存钱。 1 一万元，坚持下去，就会变得富有。真正的问题是，我每年应该去哪里领取这个？ 1 万元怎么样？归根结底，还是要增加收入。

统计学发现，高收入群体更容易存钱，原因简单，刚性支出比例更低，更容易存钱；另一方面，如果一个人的收入只是能够满足刚性支出的要求，那么存款和投资一定是不切实际的纸上谈兵。

根据伦敦经济学院研究人员的论文，“为什么人们总是穷？”“(我们)发现，如果这个计划使个人的初始资产超过一个阀门值，他们就可以摆脱贫困，但如果他们没有达到这个阀门值，他们就会再次陷入贫困……”。换句话说，许多穷人之所以贫穷，不是因为他们的天赋或动力，而是因为他们从事低薪工作——他们必须工作才能生存。

如果收入很低，你就不能通过节省开支变得富有；另一方面，如果收入很高，合理消费不会影响储蓄的增长。因此，与节约开支相比，最持续的致富方式是增加收入，投资创收资产。作者强调:35 岁前应将 70% 专业深耕的能量，是普通人最可靠的杠杆支点。

如何增加收入？条条大道通罗马，但根据作者的分析，在所有增加收入的路径中，企业内部晋升是最常见的，也是大多数人积累财富的主要途径。根据《邻家百万富翁》的数据，一个典型的白手起家的百万富翁需要遵循传统的职业道路 32 2000年才能完成他们的财富积累。换言之，财富积累，不要着急，一夜暴富是不现实的。

增加收入只是一种手段，投资创收资产才是目的。仅仅依靠销售时间和技能很难真正致富。最后，你需要通过投资将人力资源转化为金融资本来积累长期财富。

4、把人力资源转化为金融资本

作者将人力资源定义为个人技能、知识积累和时间价值的综合体现。在这个概念框架中，有一个发人深省的谬论:虽然通过不断的学习可以实现专业技能和知识体系的持续增长，但时间资源作为关键要素之一，表现出绝对的刚性——它既不能储存也不能再生。

这种自然矛盾揭示了投资的本质意义:当人类面临时间单向流逝的残酷规律时，只有通过投资行为，才能在时间和空间维度上构建战略深度，最终将衰退的人力资源转化为具有自我驱动增长特征的金融资本。

这种转变不仅是财富形态的转变，也是价值创造模式的质变——金融资本通过市场机制突破了个人生命周期的束缚，可以在漫长的时间里不断创造复利奇迹，从而实现从线性劳动收入向指数资本增值的巨大飞跃。

很多职业运动员一年能赚几百万美元，但最终还是破产了。原因是他们没有足够快地将人力资源转化为金融资本，以保持离开体育职业后的生活方式。很简单，如果你一生中的大部分收入都在 4～6 每年赚的钱，那么储蓄和投资对你来说比别人更重要。

不管你怎样赚钱，意识到你的能力最终会消失，这是学习投资的最佳动力之一。

5、资产最为重要

在书中，作者提到了一个案例。彼得医生和长寿专家 · 阿提亚在 2017 每年都有一次关于如何延长寿命的演讲，他在演讲中与观众分享了以下思想实验：

”“我敢打赌，如果沃伦现在 · 巴菲特把所有的钱都给了每个人，没有人愿意和他交换生活...对了，我敢打赌，为了再活一次， 20 2008年，巴菲特宁可破产。

巴菲特拥有巨大的财富，但是他已经 90 多岁了。与巨大的财富相比，在这种情况下，我们更愿意有时间。

从个人生命周期的角度来看，你 20 几岁、30 几岁和 40 多岁时如何利用时间，会对你有好处。 50 几岁、60 几岁和 70 多岁的人生影响很大。您不可能永远工作下去，所以趁还来得及，把人力资源转化为金融资本吧！

本文由微信官方账号“星图金融研究院”原创，作者为星图金融研究院副院长薛洪言。

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