深夜，美芯片股暴跌

周一美股开盘前，以英伟达和博通为首的芯片股普遍持续下跌。

除了芯片股之外，数据中心和相关公司也受到了冲击。特斯拉、亚马逊和Meta的股价下跌了5%。

DeepSeek回答了英伟达暴跌的原因。

深度追求中国AI公司（DeepSeek）影响逐渐从硅谷传播到华尔街。公司引领的“低成本计算率浪潮”让投资者开始怀疑美国AI厂商支出的合理性。如果科技巨头AI的高投入仍然不能产生令投资者满意的收入和利润，以及超出市场预期的业绩数据，可能会迎来比去年夏天更大的“科技股销售浪潮”。

谁是DeepSeek？

DeepSeek成立于2023年7月17日，由国内知名量化资产管理巨头幻方量化，长期致力于开发先进的大语言模型。（LLM）以及相关技术。

1月20日，DeepSeek-R1推理模型正式发布。根据官方介绍，DeepSeek-R1在后期训练阶段大规模使用强化学习技术，大大提高了模型推理能力，只标注数据很少。在数学、代码、自然语言推理等任务中，性能堪比OpenAI o1正式版。

不仅如此，如今，DeepSeek应用已经登上了苹果中国区域和美国区域应用商城免费App下载排行榜的顶峰，超越了美国区域下载排行榜上的ChatGPT。

上个月，DeepSeek的研究人员在一篇论文中写道，最近推出的DeepSeek-V3模型使用英伟达的H800芯片进行练习，只花了不到600万美元。H800芯片是英伟达顶级AI芯片的“阉割版”。由于训练成本极低，DeepSeek-V3被称为“AI界拼多多”。

萨提亚，微软CEO・纳德拉在瑞士达沃斯世界经济论坛上说:“DeepSeek的新模式令人印象深刻，尤其是在如何高效开发开源模型和进行推理计算方面。它的计算效率非常高。我们应该非常认真地对待这些来自中国的技术进步。”

在R1发布后不久，MetaCEO马克·扎克伯格宣布，2025年Meta的资本支出将超过600亿美元，以加强对AI的投资。据外媒报道，1月27日，Meta成立了四个专门的研究小组，讨论量化巨头幻方量化的国产大型DeepSeek的工作原理，并在此基础上对其大型Llama进行了改进。

德米斯·哈萨比斯·哈萨比斯，2024年诺贝尔化学获得者，谷歌DeepMind（DemisHassabis）DeepSeek也在采访中进行了评估：他们所取得的成就无疑令人印象深刻，中国拥有强大的工程和规模化能力。

反思华尔街科技股估值

DeepSeek引领的“低成本计算率浪潮”已经让投资者开始怀疑美国AI大公司支出的合理性。如果科技巨头AI的高投入仍然不能产生令投资者满意的收入和利润，以及超出市场预期的业绩数据，可能会迎来比去年夏天更大的“科技股销售浪潮”。

DeepSeek的发布引起了越来越多AI投资科技巨头的质疑。

根据统计，2024年1-8月，微软，Meta、谷歌和亚马逊总共向AI数据中心投资了1250亿美元，包括AI资本支出、总数据中心运营成本、现金运营成本、软件、折旧和电费。预计2024年，美国四大科技巨头全年投资约2180亿美元。

2025年，AI投入军备竞赛日益激烈。

MetaCEO马克·扎克伯格宣布，2025年Meta的资本支出将超过600亿美元，加强对AI的投资。上周，微软表示，该公司计划在2025财年投资800亿美元建设人工智能。（AI）超过一半的AI基础设施投资将在美国境内完成，工作负荷数据中心。

而英伟达、博通等芯片巨头则是本次军备竞赛的最大受益者。特别是英伟达，其股价在2023年和2024年上涨了239%。、市值超过3.5亿美元的171%，成为人工智能狂欢节的最大赢家。

Manish法兴银行分析师 Kabra表示，过去两年，英伟达及其四大客户——谷歌、亚马逊和Meta——Alphabet旗下的四大客户——为标准普尔500指数的增长贡献了约700点。仅英伟达就为标准普尔500指数的表现贡献了4%。这位分析师还表示，这是我们发现的标准普尔500指数的“美国优先”溢价。

Kabra指出，以科技股为主的纳斯达克100指数期货出现3%的恐慌性抛售，根本原因在于，中国推出的DeepSeek人工智能模型表明，人工智能产品的开发成本可能远低于美国超大型公司。