做自媒体，开淘宝店，全网3500万粉丝的经济学家带来最新观察。

12月20日，任泽平刚刚在深圳结束了他的年终演讲。在接下来的一周里，他的演讲片段和金句开始出现在互联网上。有人试图从他的演讲中找到一些答案——新的产业浪潮和科技革命是否在不断变化的世界经济下孕育出来，下一个突破在哪里？

在很多人眼里，任泽平是一位既关注宏观经济又研究微观经济的“网络名人经济学家”。他为什么被称为“网络名人”？因为他不仅有经济学家的身份，还兼顾“创业”，同时从媒体上创立了“泽平宏观”，同时也专注于脱发人群。去年，他创立了一个防脱发品牌“仁生泽发”，并在淘宝上开了一家网店。

关注时事热点，关注民生，玩弄年轻人的网络热梗，让全网拥有3500万粉丝的经济学家有了不一样的“个人设计”。他经常在微博上分享自己的洞察力，评论事件，感受生活。有网友评论说:“任老师应该还有一个鸡汤博主的身份。”

在拥有了千万粉丝之后，在过去的十多年里，任泽平因为几次“猜测”而饱受争议，随之而来的是爆红的“金句”。

例如，2014年，任泽平“下海”成为一名卖方分析师。当时，他悲观地喊着“5000点不是梦”。迎来大牛市后，2015年，他在高位提醒“市场疯了”。

2017年，他提出了“新周期”的概念，称中国经济正站在“新周期”的起点上，以房地产和重化产业为代表的传统产业高峰已经过去，以高端制造和数字经济为代表的新兴产业崛起。这引起了市场的关注。

2019年，他再次提出了“新基础设施”的概念，认为新基础设施是未来推动中国经济的关键。新一代信息技术、新能源、人工智能、数字经济等。是推动中国经济的新引擎。

他指出，在过去的几年里，他调查了数百家公司，其中爆炸性企业名优产品，通过与企业家的深入对话，可以看到时代变迁下消费的新趋势。

日前，世界网商团队在北京遇到任泽平，双方讨论了新一年的经济变化。任泽平看到中国发布了新的信号，总结了三个要点:

首先，中央经济工作会议明确指出，要实行适当宽松的货币政策。任泽平认为，这拉开了大规模经济刺激的序幕。

其次，2024年中央经济工作会议将拉动内需放在2025年重点项目的第一位。任泽平认为，消费取决于居民，居民消费取决于收入。如果他们有就业和收入，他们就会消费，最终会从公司中受益。他认为，更重要的是建立一个更完善的社会化、法治化和国际化的现代体系。

三是稳定股市和住房市场。任泽平长期关注股市和住房市场。他看到，从2024年9月开始，中国的房地产政策发生了很大的变化，稳定住房市场意义重大。

所以，2025年，围绕政策风向，企业有什么机会？

任泽平认为，中国GDP的消费比例会越来越高。目前，中国居民正处于积累资本、不断增长的发展过程中。根据马斯洛的需求理论，在一定阶段，每个人都会逐渐从底层的生理需求转移到自我实现，开始享受更好的生活，所以未来的消费比例会越来越高。

这是消费品企业的机会信号。然而，随着居民消费的升级，客户也会寻找更高质量的产品。任泽平认为，未来一定是“良币驱逐劣币”。“当大家都觉得线下消费没有机会的时候，胖东来、名品、山姆会员店不都成了现象级的物种吗？从客户的角度来看，提高自己的服务和质量也能赢得人心。这是第一位的。”

第二个机会是兴趣消费。他提到了从亚文化圈进入主流视野的“稻谷经济”。他认为兴趣消费是社会进步的象征，而名品抓住了“吃谷”的热度，迅速抓住了年轻人。

他还提到，未来的发展仍然依赖于创新，进入从人口红利到人才红利的转变阶段，AI、这些新的新能源汽车生产力仍将成为未来的趋势。

任泽平对未来经济的分析持乐观态度。“我们通常说悲观主义者是对的，乐观主义者是前进的，世界最终会属于长期乐观主义者。随着时代的变化，我们每个人都需要看到变化，拥抱变化，抓住新的趋势和机遇。”

下面是与任泽平的对话，经编辑整理：

“三大关键字”2025经济

世界网商:你在全网拥有3500万粉丝，年薪1000万。你曾经被称为“最贵的经济学家”。现在你是“泽平宏观”的创始人。你能为自己提炼几个关键词，自我介绍吗？

任泽平：我认为我是一个“经济学工匠”，我仍然喜欢经济学研究。经济学是一门伟大的学科，它试图拯救地球。你看，今年诺贝尔经济学奖颁发给制度经济学，核心是社会化和法制化的制度。能否建立这样的现代体系将决定一个国家的经济增长趋势。国家需要创新、企业家、创新和企业家精神。这片土壤就是制度。

全世界的网商：为什么要把自己定位为“经济学手艺人”？

任泽平：再加几个字，应该算是一个有温度有感情的经济学工匠。近年来，泽平宏观的知名度相对较高，全网订阅数千万。我认为这是一种信任。我们要求你做一些对社会进步有用的事情，这也是经济学的使命。

世界网商:目前企业家圈也在关注经济学。今年诺贝尔奖后，新制度经济学的先驱科斯非常受欢迎，每个人都在讨论新制度经济学与市场的关系。不久前，国家也发布了许多经济信号。你看到了什么关键点？

任泽平：我认为这波政策主要有三个关键因素。

首先，拉开大规模经济刺激的序幕，用适当宽松的货币政策释放经济活力。在过去的五年里，我们在很多方面都遇到了挑战，取得了一些成就，但现在看外界，比如关税和“脱钩断供”，都是持久战；内部、房地产、股市、就业和人均收入，包括企业家的战略方向选择，在未来仍然具有挑战性。

全世界的网商：“脱钩断供”会带来什么具体挑战？

任泽平：中国被称为世界工厂，有一个数据显示，中国制造业占世界的三分之一。世界上有82亿人口，中国有14亿人口，中国制造的商品供应了世界的三分之一。我们的生产能力是为世界准备的，但是现在的挑战是什么呢？这就是所谓的“脱钩断供”，逆全球化，这是一个挑战，我们应该积极调整。

对于企业来说，出海寻找新的市场。从国家的角度来看，2024年中央经济工作会议将拉动内需放在2025年重点项目的第一位。我认为第一个是拉开大规模经济刺激的序幕，或者说是全力以赴争取经济的序幕。

世界网商：第二个关键字是什么？

任泽平：就是保护民营企业。谁来帮助企业？公司是市场主体，对吗？我们说什么是刺激消费？居民有收入就业，就会消费。那么居民的收入和就业来自哪里呢？还是企业。公司的热情从何而来？这就是为什么你想创业。

亚当斯密说，市场上有一只无形的手来控制经济运行。什么是无形的手？也就是说，每个人都在利他主义的同时利己。企业的本质是为社会创造价值，获得财富。公司促进了就业和经济增长。我认为制度经济学给了我们一个很大的启示，建立一个社会化、法治化、国际化的现代体系可能比经济刺激更重要、更长远、更基本。

世界网商：第三个关键字是什么？

任泽平：是为了稳定股市和房地产市场。从2024年9月开始，我们的房地产政策发生了很大的变化。国家提出推动房地产市场停止下跌，回归稳定。稳定住房市场非常重要。房地产仍然是中国最大的行业，就业人口达到数千万。与此同时，房地产带动的相关投资占中国整体固定投资的三分之一以上。更重要的是，中国人最大的财富在房子里。

世界网商:以前有些国家陷入通缩螺旋，没人愿意花钱。如果他们有钱，他们会先还债，这会导致每个人的收入减少，最终经济不会增加。

任泽平：这被称为“负债通缩的恶性循环”。比如房价越跌，消费的动力越小，别人赚的钱越少，房价进一步下跌，形成恶性循环。就一家公司而言，我们称之为“资产负债表下降”，凯恩斯称之为“流动性陷阱”，经济学家对此说得很透彻。

我举个例子。房价不必下跌。如果你十年没有上涨，你就会消化它，对吗？当你的收入和就业得到改善时，你自然会消化它。不要担心更多的耐心，比如股市。现在很多人说升级股市对刺激消费没有影响。我认为这违反了经济规律。为什么呢？这叫财富效应。我举个例子。比如你在股市增加了100万元的财富，对刺激消费有帮助。

全世界的网商：中国企业应该如何抓住科技革命的机遇？

任泽平：像马斯克和英伟达，一个代表新能源革命，一个代表人工智能。（AI）这是第四次科技革命，如何把握革命？华尔街创造了美国的新能源和人工智能革命。创新需要钱。马斯克几次濒临破产。通过不断的融资，他创造了一家伟大的公司。其中，金融市场在资源配置方面发挥了良好的作用。中国从事科技创新，需要强大而丰富的金融市场。最后，它需要依靠社会力量来规划和定价财务。

全球网商：国家提出，明年要“实施更积极的财政政策和适当宽松的货币政策”。

任泽平：2020年提到了更积极的金融政策，也提到了更积极的金融政策。这一次，历史上首次提出了更积极的金融政策和适当宽松的金融政策组合。可见，中国有很大的决心刺激经济。刺激经济，从事基础设施建设，扩大生产。

消费品企业的结构性机会在哪里？

天下网商:我们再来说说消费。原来我们说的是三驾马车，投资，出口，消费。现在这个结构好像在变，消费比例好像在增加。

任泽平：会越来越高，这也符合经济规律。比如美国现在的消费占GDP的78%，中国的消费刚刚超过50%。我们正在从一个原本依靠出口和投资的经济体变得更加平衡，所以未来消费比例越来越高是正常的，这是第一个。

二是经济规律。在经济开始发展的过程中，我们应该积累资本，不断增长。然而，当它发展到一定阶段时，它符合马斯洛的需求理论，发展仍然是为了让人们享受更好的生活。如果你不享受更好的生活，你就不会消费休闲和娱乐。因此，未来消费比例较高，欧美韩日都符合经济规律。

世界网商:在欧美发达国家，消费占人均可支配收入的比例非常高。我们还在增长，这意味着我会花更多的钱，而不是存钱。我应该如何看待这件事在微观层面？

任泽平：我们不能完全这么说。事实上，无论人们的消费占人均收入的比例如何，GDP在这个国家的比重都很重要，可能比欧美国家低一点。为什么呢？事实上，亚洲人总体上喜欢储蓄。欧美国家现在喝醉了。你看，日本人带着一生的财富走进了坟墓。我认为这是一种教育。

为何每个人都不消费，我认为这与预期有关，如果对未来谨慎，消费也是谨慎的。

全世界的网商:这是对消费的一个非常明确的判断。这也是为什么近几年大家的房价都在上涨，所以预计消费升级会在一个非常好的阶段迎来。在消费升级的过程中，也迎来了一定程度的产业升级。此前，在一次采访中，钟邈邈表示，像一些平台的价格体系一样，对中国行业伤害很大，劣币驱动良币。他说价格会影响行业导向。你觉得这件事怎么样？

任泽平：坦率地说，我认为中国近年来改变了中国在世界范围内制造业的印象。现在中国制造业是高质量、高质量、高性价比的象征。我想要珍惜我们今天的荣誉，的确有一些企业造成了行业后退，知假卖假，过多地卷价格战，还是要注意的。

世界网商:太多卷入价格战本身就是一种社会行为，所以你觉得这个时候市场失败了，需要有形的手介入吗？你觉得这个问题怎么样？

任泽平：自由经济也需要基本规则。比如在图书行业，这么多年来，我们终于到了尊重知识产权和作者的时代。正版书越来越多，盗版越来越少。但是有些平台盗版很多，导致出版业严重后退。有些平台效果很差，我们就不点名了。

世界网商：这是每年618、双十一书商家，出版社都在讨论这个话题。

任泽平：是的，我们也希望个别平台不要带这个坏头。刚才提到的制度精神非常明确。只有社会化、法制化和国际化，经济才能持续增长。我们鼓励市场竞争，但有些明显违法。它的价格战已经成为盗版和原版的竞争。

全世界的网商：所以制度经济学讲效率假设，对于这一制度应该朝着更有利于经济的方向发展。

任泽平：经济学上称之为“劣币驱逐良币”，这是一种不良制度，不良经济，良币能驱逐劣币，这就是好经济。

世界网商:消费背后其实是供给。有的人在消费的时候，有的人在工业端做新产品，在工业端升级。然而，人们普遍认为今天的机会似乎没有那么多。你认为消费企业还有哪些结构性机会？

任泽平：相反，我愿意给大家打气，高度增长的时代已经结束，但是仍然有许多结构性的机会。我觉得一切都是从客户开始的。比如大家都觉得线下消费没有机会的时候，胖东来、名品、山姆会员店不都成了现象级的物种吗？我认为他们都可以从顾客那里赢得人们的心，提高他们的服务和质量。

此外，我们还发现，今年的线下消费和线上消费不可替代的感觉是人间烟火。很多人说去超市很解压，也能带来情感价值。我们通常谈论优秀的企业来赚取利润，伟大的企业赢得了人们的心。从客户出发，为社会创造价值，一定有机会，这是第一位的。

二是兴趣消费，90后、00后与我们这一代人不同，他们更注重个人经历，如盲盒，citywalk、IP联名和二次元就是兴趣消费。这一代年轻人更追求自己。我觉得挺好的，是社会进步的象征。今年，每个人都更加关注健康，所以户外运动的增长非常好。

我认为没有必要悲观，因为悲观也没有价值。人们常说悲观主义者是对的，乐观主义者前进，世界最终会属于长期乐观主义者。时过境迁，我们每一个人都需要看到变化，拥抱变化，抓住新的潮流和机遇。

由“人口红利”到“人才红利”

全球网商：国家提出，要加快形成“新质量生产力”，你认为在消费行业，什么是新质量生产力？

任泽平：我对“新质量生产力”的理解有三个关键词:一是“新”，二是“质量”，三是有助于提高生产力和全优质生产力，比如硬科技、芯片、半导体、人工智能、新能源等。这就是所谓的大国重工具。我觉得这些应用在消费领域可能是很多的，比如新能源汽车，智能手机越来越多，百度、科大讯飞等一些AI超级应用也推出了他们的超级应用，在不同的领域取得了不错的效果。

看看这些前沿技术，你会觉得中国机会很大。中国有14亿人口的市场。一个新的东西有规模效应，技术可以不断完善，成本可以大大降低。此外，中国拥有世界上最完美的产业链，我们可以快速闭环产业链。

世界网商：你提到的所有元素生产率的提高，你可以解释一下所有元素的生产率是多少？怎样提高一个企业的所有元素生产率？

任泽平：全要素生产率其实是一个学术词汇，最早是从经济增长模式中推导出来的。最早的经济增长等于什么？资本、劳动、技术和全额生产率，全要素生产率，包括人力资源的提高，包括用新工具提高智能制造带来的全要素生产率的提高。

全世界的网商：以前的提升就是投入资金，投入更多的人力，而现在却需要把组织效率和管理效率拉申起来？

任泽平：过去，我们依靠因素的投入，烧钱，砸资源，投入人力。未来，我们将更多地依靠创新、人口红利和人才红利，以及人力、资本和人才。

世界网商：你如何理解消费行业与房地产市场的联系？

任泽平：房地产销量会带动消费。从供给方的角度来看，家电和家居都是大市场。房地产推动了60多个行业，产业链最长，比汽车产业链长。

全世界的网商：如果房价停止下跌，但不上涨，会带动消费吗？

任泽平：是的，我可以。在中国的一些城市，比如长沙，房价均价超过一万，基本没有上涨。这也是生活气和烟火气最重的城市。不要暴跌，也不要暴涨。我认为中国的房地产可以通过实现供需平衡来解决。

世界网商：许多年轻人如果问你现在买房子，卖房子合适不合适，你会怎么回答？

任泽平：如何看待买卖房屋？未来中国房地产与过去最大的区别就是从普遍上涨到分化。什么是分化？是中国人口流入的城市圈和城市圈，未来还是有需求的。在人口流出的城市，未来十年、二十年，房地产将面临去库存周期，所以现在我们应该讨论在哪里买房。

本文来自微信微信官方账号 “天下网商”（ID：txws_txws），作者：天下网商，36氪经授权发布。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com