泡泡玛特跨界制作珠宝，价格对标潘多拉拉

出品/时代周报

发文/孙艺格

市值上千亿的泡泡玛特开始转型为珠宝。

一月十五日，泡泡玛特(09922.HK）“旗下珠宝品牌”POPOP“中国第一家闪光店同时在上海和深圳开业。当天上午，时代周报记者实地走访了位于上海IFC商场的闪光店。商场开业不到一个小时，POPOP柜台前挤满了来购买咨询的顾客。

记者在弹窗店看到，POPOP的产品大部分是925银，价格在249元到2699元之间。来选饰品的顾客不再只是年轻人，而是很多中年人。

据POPOP官方微博介绍，目前已有5个系列发布，包括颈链、钻戒、手镯等。泡泡玛特在推出自有品牌POPOP之前就已经涉足了珠宝跑道，泡泡玛特在2023年和2024年分别与周生生推出了联合金饰；2024年6月，泡泡玛特推出了其IP“Skullpanada”系列饰品；2025年1月，泡泡玛特在北京给出“Molly“一系列珠宝快闪店。

泡泡玛特的业务包括 四大板块：IP孵化与运营，时尚玩具与零售，主题公园与体验，数字娱乐。

泡泡玛特在多重布局下的表现一直不错，上市四年营收增长近40亿，净利润翻倍。

针对珠宝品牌POPOP等相关问题，记者向泡泡玛特发送了采访大纲，截至发稿，未得到回复。

潘多拉的价格对标，APM，商品“限时无限量”

据POPOP店员介绍，除了红玛瑙手镯、贝珠手镯、天然宝石手镯外，店内饰品均为“925银”材料。此外，所有饰品的设计都是围绕泡泡玛特的热门IP，包括“Molly""小野"""Skullpanada”“Labubu”等IP。

POPOP快闪店内部部分饰品 时代周报/摄影

“目前，POPOP的首饰只能在闪光店购买。闪光灯过后，暂时没有其他渠道购买。我们没有时间限制。”其中一位店员说。

“平时我不怎么买银饰，多买一点金饰，但是泡泡玛特。（POPOP）我觉得银饰很好看。如果有合适的，我会买。“作为泡泡玛特的忠实粉丝，小莉(化名)几乎不会错过泡泡玛特的每一个动态。

然而，除了像小莉这样忠实的粉丝，一些不熟悉泡泡玛特的消费者来到柜台进行选择。对于普通消费者来说，价格仍然是关键点之一。一位客户告诉记者:“如果价格低于200到300元，我可能会买。毕竟我对他们的IP了解不多，但是听朋友说，可能更多的是品牌赋予的价值。”

记者发现，POPOP部分饰品的价格对标潘多拉，APM 像Monaco这样的珠宝品牌，价格在249-2699元之间。有些项链和手镯可以搭配不同的吊坠，吊坠单价在249-459元之间，一条裸链按粗细分为559元和100元。

大消费行业分析师杨怀玉告诉《时代周刊》记者，泡泡玛特自主研发珠宝品牌POPOP的优势在于，泡泡玛特积累了丰富的品牌资源和广泛的粉丝基础，可以直接应用于POPOP品牌的推广，形成强大的品牌协同效应。同时，泡泡玛特拥有多个知名IP，可以为POPOP提供独特的设计元素，增加产品的吸引力。

但他还提到，珠宝销售的技术门槛和行业壁垒都很高，比如材料选择、工艺精细度等。，这些都是泡泡玛特需要克服的考验。

“虽然泡泡玛特在潮玩市场知名度很高，但在珠宝市场，消费者对POPOP的认知度相对较低，建立品牌形象需要时间和资源。泡泡玛特需要面对更高的市场风险，如何有效规避风险，保证项目的顺利进行，是一个重要的考虑因素。”杨怀玉说。

上市四年营收增长近40亿元，净利润翻倍

2016年，泡泡玛特推出了第一款Molly十二星座盲盒。随着媒体的发展和消费观念的改变，盲盒产品在2020年达到顶峰。随后，盲盒带来的市场效应失控，各大商场的大珠宝店几乎都被文具盲盒、化妆品盲盒、文化创意盲盒层层覆盖。

大三的Cici(化名)告诉记者，她几乎每次出新盲盒都会买泡泡玛特。“我会让我的朋友为我抢一些受欢迎的车型。收集这些东西很有成就感。他们是我的补给。”

与实用价值相比，年轻人在消费中越来越追求情感价值和精神价值。根据艾传媒的咨询数据，2024年中国盲盒消费者选择盲盒的前三个原因是“喜欢盲盒的设计”、“被产品包装吸引”和“出于好奇跟风购买”。

在积极的市场情绪的影响下，泡泡玛特赚了不少钱。自2020年上市以来，企业总收入从2020年25.13亿元迅速增长到2023年63.01亿元，调整后净利润从2020年5.90亿元增长到2023年11.90亿元。2024年半年报显示，泡泡玛特期间营收达到45.58亿元，同比增长62.0%；调整后净利润10.2亿元，同比增长90.1%。

1月15日，泡泡玛特CEO王宁在“赞美中国经济——企业家之夜”上表示，“我们总是说我们想向迪士尼这样的IP公司学习，这样我们就可以成为中国的迪士尼。但渐渐地，我们也希望自己不再谈论成为中国的迪士尼，而是希望有一天我们能成为世界上的泡泡玛特。”

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