销售20美分的纸杯年收入14亿元，霸王茶姬背后的供应商将获得IPO

新型消费品牌供应商从幕后走向前台的故事仍在继续。

iBrandi品创获悉，合肥恒鑫生活科技有限公司(以下简称“恒鑫生活”)的IPO流程终于继续移动一步。根据深交所官网，其在深交所创业板IPO提交的注册申请已于2024年12月中下旬获准。

恒鑫生活是一家纸塑餐具供应商，其主要客户是国内知名咖啡、茶叶行业的龙头企业，如瑞幸、西茶、星巴克、霸王茶姬、MANNER等。

根据恒鑫生活招股书，2024年前三个季度实现营收11.58亿元，同比增长9.71%，归母净利润为1.62亿元，同比增长1.36%。预计2024年全年营业收入将达到15.2亿元至16亿元，归属于母公司股东的净利润将达到2.13亿元至2.20亿元。

恒鑫生活成立于1997年，创始人是合肥夫妇严德平和樊砚茹。起初，公司主要从事制版和印刷业务，其产品是宣传画册、信息等印刷品。到2001年，他们看到了纸杯的普及，然后引进了纸杯生产线，主营业务从印刷行业转变为纸质餐具。

目前，恒鑫生活的主要业务是纸质和塑料餐具的研发、生产和销售。主要产品为PLA淋膜纸杯/碗、PLA淋膜纸盒、PLA杯/盖、纸杯套等。，以及PE淋膜纸杯/碗。PP/PET杯/盖子等。

PLA全称“聚乳酸”，是一种生物基聚酯。它是一种新型的可再生生物降解材料，通常由玉米粉、甘蔗和甜菜等可再生植物资源提取的淀粉原料制成。伴随着我国2008年的限塑令和近年来新茶、咖啡市场的蓬勃发展，恒鑫生活也随风起飞。

2023年，恒鑫生活曾销售29.7亿个纸杯，22.2亿个杯盖，9.5亿个塑料杯，39亿个纸质餐具，47亿个塑料餐具。

营收分别为7.19亿元、10.88亿元、14.25亿元和11.58亿元，从2021年到2023年和2024年前三季度。同期归母净利分别为8016.36万元、1.63亿元、2.14亿元和1.6亿元。

就售价而言，2023年，恒鑫生活一个PLA淋膜纸杯售价23分；PE淋膜纸杯和PLA杯盖价格一致，均为1毛8分；PLA塑料杯价格昂贵，出厂价6毛2分；PET//PP/PS杯盖，价格只有8分钱。

就服务顾客而言，瑞幸咖啡、喜茶、星巴克、德克士、古茶、DQ、企业的纸质和塑料餐具供应商，如霸王茶姬、蜜雪冰城、益禾堂、Manner等，都为恒鑫生活。

事实上，恒鑫生活的大部分收入来源都来自可生物降解产品。招股书显示，2021年至2024年上半年，可生物降解产品销售收入占主营业务收入的59.19%。、52.56%、54.04%和57.63%。它也是其核心竞争优势。

在招股书中，恒鑫生活指出，“在纸质餐具的生产中，公司具有从PLA颗粒改性、淋膜、印刷和成型的全过程加工和生产能力；在塑料餐具的生产中，公司具有从PLA颗粒改性、片材加工、成型和印刷的全过程加工和生产能力，构成了企业的核心竞争优势。”

当然，作为幕后工作者，前台品牌自身的实力、发展状况和规模也会影响背后工作者的生存状况。比如瑞幸和西茶的开业速度和规模都有所放缓。

另一方面，正如恒鑫生活在招股书中所说，“纸塑餐具行业进入门槛低，行业集中度低。在中低端产品领域，产品同质化严重普遍存在，导致中低端市场竞争激烈，利润水平低。”

所以，如何应对同质化竞争，不断扩大与客户的关系，也是恒鑫生活中需要不断考虑的问题。

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