小米阿里有望解开怪物充电计划退市。

近日，“共享充电宝第一股”怪兽充电发布公告，显示公司已收到来自信宸的资本。（Trustar Capital）、怪兽充电董事会私有化交易要约。

具体而言，上述收购方提出，每股1.25。 所有美国存托股都以美元的价格收购怪物。（ADS），资金来自股份、债务资本的组合。作为公司的关键股东，上述买家实际上拥有怪物充电总额的16.9%。

与提案前最后一个交易日的收盘价相比，该预期收购价格定价为74.8%，并比过去30个交易日和60个交易日的平均价格分别为68.1%和70.1%。显著的收购溢价很快导致怪物充电股价大幅上涨。

截至1月6日，美股收盘，怪兽充电股价一夜暴涨39.86%，创下2021年上市以来单日最大涨幅，收于1美元/股。

在此之前，怪物充电美股的股价已经持续了近半年，低于1美元。2024年8月，公司收到纳斯达克退市的警告。如果股价在2025年2月3日之前无法回升至1美元，将进一步面临退市或停止交易的风险。

由于怪物充电再次进入投资者的视野，其经营状况及其背后的众多投资机构再次引起关注。

难以加入运营，怪物充电收入暴跌

怪兽充电成立于2017年，2021年4月在美国纳斯达克交易所正式上市，成为当年备受关注的“共享充电第一股”。

怪物充电的主要业务相对简单。通过特许经营模式，在全国和国外市场铺设了大量共享充电设备，通过按时充电获得收入和利润。支付标准一般为1~2元/半小时。截至2024年上半年，怪物充电可使用950万移动电源，累计注册用户达到4.17亿。

然而，自2024年以来，怪物充电的收入增长一直陷入困境。财务报告显示，2024年上半年，怪物充电实现收入8.6亿元，同比下降53.74%；实现归母净利润88.29万元，比去年同期下降75.01%。

与2024年的惨淡相反，2023年的财务报告显示，怪物充电通过调整净利润1.08亿元的数据，成功扭亏为盈。在怪物充电上市后，这也是第一次实现年度利润。2023年怪兽充电代理业务奉献收入18亿元，同比增长49.3%，全面从直营模式转变为加盟模式的调整。截至2024年上半年，怪兽充电直营城市只剩下上海、成都等部分地区，其它部分已经卖给加盟商。

但是到了2024年，代理商规模的疯狂扩大使得怪物充电陷入了舆论和财务纠纷。

据报道，自2024年以来，全国许多代理商纷纷向怪物充电提起诉讼，指控其存在严重的销售欺诈和缺乏服务。不仅没有履行前期加盟承诺，还半途而废了铺装充电设施的合作伙伴，导致大量加盟商投资“浪费水”。对此，怪物充电回应称，这是一些公司员工的个人行为。

大量的加盟纠纷和充电费涨价投诉直接影响了怪物充电的收入和利润，使其在2024年第一季度再次遭受损失。然而，2024年第二季度，公司收入回升，纯利润再次扭亏为盈。与2023年第二季度相比，这项利润仍明显下降。

与此同时，怪物充电的运营成本也在增加，运营损失仍在扩大。2024年上半年怪物充电营业利润扩大2877.8万元，比2023年上半年亏损扩大346.52%。

在第二季度的财务报告中，怪物充电创始人兼首席执行官蔡光渊表示，该公司将坚持向合作伙伴模式过渡，认为这对公司的长期成功尤为重要。与此同时，该公司试图扩大海外共享充电宝业务。

被套牢的豪华投资阵容

除了充电宝租赁业务，怪物充电备受关注的一个主要原因是其融资规模高达6次，累计超过20亿元，以及高淳资本、小米集团、顺威资本、阿里巴巴、软银亚洲等知名投资机构和公司的持续投资。

据报道，怪物充电创始人蔡光渊曾担任联合利华全球品牌发展经验、优步上海总经理和全国营销总监。此外，创业团队成员CMO张耀榆也来自优步。、来自途牛、CFO辛怡、阿里巴巴、COO徐培峰的CTO李晓炜曾经是美团的创始团队成员之一。

优秀的创始团队和有望盈利的商业模式吸引了许多投资机构。天空调查数据显示，在怪物充电的众多投资者中，高淳资本和顺顺资本参与了6轮融资，清流资本参与了3次，小米集团、九云资本和软银亚洲参与了2次。

阿里巴巴和CMC资本也参与了上市前的最后一轮融资。进入IPO募资阶段，高淳资本、小米集团、香港私募股权机构Aspex Management（HK）Ltd.参与基石认购的总投资为1.1亿美元。

上市前，阿里巴巴跃升为怪兽充电最大股东，持仓16.5%，成为怪兽充电最大股东。；持续投资的高淳资本持仓11.7%；资本持仓8.8%；亚洲软银持仓7.7%；小米集团和新天域资本均持仓7.5%；云九资本和CMC资本分别持有5.8%的头寸、5.4%。

蔡光渊仅持有6.6%的公司创始核心高管。、徐培峰持仓4.6%、张耀榆持仓1.2%。由于公司采用AB股权结构，核心业务和决策权仍在创始团队手中。

许多资本加码并没有得到二级市场怪物充电的好处。

在IPO募集阶段，怪物充电遭受了“挫折”。怪物充电在美股发行价格为8.5美元，远低于10.5-12.5美元的招股价格。据估计，其上市募集资金仅为1.5亿美元，普通股已售出1765万只。这也意味着怪物充电除了基石轮的核心投资机构外，并没有得到更多美股投资者的认可。

不但一开始受冷，怪兽充电的股价也一路下跌。经过一年的上市，怪兽充电股价累计下跌超过80%，股价跌至1美元范围。自2022年初以来，怪兽充电的股价一直在0.4美元~1.5美元的低股价范围内徘徊。

尽管没有披露投资机构投资怪物充电的投资成本，但仅与基石轮高淳资本、小米集团、Aspex Management（HK）Ltd.8.5美元/股的投资成本，以及目前公司的股价，上述机构亏损幅度达到88.24%，目前基石轮认购股份仅价值约1294.12万美元。

资本机构深陷困境也陷入了困境。根据2023年怪物充电财务报告公布的核心股东名单，阿里巴巴、顺为资本、软银亚洲和九云资本的持股比例明显下降，分别为14.8%。、8.1%、6.9%和5.2%；而且高淳资本和小米集团的持股比例都有所上升，分别为12.1%。、9.1%。

同样值得注意的是，新天域资本、CMC资本已经不再出现在最新的主要股东名单中。

如果未来怪物充电私有化要约顺利实施，上述资本机构有望“解决”，但无论如何，过去四年的亏损事实早已无法改变。

此外，参与私有收购要约的陈欣资本是中信资本旗下的私募股权投资机构，致力于控股型M&A股权投资，在跨境M&A方面有丰富的经验。据悉，陈欣资本曾参与过麦当劳中国、杰士邦、淘大食品、桂龙药业等公司的拆分项目，以及分众传媒、顺丰快递等公司的M&A投资。

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本文来自微信微信官方账号“新消费日报”，作者：梁又匀，责编：高梦阳，编辑：梁又匀，36氪经授权发布。

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