博通开启了AI基础设施2.0时代？另一批美股公司创下新高，透露出这些信号

与英伟达的震荡趋势相比，美股AI产业链的新一批“明星股”正在崛起。这些公司覆盖了AEC、DCI、存储、ASIC、光纤等服务，多家公司透露订单强劲，从中可能不难窥探AI基础设施投资的最新趋势。

“卖英伟达，买博通！”从过去几天开始，博通和英伟达的表现就被称为“冰火二重天”。

Jordanan瑞穗分析师 Klein表示，华尔街正关注大型科技公司对ASIC的需求，这可能是英伟达股价下跌的原因之一。一些投资者可能会选择在短期内出售英伟达股票，以增强他们在博通的持股。

事实上，如果时间轴延长到最近一个月，可以清楚地看到，与英伟达持续波动、略显暗淡的股价走势形成鲜明对比的是，美股新一批AI基础设施产业链股正在崛起。：

最近风头正劲的博通在过去的一个月里涨了50%以上，“同行”Marvell涨了42%以上。此外，高速连接解决方案提供商Credo也涨了90%以上，“小英伟达”Astera 在数据存储公司Pure上，Labs的增长率也已经超过50%。 Storage、Ciena光纤通信设备制造商增加了35%以上，Arista交换机供应商增加了24.5%…

而且，这几家公司大多在美股近几年的一个交易日中创下了股价的新高。。

ASIC是博通和Marvell的主要产品， 并且先后交出成绩突出的财务报告。 。

Credo是AEC(有源电缆)的核心产品，是高速连接和高速串行链接通信解决方案提供商。本月初公布的2025财年第二季度财务报告显示，其收入创下新高，达到7203.4万美元，同比增长63.6%，同比增长20.6%，公司表示，“收入拐点已开始。”其收入驱动主要来自下游AEC的成交量，大部分AEC都是围绕AI应用发货。“预计美国所有超大型客户从长远来看都会使用AEC”。

Astera Labs主要为云和AI基础设施提供基于半导体连接的解决方案。根据公司11月初公布的第三季度财务报告，Q3收入达到1.13亿美元，同比增长206%，同比增长47%，创下单季度新高；预计Q4收入将继续创下新高，增长动力主要来自PCIeRetimer和AEC产品线，企业管理层表示，无论是从积压订单还是design 从in的角度来看，业绩的可见度非常强。。

Pure Storage主要提供企业数据存储平台。本月初，该公司交出了超出华尔街预期的第三季度报告，并对第四季度业绩给予了强有力的指导，并提高了年度业绩预期。同时，公司宣布与“四大”AI超大型供应商之一签订合同，CEO Charles Giancarlo表示，这是超大型公司首次通过系统供应商为客户提供标准存储。“我们提供的解决方案可以取代90%的存储。”

Ciena主要从事光纤通信，公司也在几天前公布了最新的财务报告。虽然利润下降，但意想不到的强大订单流将公司股价提高到了一个新的高度。Ciena透露，截至2024年 财年末，订单达到21亿美元，本季度订单“开局非常强劲”。公司看到了AI数据中心的机会，主要在城市数据中心公园网络领域。

Arista主要提供交换机、路由器和其它网络设备，用于数据中心。最近，公司表示，预计2025财年AI相关收入可达7.5亿美元。，而且Arista正在从目前的800G产品规划升级1.6Tb甚至3.2.Tb 支持更大规模AI集群部署的技术。

AI基础设施的风向有什么变化？

这类企业涵盖了芯片、高速互联、存储、光通信、交换机等环节——简而言之，仍然是计算率、运输能力和存力。而且从各自的财务报告和表态，结合各机构券商的分析，我们也许不难窥探到AI基础设施投资的最新趋势：

国泰君安今日研究报告指出，博通电话将解释，不仅云厂商未来三年将投入更多的自研AI。 同时，ASIC芯片有望建设超百万XPU集群，这将带动光模块、交换机、上游。PCB、高速电缆等产业链不断繁荣。

就DCI而言(数据中心互联)，Meta、谷歌、微软、OpenAI等已经开始多DC分布式训练，Ciena也明确表示，AI数据中心的机会主要在于城市数据中心园区网络领域。国联证券认为，AI计算能力部署对网络的需求正在蔓延到DCI场景，这有望推动DCI市场的快速增长。。

就AEC而言，Credo、Astera 在此之前，亚马逊AWS发布了最新的Trainium2和Ultra版本的机柜方案，其中使用了AEC。经纪人指出，看见AEC通过 Neuronlinkv3互联已成为一种趋势。

值得注意的是，Bloomberg Intelligence最近的一份报告指出，2025年，企业客户可能会进行更大规模的AI投资，AI支出的增长将更加注重推理，从而实现投资变现或提高生产力。

本文来自微信微信官方账号“科创板日报”，作者：郑远方，36氪经授权发布。

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