11月印度贸易逆差创历史新高，黄金需求飙升。

11月份印度贸易逆差创历史新高，黄金进口猛增是主要推动力。

据印度贸易部周一发布的最新数据显示，今年11月印度贸易逆差扩大至378亿美元，创历史新高。这个数字远远超过了经济学家预期的230亿美元，也远远超过了10月份的271亿美元。推动这一现象的主要因素是印度的进口需求和黄金进口的快速增长。

星期一，现货金盘一度涨幅超过0.6%至2660美元。

进口量大幅上升，黄金成为主角

今年11月，印度进口额同比增长27%，达到699.5亿美元，而出口值同比下降4.9%，达到321.1亿美元。印度贸易部长Sunil 在新德里，Barthwal说：

由于印度经济增速远高于世界经济平均水平，印度的进口需求“明显”更高。

其中，黄金进口是促进进口快速增长的重要因素。11月，印度黄金进口飙升至148亿美元，创历史新高。这种快速增长主要由两个因素驱动:一是印度政府今年7月将黄金进口税从15%降至6%，有效刺激了黄金需求；第二，由于全球地缘政治紧张局势加剧，投资者转向黄金等避险资产，进一步增加了黄金进口。

由于印度是世界第二大黄金消费国，因此黄金进口的激增引起了市场的高度关注。Emkay Global Financial Madhavivices经济学家 Arora指出：

在全球金价大幅上涨的同时，黄金的消费和投资需求也大幅上升，这也是推动因素之一。

IndusInd Gauravv经济学家Bank Kapur表示：

“虽然黄金进口大幅增加，但印度的服务出口仍然强劲，部分抵消了频繁账户赤字的影响。然而，自7月份以来，黄金进口的快速增长需要高度重视。”

由于贸易逆差的扩大，印度频繁的账户赤字和本币卢比也承受了更大的压力。十一月份，卢比兑美元贬值0.5%，创下3月份以来最糟糕的月度业绩。卢比兑美元汇率周一收于84.8712，创历史新低。经济学家Abhishekhek Gupta表示：

他说：“创纪录的贸易逆差将进一步削弱卢比，为了避免卢比的急剧下降，预计印度央行可能需要继续进行外汇干预。

尽管印度7-9月季度的经济增长速度是近年来最慢、最弱的，但最近的高频经济指标表现出一些复苏迹象，表明印度经济可能在短期内企稳或回升。

然而，印度未来的增长前景是不确定的，尤其是中东冲突升级和特朗普提出的关税，这可能会使印度2025年的增长前景复杂化。上周，世界贸易组织表示，由于经济不确定性的增加，包括贸易政策可能发生的变化，全球贸易前景面临阴影。