山东蓝海是怎样崩溃的？

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山东蓝海股份有限公司(以下简称“蓝海股权”)的“雷”依然爆发。

近日，东营市中级人民法院裁定蓝海股权进入破产重组程序。对此，蓝海股份表示无异议，并提交了重组可行性方案。

事实上，近一年来，蓝海股份一直在外部疯狂寻找资金自救。但在很多管理层眼里，蓝海股权爆炸只是时间问题，情况难以扭转。

去年，山东蓝海酒店管理有限公司3378.33万股股份在山东产权交易中心上市，蓝海股份有限公司最核心的酒店板块。出让方为山东财资管理有限公司，出让底价13112.75万元，出让日期为5月25日至6月2日。

山东金融资本管理有限公司拥有山东蓝海酒店管理有限公司10%的股份，山东蓝海酒店管理有限公司原股东放弃优先受让权。但遗憾的是，没有人接手。

蓝海股权，即总部位于山东东营的蓝海酒店集团。1994年起步于东营市东营区政府招待所西城酒店，法定代表人为张春良。巅峰时期，有136家酒店和200多家餐厅。被认为是山东当地首屈一指的中高端酒店餐饮集团。

我几乎承包了当地的新人婚礼、新生儿满月宴、家庭聚餐和商务宴会。早年可以在这里吃饭或者住宿，可以算是特别的一面。

然而，在过去的一年半时间里，蓝海股份的负面消息不断传出。首先，拥有1300多万粉丝的网络名人副董-安英突然在网上隐形，毫无征兆地停下来。

随后，蓝海国际酒店因拖欠工资时间过长被员工围攻。蓝海爱农生活超市的超市品牌被传出关店后未退款的负面消息。

蓝海集团的离职员工也爆料称，蓝海集团在辞职三个月后，已经扣除了需要缴纳的保险费，但在工作期间没有缴纳保险，导致新公司无法缴纳保险。

除了酒店和超市品牌的运营问题，蓝海集团还因为几笔贷款陷入了许多法律纠纷，如股权质押、私人贷款和金融贷款。

公开信息显示，截至目前，山东蓝海股份有限公司实际控制人和法定代表人均为张春良，已成为被执行人，限制了高消费。自2024年7月以来，蓝海股份有16条被执行人信息，总执行金额为11.48亿。目前还有很多贷款纠纷案件没有开庭。

据蓝海股份提交的负债表显示，截至2024年7月，公司资产总额为32.68亿元，债务超过35.29亿元，负债率为107.99%。很明显，蓝海股份的资金链已经崩溃，作为中国酒店集团60强之一和山东当地著名的高端酒店集团之一。

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关于蓝海股份的崩溃，不仅业内众说纷纭，东营的每一个当地人都有自己的解读。比如蓝海股份的实际办公总部在济南，老板却留在东营，放养办公。比如蓝海股份在海南搞房地产，都亏了。再比如内部腐败，严重内耗等等。

疫情是很多“蓝海股权之死”故事中使用最多的挡箭牌。但事实上，纵观蓝海股份的发展，疫情只是一种催化剂。即使没有疫情，蓝海股权也会出现问题，只是时间问题。

蓝海股权最致命的三个问题是盲目扩张、多样化、高杠杆。

蓝海股权旗下的产品都很落后。比如蓝海酒店，一个浓厚的80。、90年代老干部酒店的味道。服务细节越来越差。早期服务员都是小女孩。现在服务员都是奶奶。上菜的时候，老人的斑点都露出来了，菜的味道也越来越难和社会餐饮竞争。

而且随着皇冠假日、万达、亚朵、全季等品牌进入东营，蓝海酒店的产品变得更加没有竞争力，生存空间变得局促。但即使在产品实力明显不足的情况下，蓝海股权也在不断扩大规模，盲目追求数量，开设了一批增量不创收的酒店。

比如临沂市经济最发达的兰山区，不能满足蓝海酒店的正常收入，然后选择落户枣庄发展相对滞后的山亭区。这个地区既没有大量的外国游客，也没有高消费的当地群体。

最好的证明是酒店大规模缩水。山东蓝海官网显示，山东、北京、江苏、内蒙古、海南等地有80多家中高档酒店，但目前只有48家酒店可以预订，2019年有136家酒店。

在酒店业态中，蓝海股权在盲目追求规模的同时，横向做多元化业务。。公开信息显示，蓝海股份有限公司有7个板块:蓝海酒店管理公司、海勤供应链公司、蓝海生态农业公司、物华天宝公司、蓝海餐饮经营有限公司、蓝海职业学校、蓝海工程总公司。

可以看出，我想在酒店周围赚到种植养殖、餐饮、供应链、装修、培训等产业链上下游的钱。蓝海股权为这个系统做了一个非常干部的包装演讲，叫做“一体两翼，相关产业联动发展”。

也就是说，以酒店为“主体”，以人才基地(蓝海职业学校)和食品基地(海勤供应链公司)为“二翼”。蓝海酒店的牙刷和被套都是自己生产的，餐厅吃的鸡菜都是自己养殖种植的。

乍一看，似乎没什么问题。这是一个伟大的闭环设计。但由于门店数量无法支撑规模欲望，没有做出低价多量的方法，不仅没有溢价，还降低了成本。

经济学上有两个词，一个是比较优势，一个是比较优势。蓝海股权想反经济学，完全打破这两个概念，在生产上有很大的优势，但不做对外贸易。产业链上所有的商品都是内部供应。所以数量不够，做不好。我住在几万家店，没听说要开农场种菜。我开了一家制造商自己生产四件套。

官网显示，蓝海股权有80家自营蓝钻自助餐厅、100家渔歌楼中端连锁餐厅、40家钟鼎楼高端连锁餐厅等。以上所有餐饮经营的食材都将直接从自己的或合作基地供应。通过中央厨房的集中加工，整个产业链最终由自己的配送组成。

目前从某个平台上搜索，实际数量与官方相差甚远。以渔歌为例，只有10家餐厅，蓝钻自助连锁餐厅只有7家餐厅，其中3家餐厅显示已经关闭。

恐怕布局超市行业也是无奈之举。在桌面上，我终于意识到，我是靠自我销售做不动产业链的。背后，我也可能希望通过办卡充值来解决经济压力，解决一时的燃眉之急。结果很多超市都被关了，“烂摊子”越来越多。

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运营和战略都有问题，蓝海股权资金链必然紧张。有员工透露，蓝海股权在职时不交保险，离职后才补。

而且蓝海股权这一雷迟迟没有爆炸的关键原因是，可能会引起一些当地企业的连锁反应。山东公司有一种独特的商业氛围，那就是企业之间的相关担保，东营也是如此。蓝海股权帮助他人担保，其他人也帮助蓝海股权担保。

比如蓝海股权曾经帮助胜利油田胜利动力机械集团有限公司担保。结果蓝海股权涉及被担保人爆雷，需要共同偿还3500万元。

在一系列盲目扩张和业务布局失误的操作下，蓝海股权的主要资产现在有着广泛的杠杆交易，集中在近两年的雷霆爆发中。预期的互助并没有出现，反而成为每一片雪花，加剧了山崩。

自然，蓝海股权也曾试图自救。

举例来说，曾经想把自己打包卖掉，找华住等多家酒店集团谈过。但是由于商品不匹配，债务太多等因素，没人愿意接手。

举例来说，曾经想要追逐中端酒店的风口，相关产品已进入设计阶段，但最终还是死了。

再比如，试着通过直播卖货来扭转困境。以9月9日的蓝海集团直播间为例，一位年轻女主播热情地介绍了一款69元的超级产品，但只有14人在线观看。

虽然蓝海股权曾经拥有数千万网络名人副董-安英。但事实上，每个人见面的第一句话是“你听过我的演讲吗？”安英的网络名人身份并没有给蓝海股权直播卖货带来任何实质性的影响。

蓝海股权不能通过非市场化的方式，依靠全体人员的分享和关注，为直播卖货提供有效的运营经验。

同时，东营这片土壤也出现了问题。

东营依靠胜利油田，但和很多资源型城市一样，一旦资源开发受阻，优势就会成为“劣势”。2007年，随着国际油价的持续下跌，油田进入衰退期50年。

东营的大块、易于挖掘、高品质的油藏已经基本挖掘完毕。胜利油田不得不在海上和市外寻找更多的石油。石油单位聚集的西城表现出空心疲劳，胜利油田与东营市的结合逐渐解体。

胜利油田在2015年损失了92亿元。低油价下，油田越大，损失越大。利润减弱，利润下降后，消费疲软，人口流失。东营市GDP总值从2018年到2021年从4152亿元下降到3441.72亿元。

一切都变了，经历了三代东营人蓝海股权即将倒下，迎着石油业朝阳而起的东营也发生了变化。

但这不是致命的问题。毕竟东营这几年也在积极做产业转型。与之前无限春光的时候相比，回放现在动荡不安的蓝海股权难免尴尬。

事实上，像蓝海股权这样的地区代表性酒店品牌在中国并不少见，也会遇到这些极具时代性的考验。今年年中，蓝海股权大规模拖欠工资。超市关门时，有知情人士透露，政府可能会进行底部安置，蓝海股权相关高管签署连带担保，但目前蓝海股份的漏洞似乎越来越大。如果处理得当，彻底破产可能是更好的结果。

本文来自微信微信官方账号 “闻旅”（ID：wenlvpai），作者：Tniniuo 经授权发布的禹佳言36氪。

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