重文件，火线解读

《5G大规模应用“扬帆”行动升级方案》发布，四大公募投研人员解读！

重磅文件在5G领域迎来。

近日，工业和信息化部等十二部门发布通知(以下简称《方案》)，《5G大规模应用“扬帆”行动升级方案》，引起业界关注。

这个计划对5G领域的大发展有什么指导作用？5G大规模应用发展空间如何？哪些细分领域值得关注？对此，中国基金报记者采访了四位投资者，即:

银华基金ETF业务总监，5GETF基金经理 王帅

富国通信设备ETF基金经理 苏华清

博时5G50ETF基金经理 尹浩

谢钧恒生前海投资经理

这些投资者认为，《方案》的发布代表了5G应用的发展进入“后半部分”，旨在全面实现5G大规模应用。随着政策引导和技术创新的深入，5G大规模应用将在许多领域得到更广泛的推广和应用，为经济和社会发展提供强有力的支撑，为金融市场的许多领域带来投资机会。

5G应用发展进入“后半场”

《中国基金报》记者：这个“计划”对于5G领域的大发展有什么指导作用？

王帅：《方案》的发布代表着5G应用的发展进入了“后半段”，目标是全面实现5G大规模应用。《方案》安排了13个重点项目和4个具体保障措施。《方案》提出的构建形成“能力普遍、应用普及、赋能普遍”的发展格局，是未来三年5G大规模应用推动的三大力量点。

尹浩：目前，中国5G应用的发展正处于从技术驱动向价值牵引、从政策驱动向市场牵引的关键窗口期。需要不断加强政策引导，巩固当前发展成果，进一步推动5G应用实现规模增长和质量有效提升。因此，基于5G大规模应用新阶段、新机遇、新挑战，工业和信息化部研究出台了《扬帆升级方案》。在前一阶段广泛探索和实践各行业5G用途的基础上，整合共同场景需求，全面加强产业、网络、生态等支撑能力，加快供需匹配和赋能效益升级，推动新一代信息技术全方位普及应用，全力推动5G应用规模化发展。

苏华清：高层高度重视5G发展，多次作出重要指示，强调要加快5G等新基础设施建设，丰富5G技术应用领域。5G技术作为无线通信领域的核心技术能力，将带动产业数字化发展，5G规模化应用将带动新一代信息技术全方位、全链条的普及应用，赋能传统产业品牌化、智能化、绿色化转型升级，促进实体经济与数字经济紧密结合，加快信息通信产业现代化建设，为推进新型产业化提供有力支撑。

第一，从顶层设计，明确促进5G的发展，特别是与工业应用领域相结合，促进应用领域的丰富，促进经济总产出。

其次，对于5G领域的产业能力，强调不断推进“产业升级”，尤其是5G-A和5G毫米波的关键技术研发和产业链改进，推动5G和AI。、北斗、边缘计算、云计算、大数据和工业技术紧密结合。

三是网络能力将不断提高，深化重点场景高质量覆盖，加快5G推广。 RedCap县级以上城市(5G轻量化)连续覆盖。

四是TOB（To Business）及TOC（To Consumer）在应用领域，明确推进“应用升级”，加快产业数字化转型升级，面向工业物联网、智能电力、智能矿山、智能油气、智能交通、智能农业、智能海洋等生产经营领域。提高质量、提高效率、降低成本；面向政府服务、数字教育、社会治理、智慧文化旅游、卫生、广播电视、数字体育等公共服务领域，促进供需精准对接、优质资源共享复用，增强人民群众获得感。

谢钧：通过明确发展目标、深化跨部门合作、促进技术融合创新、加强网络和生态支撑能力、促进新兴领域应用拓展，《5G大规模应用“扬帆”行动升级方案》为我国5G应用的高质量发展提供了全面的指导和支持。

其指导作用体现在促进5G应用优质发展、深化跨部门合作、促进多领域融合创新、加强网络和生态支撑能力、促进新兴领域应用拓展等方面。

重点关注基站建设、智能终端制造、移动网络优化等。

中国基金报记者:移动通信终端和设备制造、基站建设、移动网络优化、系统集成、运营商等与5G相关的领域。哪些细分领域值得关注？

王帅：5G应用发展进入“后半段”，5G规模应用赋能传统产业品牌化、智能化、绿色化转型升级，是5G产业发展的重要方向。一是关注5G RedCap、5G-A等新技术推动的新业态、新模式；第二，关注高计算能力模块:中国正在推动“人工智能” “行动，5G与AI两大前沿技术的结合，为技术创新和产业升级开辟了更广阔的前景。第三，关注移动网络优化和运营维护:随着5G进入大规模应用，对网络优化和运营维护的需求将会增加。建议关注移动网络优化和运营维护行业。

尹浩：每一代通信技术都支持一代基础设施和终端应用。为了满足5.5G在高频段扩张趋势和速度和带宽升级方面的要求，高频段需要进行硬件升级。原来5G基站的基础设施和主要设备没有太大变化。预计6G商业用途将持续到2030年，垂直应用和小型基站的扩展有望持续。

首先，随着5G技术的发展，基带芯片领域进入了5G-A阶段，实现了新一轮的技术创新。其次，天线领域。三是射频领域：随着基站通信频段向5.5G的演变，对射频的性能和数量都有了新的需求。四是PCB：高速多层PCB(20-30层，核心设备高速PCB层数超过40层)的需求将提高5.5G建设。

苏华清：从产业链来看，首先是过滤器、天线等产品的上游通信设备零部件制造商，这部分将得益于基站建设的需求和技术迭代的升级；其次，中游基站建设/主要设备制造商主要受益于运营商投资基站建设的增加；第三，中游网络优化、运维等厂商。主要得益于基站数量的不断增加，基站技术难度的升级，运维难度的需求增加；第三，下游运营商，主要是投资支出方，会得益于流量增长带来的资费收入增加；最后是下游B端和C端客户，包括物联网、云手机等。，这主要是由于技术成熟后赋能行业降低成本。

《方案》提出并进一步实施后，下游应用领域、上游通信设备零部件制造商、基站运营商、基站建设制造商、运营商等领域可能值得关注。

谢钧：值得注意的细分领域有:一是基站建设:包括无线主设备(如基站天线、射频器件、光器件/光模块、小基站等)。)和传输设备(光纤光缆、系统集成等。).这是5G商业化的核心环节，涉及网络规划、设备制造和运行维护工程。特别是在小型基站市场，由于其小型化、低功耗的特点，可以有效增加网络密度，解决室内信号覆盖问题，因此具有较大的增长潜力。

其次，智能终端制造:包括智能手机、可穿戴设备、智能家居产品等。随着5G技术在工业物联网、车联网等垂直行业的广泛应用，对高性能、低延迟通信需求的智能终端的需求越来越大。

三是移动网络优化：包括网络规划设计、运维工程等。Massive MIMO技术的应用显著提高了5G网络的传输速度和覆盖面，成为5G精确规划的重要方向。

四是系统集成与服务：涉及系统集成商和解决方案提供商，为用户提供从基础设施建设到应用开发的全方位服务。

第五，运营商:运营商作为推动5G商业化的核心力量，需要通过技术创新和优化，进行合理准确的网络规划，实现成本效益最大化，提升用户体验。

5G大规模应用的发展空间巨大

中国基金报记者：根据中国通信院的数据，从2021年到2023年，5G直接带动了约56,000亿元的经济总产出，间接带动了约140,000亿元的总产出，有效地促进了经济和社会的高质量发展。未来，5G规模应用的发展空间如何？

王帅：5G的经济效益可以分为直接和间接，直接致力于促进通信设备制造、电信服务和信息服务三大产业的产出。间接奉献是通过产业关系促进其他社会经济产出。

在5G商业化初期，通信运营商首先投资5G基站等网络基础设施，带动5G设备成本；在5G商业化中后期，大量社会资本涌入，相关互联网公司成立，提供5G相关信息服务，带来大量利润。

随着5G应用的发展进入“后半段”，5G规模应用的全面实现，许多应用领域将“从0到1”的发展进入“1到N”的规模，市场潜力将进一步打开。根据中国信通院的计算，2030年5G直接贡献的总产出和经济增长将分别达到6.3万亿元和2.9万亿元；间接贡献的总产出和经济增长分别为10.6万亿元和3.6万亿元。

苏华清：根据工业和信息化部的数据，单基站直接带动了大约165.8万元的经济总产出。根据《方案》，计算直接带动总经济产出约9.5万亿元。同时，考虑到流量的不断增加、通信设备的升级以及5G到5G-A的产品升级，这一价值有望更高。

如果按照上述计算方法间接推进总产出，将推动23.6万亿元。然而，由于技术的发展，许多新的应用方向和许多现有的应用领域，如5G 工业化物联网，5G 低空经济、人工智能、云手机等新技术，如港口/矿山/交通/农业等，预计将明显高于此前间接推动的总产出值。

综上所述，5G大规模应用的发展空间巨大，新技术的演变和新产业的发展有望带动5G赋能应用领域，提供强大的通信能力。

尹浩：预计全球5G通信设备市场将继续增长，这主要是由于全球5G网络的不断扩张，对高速数据传输的需求激增，物联网设备的普及和应用，以及智慧城市和远程医疗等新情况的快速发展。此外，各国政府和企业在5G基础设施方面的持续投资进一步促进了市场的快速增长。

谢钧：未来5G大规模应用的发展前景非常广阔。具体目标包括每万人拥有38个5G基站，5G个人用户普及率超过85%，5G网络接入流量占75%以上，5G物联网终端连接量超过1亿。

在政策支持和产业生态的协同下，5G应用将促进新一代信息技术的全面普及，促进传统产业高端化、智能化、绿色化转型升级，促进实体经济与数字经济的深度融合。此外，5G大规模应用还将促进服务机器人、智能移动终端、云设备等相关产业的研发和创新。

总的来说，随着政策引导和技术创新的不断深入，5G大规模应用将在多个领域得到更广泛的推广和应用，为经济社会发展提供强有力的支撑。

关注技术迭代不及预期、商业模式不成熟等风险

《中国基金报》记者：在5G大规模应用“扬帆”的过程中，应注意哪些不确定性和风险？

王帅：第一，产业链不完善的风险:5G大规模应用是一个复杂的工业生态，包括芯片制造、设备制造、网络优化运维、应用领域开发等多个阶段。一个或几个阶段的瓶颈可能会阻碍5G的大规模应用；

第二，受成本影响的风险：部分行业、公司部署成本高，限制了5G规模化应用，促进了5G规模化应用， RedCap或关键解决方案之一；

第三，标准不健全或兼容风险：“5G “目前主要处于试点阶段。5G与一些行业相结合，可能存在行业标准和规范不完善的风险。此外，不同的行业和应用领域对5G有不同的需求。没有统一的标准和规范，5G跨行业应用将面临兼容性风险。

第四，数据安全风险：5G大规模应用在信息量急剧增加、接入设备多样化、多样化的应用场景中也面临数据安全风险。

苏华清：第一，技术进化迭代的风险不如预期:在标准升级的过程中，5G技术会不断演变。未来，如果在推进5G大规模应用的过程中难以提高所需的网络能力，应用程序仍将面临推广的瓶颈。

第二，频带供应不足和矛盾的风险:目前整体网络频带有限，在细分领域可能需要频谱资源。需要科学协调当前频谱资源，通过重耕、共享等形式，依法合规有序持续提高5G频率供应。

第三，AI等新技术结合不如预期的风险：5G融合应用技术，包括5G。 AI，5G 北斗，5G 边缘计算等。，实现包括矿山、工业物联网等在内的应用场景的赋能。如果技术发展不如预期，整体应用领域可能会有突破和缓慢普及的风险。

第四，应用领域没有取得突破的风险：关注REDCAP等新应用领域、新场景的普及与发展，如云手机，如通感应用低空经济。

尹浩：第一，需要加强信息安全。由于智能汽车、家用电器等大量5G网络支持的设备接入，隐藏的信息安全问题大大增强。

第二，网络结构的复杂性增加。5G技术引入了新的网络结构，如网络切片和边缘计算。这些新技术促进了网络运营的复杂性，使得相关的安全隐患难以预测和控制。

第三，供应链的脆弱性。5G设备和技术依赖于全球供应链，任何供应链环节的脆弱性都可能成为潜在的安全风险。在国际市场上，不同制造商和地区提供的设备部件可能存在漏洞或恶意篡改的风险，从而影响整个网络的安全性。

第四，流量增长难以促进收入增长，缺乏优秀应用。一方面，在终端性能和人眼分辨率的作用下，4G性能基本可以满足用户的感受，很难大大提升5G流量的价值。另一方面，视频仍然是目前客户流量使用的主要方向，5G在消费端的现象级新应用还有待探索。

谢钧：在5G大规模应用“帆船”过程中，需要注意的不确定性和风险主要包括以下几个方面:技术和行业挑战、商业模式不成熟、安全隐患、成本和投资回报、应用领域深层次不足、跨行业协调不足、政策监管风险、市场需求不确定性等。

一般来说，技术、产业、商业模式、安全、成本、应用领域、跨行业协调、政策监管、市场需求等各个方面都涉及到5G规模化应用“帆船”过程中需要注意的不确定性和风险。

本文来自微信微信官方账号“中国基金报”（ID：chinafundnews），作者：方丽 36氪被授权发布的曹雯菁。

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