小米海外，闷声发财

小米集团于北京时间11月18日发布了2024年第三季度财务报告。

根据财务报告，小米2024年第三季度收入925亿元，比去年同期增长30.5%；三季度净利润53.5亿元，比去年同期增长9.7%；经过调整，净利润达到63亿元，同比增长4.4%。小米证明了自己在行业情况充满挑战的背景下的韧性。

在这些因素中，小米汽车作为近几年的“热度担当”，自然是本季财务报告的焦点。

财务报告显示，2024年第三季度，小米智能电动汽车及相关创新业务收入97亿元，其中智能电动汽车收入约95亿元，其他业务收入2亿元；包括智能电动汽车在内的创新业务经过调整净亏损15亿元——虽然收入接近100亿元，但小米汽车仍处于高投入阶段。

而且对业务支派复杂的小米来说，小米汽车的收入只有10.5%，手机和IoT业务仍然是支柱。

今年以来，随着库存压力的减轻、高档起步、小米汽车的稳定落地，不再局限于“性价比”的单一叙述，小米走出了近年来的低迷，拾起了增长逻辑。

其中，除了国内市场的稳定努力，国外市场也在不断为小米补充动能——小米似乎在积极讲述自己的全球化故事，从智能手机到IoT矩阵，再到未来的汽车。考验接踵而至。

移动电话出海：以价换量胜利，与高端失语。

随着过去三年对换机的挤压需求逐渐释放，自去年第四季度以来，国内智能手机跑道逐渐告别严冬，销量稳步回升。在这种背景下，曾经跌出国内市场份额的前五大队伍小米，在国内出货量连续几个季度保持同比增长。

财务报告显示，2024年第三季度，小米智能手机业务收入为475亿元，同比增长13.9%。；国内市场出货量同比增长1.2%至14.7%，排名第四。

即便如此，现阶段小米在国内品牌化战役中的处境，依然比较严峻。

以10月底国内手机厂商的旗舰对决为例，与重视视频的vivo相比，、“水果味”的OPPO和AI强大的荣耀，小米15系列略显“中等”，缺乏长板。然而，随着小米15在行业价格上的500元涨幅，小米一贯的性价比游戏失败了。

与竞争激烈的中国市场相比，小米在全球市场的表现更加稳定。

根据Canalys的数据，在2024年第三季度，小米已经完成了连续17个季度位居世界前三的成绩，市场份额占13.8%。财务报告显示，小米本季度全球智能手机出货量为4310万台，同比增长3.1%，持续增长势头。

然而，纵观小米的出海路径，以性价比游戏攻城掠地仍然占据主导地位。这种以价换量的方式，不仅是小米完美的出海引擎，也是其全球市场品牌突破的无形束缚。

财务报告显示，2024年第三季度，小米智能手机毛利55.5亿元，同比下降19.9%；同比下降4.9%，毛利率11.7%；而且ASP虽然从去年同期的997元增长10.6%到今年第三季度的1102.2元，但总体上仍处于千元之间，难以进一步增长。

这背后，除了手机供应链成本的上升之外，国外市场因“价格杠杆”而引发的低价高档互相竞争也是一个主要原因——在不断牺牲盈利空间的同时追求市场份额。

事实上，小米并没有试图突破价格区间的约束。小米13系列以几乎翻了一番的国内价格切入欧洲市场，但效果并不理想。

海外冲击高端却屡屡受挫，往往不是技术和产品实力的问题，而是被渠道困住。欧美市场手机主流购买渠道不是国内常见的全价购买，而是运营商主导的合同机方式，就像一堵隐形墙，将国产品牌的“性价比”隔离开来。

以北美市场为例。在常规挡位话费套餐的基础上，签订两年每月涨价几美元的话费套餐，可以在一些营销活动中“白嫖”上一代iPhone或三星Galaxy型号。即使国产品牌价格便宜100-200美元，也很难打出几乎“免费”的苹果和三星。

以小米在海外市场的重要对手传音为例。主要功能机和中低档机型的传音也试图飙升。比如Phantom推出了覆盖高端市场的折叠屏型号。 V Fold、Zero Flip等。

然而，由于营销渠道的限制，它被推向了非洲、拉美、印度等新兴市场——即便如此，折叠屏也能逃脱苹果，但却逃脱不了三星。最近有消息透露，折叠屏产品的研发已经暂停。

对于高端区域市场的运营商来说，比如小米、传音等国产品牌，并不是“优先客户”，在合作中几乎没有发言权，只能忍受极端的降价。因此，即使国产品牌价格便宜，也很难在合同机主导的生态中找到合适的竞争态度，这对性价比突出的小米尤为明显。

因此，小米还在电话财务报告会议上表示，在海外市场，小米将专注于欧洲、东南亚、中东、拉美和非洲。虽然品牌化在这些市场可能会遇到一些压力，但它将进一步探索其可行性。这意味着，面对手机全球化的障碍，小米可能仍然需要找到平衡增长和利润的最佳方式。

IoT出海时，应该从单点到生态。

从“AI IoT”、“ All in IoT”到“手机 AIoT”，再到现在的“手机”×AIoT"，小米对IoT业务的定位和包装进行了几次迭代，反映了它从摆动到逐渐清晰的战略地位。

而且现在，有了“手机”×AIoT“模式保持稳定，IoT和生活消费产品业务作为小米盈利的“二把手”，为其提供持续的动力。虽然不再是最初的高增长，但它证明了IoT矩阵在小米地图上的不可替代价值——从“流量故事”到“生态稳定”。

财务报告显示，2024年第三季度，小米IoT和生活消费品业务收入为261亿元，同比增长26.3%，收入占28.2%。

以前小米的物联网业务更注重“爆款”，但随着近年来业务的逐步铺开，单一品类的爆款效应已经被物联网生态的整体势能所覆盖——今年第三季度，小米的智能家电、平板电脑、可穿戴产品等多条业务线大幅增长。

其中，冰箱、空调等智能家用电器仍以中国市场为核心，而小电器、平板电脑、智能手表等产品则逐渐向海外扩张——作为手机出海的代表，小米正在努力复制过去在物联网领域的成功经验。

2024年第三季度，小米使用Redmi 以Pad系列为代表的平板产品迅速破圈，全球市场平板出货量同比增长58.4%，成功跻身前五。TWS耳机、智能手表等可穿戴产品的全球出货量也同比增长50%以上。这意味着小米IoT已经逐渐在海外市场积累了一波势能。

智能手机品牌化出海是跑道极窄、难以有捷径的正面对抗，但IoT是一片品类复杂、缝隙多的沃土——从电饭煲到空气净化器，从智能手表到智能音响。IoT的多品类特点使其品牌化具有自然的灵活性，每一件物品都可以成为高端突破的切入点。

以电饭煲为例。到目前为止，国内用户一度热衷于去日本抢购电饭煲，引发了大规模的讨论。然而，这种情况早已逆转——越来越多的国内公司正在将电饭煲远销日本。小米就是其中之一。据悉，2019年小米正式进入日本市场时，第一批产品包括米家电饭煲。

与其他地区相比，日本市场的消费逻辑更加特殊，用户对单一功能的产品接受度更高，对空间利用率和节能性要求更高。小米的物联网产品线自然满足了这一需求。以小米1.6升的智能单人电饭煲为例。与成千上万日元的日本本土品牌电饭煲相比，小巧精致的小米电饭煲更贴近百姓，深受日本单身人士的欢迎。

财务报告显示，2024年第三季度，小米IoT和生活消费品业务毛利20.8％，比去年同期增长17.8%。

这意味着，与难以发挥实力的高端智能手机市场相比，小米在物联网领域有大量符合高端市场的小品类和小场景——它可以通过多元化创新向上渗透，而无需与跑道上的巨头竞争，从而获得更多的利润。

此外，物联网品牌出海的另一个核心在于“生态效应”。用户在购买物联网产品时，通常会追求多设备协同带来的智能体验。因此，继续在线下门店发力的小米，也在海外开设区域试点项目，将小米之家推向全球。

与单点力量相比，依靠产品生态实现的矩阵组合可能是小米物联网全球化的最大机遇。在这方面，小米还有很多事情要做。

终

如果说智能手机是小米出海的开始，物联网是承上启下的关键拼图，那么小米汽车无疑将是这场全球棋局的第三步，也是极具挑战性的一步。

雷军曾豪言，小米汽车计划在2030年前进入欧洲市场，长期目标指向世界前五大汽车品牌。在最新的财务报告电话会议上，小米集团合作伙伴兼总裁卢伟冰也强调，小米已经完成了全球化的基本布局，未来汽车业务将是展示“车主”全链路生态优势的关键。

所有这些都指向一个明确的信号：小米汽车出海，已经箭在弦上。

资料显示，目前小米SU7车型已累计交付超过10万辆，预计全年交付13万辆SU7；而SU77预售价格高达81.49万元 Ultra量产版，订单量还在上升。虽然这意味着小米汽车已经通过了国内市场的考试，但距离实现全球化的欲望还有很长的路要走。

从蔚来、小鹏、理想等玩家的经验来看，单一车型的成功更多的是必不可少的，而不是环城河。后续车型的快速迭代和交付能力也是决定企业命运的重要因素。

目前小米汽车产能还没有完全覆盖国内市场需求，短期内向海外扩张是不现实的。但随着未来产能的提高和车型的更新迭代，小米汽车的海上野心能否实现，将成为小米全球化的重要亮点。

本文来自微信公众号“guangzi0088”（ID：TMTweb），作家：文烨豪，编辑：吴先之，36氪经授权发布。

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