工行金融副总裁李雪松：银行金融逐步向中长期转型是财富管理的必然趋势。

21 世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 11 月 9 日，第 19 届 21 世纪亚洲金融年会在北京隆重举行。本次会议的主题是“强国强金融，新品质、新未来”。工行金融副总裁李雪松参加了“探索管理财富新趋势”论坛，围绕“坚持长期投资理念，掌握资产管理新趋势”这一主题发言。

在银行理财方面，李雪松分享了他的理解和体会。

首先，银行理财向中长期转型，是顺应资产管理新趋势的必然选择，也是提高行业韧性和发展质量的必由之路。

在过去的六年里，银行理财深入贯彻资产管理新规精神，以规范带式转型和转型谋发展，取得了良好的改革效果，回归本源，调整结构，提高质量和效率。特别是随着统一监管、分类等政策的不断推进，进一步优化了行业良性竞争生态，迎来了市场规模加速增长、竞争格局全面重塑的高质量发展新时代。自今年以来，财务管理规模迅速增长，行业总体规模 9 月份提升至 30 与去年年底相比，万亿元大幅上涨。 3 万亿元。9 从月底到现在，虽然银行理财行业在债券市场调整阶段遇到了一些挑战，但是这一轮市场变化的冲击已经基本稳定。

同时需要注意的是，在金融行业的转型过程中，也存在着客户风险偏好降低、规模改进与能力建设不匹配、商品短期化、战略同质化等问题。随着规模的快速增长和“低利率”“资产短缺”的背景，资产收益与负债成本的匹配变得更加困难。在这种背景下，李雪松认为，银行理财逐步向中长期转型是财富管理的必然趋势，这不仅是行业克服资金短期化问题、提高发展质量的必由之路，也是推动中长期资金进入市场、把握金融市场发展新机遇的必然选择。

二是工行理财推动中长期战略转型，符合资产管理新趋势的思考与实践。

今年以来，工行理财不断完善对宏观和市场的跟踪判断，有效把握了前期债券市场的长期配置和短期交易机会，促进了公司业务稳步发展和质量稳步提升，截至 9 月末突破企业管理规模峰值 2 今年以来，非现有商品债券投资收益超过万亿元 3.9%。面对激烈的市场竞争，工行理财始终坚持“立足当前”和“着眼长远”的结合，通过优化产品布局、积极参与金融市场等措施，扎实推进中长期战略转型，不断巩固多元化核心竞争优势。

第一，不断优化产品结构，提高中长期商品比例。工行理财坚持以客户为中心的价值取向，积极推进商品布局优化和产品模式创新，结合客户的投资习惯和风险偏好，构建了从产品设计、资金募集到资本管理、商品撤销等全生命周期管理的新模式，满足了理财客户多种类型、多层次、优质的金融服务需求。特别是在初期市场变化中，工行理财与客户保持高频沟通交互，灵活调整营销重点，抓住机遇，调整结构，促进稳定规模。在做好低波开放商品持有的基础上，增加了中长期封闭商品、季开半年等开放产品的布局。

第二，不断挖掘更多与中长期资金属性相匹配的优质资产。工行理财自成立以来，不断巩固“多市场、多资产、多策略”的投资研究能力，围绕“五大文章”打造系统化、平台化、多元化的投资研究体系，通过债券、股份、基金、股票等多种形式支持科技企业融资，进一步释放支持现代产业体系的新动能，服务实体经济质量和效率达到新高度。到目前为止，投资现代产业体系的资金累计超过 2700 科技债券投资余额超过1亿元， 500 累计通过股权投资达到亿元 300 许多科技企业和高新技术企业提供资金支持，绿色债券投资余额接近 300 亿元，农村振兴、普惠金融投资余额近百亿元。

第三，从战略上把握国内股市的投资机会。工行理财不断加强权益投资能力建设。去年，股票直接投资业务战略性开始，持有科技和金融股票的比例超过 47%不仅有效把握了股票市场的投资机会，还成功分享了科技企业的增长红利。目前，在政策信号持续显现的过程中，金融市场将逐步进入“基本面定价”的新阶段，预计结构性机会将系统增加。

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