重要的MSCI调整，相关a股，影响解读。

最新的MSCI中国指数调整结果公布。

11月7日上午，国际指数编制企业MSCI公布了2024年11月指数季度调整结果，该调整结果将于2024年11月25日收盘后生效。

在这次调整中，MSCI全球标准指数增加了22只证券，删除了57只证券。MSCI中国指数、MSCI中国a股在岸指数和MSCI中国全股指数都有所调整。

中国MSCI指数新增4只股票，如首创证券等。

MSCI中国指数新增首创证券、华勤技术、龙芯中科、天风证券4只股票。

与此同时，MSCI中国指数去掉了20只成份股，包括17只a股，即口子窖、光媒、汤臣倍健、中远海发、白云机场、恒逸石化、海信视频、远兴能源、扬农化工、乐普医疗、丽珠集团、全胜电子、海油工程、上海集团、裕同科技、万达电影、伟星新材料。爱奇艺-ADR、广汽集团和滔搏在港股也被淘汰。

除了MSCI中国指数，MSCI中国a股在岸指数的成份股名单也进行了调整，其中增加了8只成份股，包括首创证券、供销大集、华虹公司、华勤技术、正邦科技、康美制药、龙芯中科、晶合集成，排除了派林生物。

MSCI每年会对其所有指数进行四次常规调整，包括5月和11月的半年度审议，2月和8月的季度审议。每次调整的依据主要是客观量化指标，如市值和流动性。

影响有多大？

随着MSCI多个指数成份股的调整，相关指数基金也将相应调整仓位，新纳入的公司将获得更多的资金配置；被淘汰的公司将被相关指数基金被动出售。

在资金流入方面，根据指数调整的历史经验，为了尽可能减少对指数的跟踪偏差，被动基金通常会选择在最后一天调整仓位，所以通常会看到权重变化较大的股票交易的“异常”放大，尤其是在收盘时。相比之下，主动基金没有这种约束，可以及时选择配置期。CICC建议关注一些流动性差的股票的潜在影响。

在股价影响方面，CICC表示，在结果公布后至实施日之前，一些套利基金会根据正式结果布局相应的股票，尤其是之前市场没有完全预测的意外结果。但需要注意的是，虽然被动资金在调整开始时必须根据权重变化进行调整，但在此期间，股价的实际变化可能与权重调整方向不一致，但会受到提前套利资金和被动资金之间强弱对比的影响。在此之前，调整实施日股票下跌的新股或权重增加的股票也不少。