刺客信条也叫“鹅”？

这种情况可能是今年游戏圈最具爆发力的潜在收购。

据彭博社报道，法国单机游戏制造商育碧的股价跌至十年来的历史新低，因为新作不断受冷，拥有《刺客信条》和《看门狗》系列IP，腾讯正在考虑“扮演”救星，与育碧创始人吉尔莫特兄弟联合私有化公司。

除了育碧太出名之外，交易谣言的重点是腾讯要关注另一家海外游戏公司。此前，腾讯一直以“投资者”的身份出现在行业内，“只给钱不干预”是其一贯的风格。腾讯是小股东之一，包括游戏科学工作室，因为《黑神话:悟空》而一炮成名。

但是现在，这一策略已经暴露了它的弱点，尤其是在海外市场。

腾讯明确指出，国外市场将占游戏收入的一半。现在离这个目标越来越近了，重注型公司依然收入巨大，就像制作传奇联盟的拳头一样。投资了近百家企业，却很少从零散的投资公司那里品尝到“好处”。

今年一月，马化腾在腾讯年会上面临着游戏业务的局面，毫不客气地说：“游戏是我们的王牌业务。目前，它被称为世界上最大的游戏公司，似乎躺在成功的功劳簿上。然而，在过去的一年里，我们遭受了巨大的挑战。新一代游戏公司层出不穷。从游戏玩法到内容类别的转变，我们一时不知所措，同行们不断推出新产品。我们似乎没有任何成就——我们也推出了新产品，但并没有我们想象的那么好。”

他明确指出，游戏出海是腾讯国际化最大的希望。在说这句话的同时，米哈游已经超越腾讯，在2023年中国手机游戏厂商出海收入排行榜上名列前茅。

如果你不能成为“投资者”，你必须为你的收入做出贡献。从去年开始，腾讯的风格发生了很大的变化。在引进和转型国外IP方面，投入的资源越来越多。如果自主研发的产品真的无法抓住竞争对手，是不是要发挥自己的优势——挥动支票簿，引进“外援”？

无论如何，玩家群体已经对育碧收购的传闻抱有期待，谁不想在第一时间玩到更适合中国玩家的《刺客信条》呢？

01 欧美大厂的困境

事实上，腾讯和育碧早就“牵手”了。

2018年，腾讯收购了育碧5%的股份，被媒体认为是帮助后者“抵制”了当时财团的恶意收购，挽救了他们的迫切需求。2022年，腾讯再次祝福育碧，育碧创始人吉尔莫特兄弟公司2亿欧元的股份，相当于育碧9.9%的股份。

假设前两次投资是“锦上添花”，那么这次隐藏的收购就是“雪中送炭”。

连续两次大作“扑街”，促使育碧股价跌至十年来的最低点，一年之内企业市值蒸发了一半，不到20亿美元。

新作《星球大战:亡命之徒》的开发预算比新作《刺客信条》高30%，但前者根本达不到水平，玩家评分低于及格线。上线2个月，全平台销售额只有100万份。另一部电影《碧海黑帆》，号称“4A大作(高于3A，3A指的是高成本、高质量、高规模，是游戏的最高水平)”，开发成本在6.5亿~8.5亿美元之间，上线后售价70美元，仅卖出不到100万份。

育碧还在继续“大团队”的风格，一直因为冗员而受到批评。员工人数超过19000人，是传奇联盟开发公司拳头的4倍，是游戏科学员工的120倍。投资者无法接受的是，疫情期间员工仍然处于在家工作的状态。就在这个月，育碧要求员工每周工作三天，这也遭到了工会的一致反对，导致三天罢工。

以前，它可以制作出好的作品，投资者可以“忍受”，但现在显然无法忍受。

收购消息传出后，腾讯没有正式回应，育碧发文称将在适当的时候向市场报告任何可能的协议，但“目前管理层正在努力实施其战略，这一战略主要集中在核心领域——开放世界冒险游戏和GaaS体验”。

GaaS（Game as a Service）这是近年来欧美终端游戏厂商口中的“高频词”，字面意思是“服务游戏”。常说的“网络游戏”属于这个领域。与买断游戏有本质区别。GaaS可以持续经营，大大延长了商品的使用寿命，相应的收入规模也会增加。

这听起来不可思议。网络游戏在中国已经是“明日黄花”了，风头不如手机游戏，但欧美市场还没有进入这个阶段。

越来越多的欧美公司开始在商业模式上探索GaaS。关键问题是买断制度的利润无法覆盖开发成本。育碧只是表现得更加夸张，几家知名公司的杰作都差不多:R星经典游戏《侠盗猎车手5》的R&D成本已经达到了2.7亿美元，动视游戏《命运》系列的每一部成本都超过了5亿美元。

育碧这两年也尝试过。其在线枪战游戏《彩虹六号》是海外传统游戏厂商最早的GaaS作品之一。育碧在2023年的财务报告中将这部作品与《刺客信条:灵殿》并排，称其在收入方面特别“优秀”，但销量根本没有公布。

另一方面，腾讯被业界认为是海外IP的最佳玩家。GaaS"改造，已是腾讯控股子公司的拳头就是一个经典案例。

2008年，拳头开发的游戏《英雄联盟》并没有受到欧美主流市场的青睐。当时，即使是以暴雪为首的游戏公司推出了网络游戏，也采用了“买断制”。《魔兽世界》玩家一开始想买盒装实体的游戏盘。

而且《英雄联盟》想做“免费玩” GaaS的核心逻辑是在游戏中购买虚拟道具，但拳头创始人布兰登·贝克和马克·梅里尔没有找到一个愿意在北美投资的机构，手里拿着200多个商业计划。不经意间，我在一次游戏峰会上遇到了腾讯团队。腾讯曾经通过QQ系列游戏走过了这条路。听到拳头计划后，腾讯立即投入800万美元，英雄联盟成功上线。

现在，《英雄联盟》中购买的虚拟道具每年都能为拳头带来数百亿的利润，远远领先于欧美的“买断制”游戏。

即使是行业也催促腾讯在欧美市场复制这条路径，尤其是在欧美大厂遭遇困难的时候，育碧似乎是一个很好的“新支点”。

02 腾讯的“牌”

另外一个可以把腾讯拉到欧美大厂谈判桌的筹码就是手游。

起初，腾讯建议拳头同时打通英雄联盟的手机游戏，但这一建议被拒绝了。拳头认为手机的感觉不能和电脑一样。于是，王者荣耀诞生了，一上线就成了优秀的爆款，依然是腾讯游戏收入的最大推动者。

“反悔”拳头后，主动向腾讯靠拢。他们联合开发的《英雄联盟手机游戏》于2021年开启了第一次测试，比《王者荣耀》晚了五年多。同年还推出了另一款基于英雄联盟世界观的自走棋游戏《云顶游戏》，共同打造的“手机游戏”产品。

即便如此，这两款产品的收入还是相当稳定的。去年，《英雄联盟手游》流水62.26亿元。虽然距离《王者荣耀》的391.51亿元还有很大差距，但还是进入了一线序列。《金铲对决》每年也有48.84亿元的流水。

这些都不是最典型的，腾讯在海外IP“手游”方面的经验太丰富了，王牌产品应该算是《绝地求生手游》。

2017年3月，韩国KRAFTON游戏工作室开发的在线版《绝地求生》在线steam(游戏分发平台)一举创下了同时拥有326万在线用户的历史最高纪录，至今未被打破。

看到国外市场如此辉煌的成就，腾讯立即决定以最快的速度制作手游版。离《绝地求生》上线仅仅7个月，腾讯光子工作室就接到了手游的任务。项目总监李建全提到，他们在最短的时间内召集了200多名顶级开发人员。还成立了一个“针对所有困难功能”的专门小组，负责游戏后期的优化，让游戏结束的大场景可以适应所有档次的手机。

起初，李建全估计开发时间需要10个月。“但在研发过程中，我们发现国外已经有很多射击精品手机游戏了。”他指的是网易在腾讯之前推出的同主题产品《荒野行动》。该产品于10月推出，一上线就在日本市场大受欢迎。

为了不错过机会，团队的最终发展进度被极限压缩到4个月。在这个阶段，李建全把每天的节奏描述得像电影《碟中谍》一样快。

根据游戏行业市场信息平台Sensorr 根据Tower2022年的数据，《绝地求生手游版》全球玩家支付了90亿美元。一位腾讯内部人士曾向记者回忆说：“绝地求生手游版的成功，就像新手司机突然开超跑一样。

但是和育碧的合作，并不顺利。

腾讯在2022年加持育碧股权后，双方达成协议，由腾讯代理育碧游戏《全境封锁》和《彩虹六号》在国内上线。

育碧经典IP《刺客信条》系列也曾确认，它的手机游戏版将由创作《王者荣耀》的梅田工作室开发，甚至名称已经拟定——《刺客信条:代号玉》。2022年9月，育碧正式直播发布预告片。以中国秦朝为主题，主人公将在其中进行一次国风探索。预告片还曝光了包括长城在内的一些动画场景。

但是这部作品没有下文，甚至有传言说项目组的员工被调到了其他项目。从台面上看，可能是受版本号限制，因为《彩虹六号》今年8月才拿到版本号。但不可否认的是，面对育碧这样的企业，腾讯并不占据大部分股份，话语权可能有限。

03 不能只做“投资者”

腾讯高级副总裁马晓轶提到:现在欧美大厂商已经开始积极拥抱GaaS和手机游戏。腾讯不仅要抓住这个窗口期，与更多的大厂商合作，这不仅是技术或终端变化带来的变化，也是底层商业模式的变化。

腾讯游戏业务的国际化战略就是这样。此前，腾讯一直强调海外市场的重要性，但是路径并不清楚。

2019年，马化腾首次在内部会议上提出了“国内一半，海外一半”的目标。当年第三季度，腾讯财务报告显示，国际游戏业务收入占游戏总收入的10%。基于2017年底发布的一系列关于未成年人使用网络游戏的规定，游戏行业有了明确的共识:几乎不可能重建一款王者荣耀级游戏。

相传腾讯当时讨论了两个方向:要么出海，要么深入培育二次元和女性游戏市场。选择后者意味着开拓新的客户战场，与以米哈游为首的新游戏势力正面竞争。最后，由于全球市场上几款IP改造产品的爆发，我们选择了增加出海权重。

传奇联盟比赛现场。

2020年以后，腾讯以投资的形式，在国外显然变得更加激进。

这是一家开发商fromom，增持育碧，入股《狼》和《黑暗之魂》。 software。从2020年到2023年，它在海外游戏领域进行了55次投资，几乎是过去三年的两倍。在2023年的TGA颁奖典礼上(又称游戏界的奥斯卡)，腾讯的“身影”几乎出现在每一场获奖游戏的背后。

据《财经》杂志报道，接近腾讯的知情人士透露，很多企业一开始连产品都没做，只要腾讯看好自己的团队，就可以投资。即使凌晨三四点发布与游戏投资相关的审批邮件，马化腾也能立即回复。

有媒体曾质疑这一策略只是“股票交易”，对腾讯意义不大。马晓轶当时的回答是:“从玩家的角度来看，我们不在乎总公司是谁，更在乎的是产品和R&D部门。所以我们也做了一些改变:腾讯的品牌后退，工作室和商品前进。”

但是后来腾讯改变了，因为竞争对手越来越强。2023年，米哈游在腾讯之前完成了一半的地方和海外收入。

2020年，米哈游的《原神》上线第一个月就登上了日本、美国等30多个市场的热门榜首，之后连续六个月稳居中国手机游戏出海收入榜首。

腾讯的“反击”软弱无力。2021年6月，合作开发QQ炫舞的巡回犬工作室推出了二次元游戏《白夜极光》，腾讯在该作品上线一个月后宣布投资巡回犬工作室总公司永航科技。

和《原神》一样，《白夜极光》在推出之初就主要推广了日本市场。腾讯为其策划了大量线下活动，但上线两个月流量不到1000万元，第三个月流量下降了50%。

从那以后，很多产品都上线了，但腾讯一直无法生产出一款能够打爆全球市场的自主研发产品。腾讯2023年财务报告显示，国际游戏业务收入达到532亿元，占比已经增长到30%。

腾讯似乎更适合海外市场的“转型”路径。马晓轶提到，“如果你想在细分领域获得最好的团队之一，投资并购仍然是行业认可的重要途径。这是全球行业的规律。顶级工作室只有20%左右，是各公司自己慢慢培养出来的。”

所以从去年开始，腾讯对国外IP的投入明显增加，包括经典IP改造的战略手机游戏《帝国时代》和《红色警戒》。

我们不仅要成为投资者，还要最大限度地发挥被投资公司的IP价值。对于不缺资金的腾讯来说，这是一条非常多样化的路径，也是构建门槛的最佳途径。因此，此时收购育碧不仅可信，而且可能是腾讯出海新战略的开始。

本文来自微信微信官方账号“中国企业家杂志”（ID：iceo-com-cn），作家：李晓天，编辑：张昊，36氪经授权发布。

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