美国国内生产总值修正了“玄机”？美国商务部每月增加5000亿国民储蓄

周四，美国商务部经济分析局（BEA）今年第二季度GDP最终值已经公布，GDP将在2020年第二季度至2023年进行调整，但除2023年下半年外，其他期间的修正值并没有比以前大幅提升。此前，高盛等银行警告称，过去的GDP数据将大幅下调。

为什么高盛的预测与BEA实际公布的结果相差如此之大？财务博客Zerohoedge认为，本周五公布的美国客户个人收入和支出可以解释为什么高盛的下修推断是错误的。商务部长雷蒙多决定大幅修改支持美国经济的两个最重要的数据集:个人收入和个人支出，这是美国经济增长意外“增长”的原因。一个月前，雷蒙多告诉媒体，她对美国劳工统计局不熟悉。（BLS），也就是说，上个月宣布，截至今年3月，就业人数将大幅下降81.8万。

那美国商务部是怎样调整的？第一，如图所示，个人收入意外增加了约定。 8000 一亿美元不仅是由于美国政府认为利息和股息收入的增加，也是政府补贴增加的结果，即个人经常转移收入。（PCTR）增加超出 2000 十亿美元)，而且工资薪酬累计增加 2930 亿美金。总的来说，个人可支配收入的年化略低于21年。 亿美元上调至 21.8 亿美元。

支出数据也有所上升，但幅度较小：8月份个人支出增加约3500亿美元，从7月份的20.38亿美元增加到20.73亿美元，反映出商品支出减少被服务支出大幅上升所抵消。

综上所述，结果是:税后个人可支配收入增加。 3.8% 至 21.8 亿美元，而个人支出上涨幅度不到收入的一半，即上涨幅度为1.7%至 20.7 亿美元。

Zeohedge表示，由于个人收入和支出之间的差额也被称为储蓄，我们终于可以理解为什么美国经济近年来奇迹般地增长，而不是根据官方数据进一步萎缩:当美国商务部BEA的一些官员最近几周决定点击鼠标按钮时，也许是为了政治应对就业机会，他们让美国人民突然变得更加富有。甚至在商务部的电子表格中也是如此。

因此，商务部的数据呈现给大家的结果是，经过数据修订，修订后的个人收入减少了个人开支，美国人修订后的储蓄增加了近一倍，从7月份的6万元 8月份增加了1亿美元 1.1 亿美元，每个人的储蓄一个月就激增了5000亿美元。

最终，经调整，美国的个人储蓄率也有所提高。

Zeohedge认为，这次调整极其重要，因为上个月公布的个人收入和支出也亮起了红灯，警告消费者的财务健康接近历史最低水平。这次调整，后疫情期间的收入、支出和储蓄假设趋势让人觉得消费者的情况似乎比上个月健康多了。

为什么这么重要？因为消费者的信用卡余额已经达到了创纪录的水平，美联储的各种估计显示，疫情期间客户获得的超额储蓄已经耗尽。在这种情况下，如果个人储蓄跌至历史最低水平，那将是经济学家认为最终会压垮客户的最后一根稻草。换句话说，美国离自我强化的消费者驱动衰退的叙述只有一步之遥。

Zeohedge吐槽，如今，美国商务部的调整来得恰到好处。它暂时掩盖了快速升级的衰退叙述，可以显示美国消费者和家庭相当健康，即使只持续几个月，直到大选，即使这种健康状态只是鼠标单击修改的结果。