妙可蓝多拿出上半年的成绩单，透露奶酪行业的哪些新趋势？

来源/联商栏目

发文/和二

编辑/蔡建桢

什么是驱动商业世界不断进步的动力？传统经济学认为有五种生产要素。之后，熊彼得在《经济周期》一书中提出了“创新”。熊彼得认为企业家是市场经济的“灵魂”，企业家的职责是实现“创新”。

据悉，熊彼得曾经说过，无论多少辆马车相加，都得不到火车。中国经济学家张维迎认为，创新是“企业家精神”，因此他将企业家精神纳入了最重要的生产要素。

一个行业有一个行业周期，周期长短不一。从发展的高峰到停滞的低谷，每个周期都是由于新的生产力或生产关系而开始的。可以说，创新的影响决定了一个行业周期的长短，决定了企业在这个行业从低谷再次崛起的速度。

奶酪在中国总是充满新的想法。奶酪在各种消费模式下衍生出来的创新应用，被能吃的中国人发挥得无法形容，使得奶酪行业成为中国快速发展的朝阳产业。在过去的两年里，中国奶酪行业经历了短暂的低谷。随着新一轮创新的启动，新产品、新供应链体系和新品牌价值的出现，中国奶酪再次进入了快速发展的新轨道。

1、在中国，奶酪行业仍然具有很高的景气度

奶酪进入中国市场的周期很短。更多的中国“宝妈”认识奶酪，品尝奶酪来自非常大的单品奶酪棒。但显然，奶酪棒只是奶酪产品巨大家族中随机流行的产品。奶酪的其他形式和新的奶酪创新应用仍然属于“冰山下”尚未开发的部分。

2022年至2023年，中国奶酪因疫情疤痕效应、出生率下降等不利因素，脱离了高增长轨道。根据浦银国际研究报告的数据，经过多年的高增长，国内奶酪行业在2022年经历了明显的下滑，零售市场规模同比增长仅达9%，远低于过去五年平均增长率的25.6%。

2022年是中国奶酪产业发展浪潮中遇到的第一个U型转折点。从舆论到资本场，我们对中国奶酪未来的发展表现出怀疑甚至悲观。新的发展前景在哪里？

仔细研究行业内部的底层逻辑，可以发现近几年增速放缓，主要是因为奶酪棒的市场销量下降，因为奶酪棒占中国奶酪整体销量的70%以上，儿童零食属性的奶酪棒直接影响整个奶酪行业的数据表现。

对中国奶酪而言，迫切需要从单一儿童零食奶酪棒形态向成人化、更多奶酪创新产品形态突破。

在过去的2024年上半年，中国奶酪市场出现了大量新产品，呈现出更加活跃甚至爆发式的供需双繁荣状态。尤其是中国年轻人，在一些特定的场景下，逐渐热衷于消费一些新的奶酪产品。

比如奶酪市场新出现的“手撕奶酪”，被很多年轻人用来作为运动、户外等高韧性消耗后的能量补充；今年上半年，也成为流行品类的“奶酪颗粒”，年轻人被认为是最好的“咖啡搭子”，因为它浓郁的口感和细腻的味蕾。；独特的鲜香物质“鳕鱼奶酪”在饮酒场景中成为佐酒的新宠。

在新兴的年轻消费群体中，奶酪正从一种隐秘的小众时尚转变为被更多人跟踪和接受的普遍流行。

为什么面向成人的奶酪休闲小吃能迅速走红市场，赢得年轻人的“赏识”？本质在于奶酪的“健康功能”标签非常强大。

营养学家认为，用“营养丰富”的广泛表达来表达奶酪对身体的价值是不够的。奶酪是一种功能价值明显的优质食品。例如，研究发现，持续稳定摄入奶酪可以有效减少老年人的“肌少症”(该研究结果已在权威期刊《营养与新陈代谢》中公布)。另外，奶酪的摄入量与死亡率、代谢性疾病、心血管疾病、癌症、衰老相关疾病的发病率有一定的负相关性。

奶酪的营养价值对于大多数消费者来说是一个明显的“常识”，其实不需要太多的深度教育。在这一共识的基础上，奶酪休闲零食极大地响应了年轻人对饮食“健康”的日益重视，导致奶酪的快速认可和接受。

2、中国奶酪发展的道路和意义

如上所述，奶酪在中国仍然“非常新鲜”。虽然前八年增长迅速，但总会有波折，这是经济发展不可避免的基本规律。当周期到来时，测试整个行业的战略决心和智慧。

现在，行业正处于U型拐点的第二波上升期。在整个行业转型升级的推动下，中国奶酪行业走上了独特的中国发展道路。

2015年，奶酪棒在中国市场的兴起可以看作是中国奶酪产业发展的“开始”。国产奶酪棒打败国际品牌，成为首选。可以说，从奶酪棒入手，是中国奶酪企业发展的一种方式，从更容易渗透的儿童群体入手，降低了市场认知和接受的阻力。

2023年，面对前一年的周期性下跌，市场迫使奶酪公司再次探索发展路线，这可以看作是中国奶酪发展的第二阶段。现在我们正处于新轨道的起点。在这个阶段，一方面，奶酪休闲零食是为成年人开发的，尤其是年轻人和老年人而开发的。另一方面，以原奶酪为代表的高档奶酪品类加速了餐桌的渗透。

如果第一阶段从起步到高峰需要八年时间，第二阶段的发展可能会更快，奶酪的普及和奶酪的普及将成为未来质量消费的重要方向。

第三阶段，将以更高质量的奶酪进入餐桌和原奶酪消费为主，真正让中国奶酪行业进入奶酪消费的全景和高端黄金发展时期。

今年5月28日，在2024年中国乳牛产业发展战略研讨会上，中国乳牛产业技术体系首席科学家李胜利表示，自中国乳牛体系记录以来，乳牛产业技术体系首次倒挂，因为乳牛产业原奶收购价格持续下降。农业农村部数据显示，截至今年5月，国内原奶收购价格已同比下降27个月，为2010年至今最长的一次。

李胜利认为，在发达国家，饮用液体牛奶的产量只占生鲜牛奶的20%左右。约50%的生鲜牛奶被制成固体奶制品，尤其是奶酪。奶酪的大规模生产极大地调节了上游供应链体系的季节性缓冲能力。而且用中国牛奶做国产原奶酪会有更好的性价比优势。

奶酪是奶制品更高级的深加工产品，奶酪产业的快速、规模、深入发展，是中国乳业进步与进化的必然追求。

另一方面，从消费的角度来看，高质量的人总是需要高质量的消费，他们是一个促进消费、扩大内需的国家的主要力量。目前各行各业都是悲观的，认为消费降级，阶级分化，中产阶级消失，9.9元横行成为主流。然而，无论宏观形势如何变化，富裕阶层、高净值个人和中产阶级始终存在，他们是“消费的主力军”。

如何驱动高净值个人释放消费活力，需要创造新的消费模式、新的商业模式、新的供给体系，创造更深层次的隐性需求来处理新的商品，而这些释放出来的新需求其实是这些人一直存在的痛点，比如更健康的生活方式、更新颖的味蕾体验等等。

奶酪作为最高层次、最珍贵的高档乳制品，不仅是推动乳制品行业新生产力发展的重要抓手，也是促进高质量消费释放和崛起的关键品类。

3、妙可蓝多拿出了新的“成绩单”

妙可蓝多于8月23日晚发布了2024年中期报告。

今年1-6月，妙可蓝多实现营业收入19.23亿元，上市公司股东净利润7678万元，同比增长168%。；扣除后净利润5688万元，比去年同期增长近20倍；企业经营活动产生的净现金流进一步增加，达到2.4亿元，比去年同期增长436.51%。

信达证券发布研究报告，给妙可蓝更多的购买评级。评级的主要原因是上半年餐饮奶酪增速明显，毛利率明显提高，控制费用明显提高利润率，持续改进运营，促进公司发展。

报告期内，妙可蓝多餐饮业系列营收占比明显扩大。餐饮业主要面向B端西餐、烘焙、新茶等企业级客户。餐饮业的业务收入不断增加，证明妙可蓝多系列奶酪原料产品在专业领域得到认可，逐渐成为重要的新增长点。

这份新成绩单有目共睹，净利润水平大幅提升，证明奶酪产品在国内市场再次发挥韧性和活力，行业将逐步摆脱疫情等宏观不良影响，走出低谷。妙可蓝多于今年6月发布公告，收购蒙牛奶酪业务。据了解，蒙牛奶酪在B端有更充分的优势，C端系列产品和妙可蓝多目前的品类可以形成更有效的互补性。双方的合并将进一步提升妙可蓝多系统在奶酪市场的份额，也将为妙可蓝多带来更加抢眼的盈利业绩。

随着妙可蓝多与蒙牛合作的进一步深入，蒙牛在奶酪业务中的供应链优势——原奶采购、加工、技术等。将对妙可蓝多产生更深层次的赋能，妙可蓝多在奶酪产业化方面可以获得更多的成本优势和规模优势。

从长远来看，奶酪在中国的发展是一个漫长而曲折的过程，市场仍然需要教育，品类需要不断创新，品牌需要进一步年轻化和活跃。奶酪行业是“长坡厚雪，黄金十年”，需要不断深耕，值得期待长期价值。

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