纯利润下降96%，极米科技“寒冬已至”

投影仪卖不出去，极米科技的下滑还在继续。

7月底，极米科技公布了2024年上半年的业绩预测。数据显示，上半年极米科技归母净利润为367.31万元，比去年同期下降8905.43万元，比去年同期下降96.04%。要知道，2023年极米科技业绩下滑幅度已经超过75%，上半年已经超过75%。 2008年继续暴跌，即使你是“投影仪一哥”，也陷入了深深的焦虑。

房子一夜之间漏水，极米科技的表现促使背后的资本开始松动。今年5月1日，公司第二大股东百度再次减持，股权进一步降至4.27%。

自2013年成立以来，极米科技在商品抛光、技术创新和资本推动下经历了一波跳跃性增长，逐渐超越爱普生等国际巨头，成为世界上第一个家用投影仪品牌。到目前为止，收入是不可持续的，纯利润继续暴跌。不可否认，这与整个投影仪市场的低迷有关。

根据IDC数据，2023年我国投影仪市场出货量为473.6万台，比去年同期减少6.2%；销售额为147.7亿元，比去年同期下降25.6%。销售额下降的倍率取决于出货量，这意味着投影仪设备的平均售价也在慢慢下降。

极米科技将目光投向海外，试图摆脱目前的困境，以避免国内市场的低价竞争和持续内卷。

01.极米科技，陷入困境

在中国崛起之初，曾经声称要取代电视的投影仪行业现在面临着严峻的考验，即使是龙头企业极米科技也不可避免地会遇到滑铁卢。

第一，投影仪行业的整体市场表现，虽然销量略有增长，但销售额却出现了同比下降。

数据显示，上半年国内投影仪市场出货量为288.9万台，同比增长3.5%，销售额同比下降10.2%。从长远来看，不难看出，整个投影仪市场的产品价格正在逐渐下降，甚至进入低端营销阶段。据了解，2000元以下价格段投影仪产品总销售份额接近80%，较去年同期增长12.1%。

在这种背景下，直接的结果是极米科技利润率明显承压。

根据最近发布的2024年上半年业绩预测，极米科技经营状况出现了前所未有的下滑。上半年极米科技归母净利润为367.31万元，与去年同期相比，极米科技归母净利润为367.31万元，比去年同期下降8905.43万元，比去年同期下降96.04%，扣除非净利润更是惨淡-1526.83万元。

对此，极米科技官方表示，2024年上半年主要受宏观经济环境等因素影响，公司正在推出覆盖2000元以内价格的更多产品。

事实上，极米科技在2023年的经营业绩出现了重大下滑。根据之前公布的财务报告，2023年极米科技收入为35.57亿元，同比下降15.77%；归母净利润1.21亿元，同比下降76%，扣除非净利润下降84.57%。

业绩不佳体现在资本市场，极米科技的股价也节节败退。自2021年3月3日极米科技风光上市以来，股价飙升至626.98元。从那以后，它一直在下跌，直到现在只有60元出头，从高点下跌了90%。

因此，第二大股东百度系也开始疯狂减持。自2022年3月解禁以来，百度及其一致行动数次大规模减持。截至上半年，百度持股比例已从之前的11.61%下降到4.27%。虽然百度相关负责人声称是因为自身资金需求，但显然与极米科技的经营状况息息相关。

除了行业整体低迷，极米科技现在陷入困境的原因其实公司本身也存在一些问题，包括单一的产品结构和高昂的营销成本。

财务报告显示，长焦投影产品在极米科技的众多投影设备中始终占据主导地位。2023年，极米科技整机产品收入32.12亿元，仅长焦投影就达到28.74亿元。一旦主要产品的销售情况不尽如人意，必然会对整体收入产生很大的负面影响。

销售额下降，在R&D本身没有实质性突破的前提下，只能想办法使力营销。2023年，极米科技的销售费用达到6.45亿元，同比增长7.81%，销售人员占2000多人的三分之一以上。

02.连续六年位居行业第一。

公开资料显示，极米科技成立于2013年，当时投影仪仍然是世界上爱普生、松下等国际品牌的世界。没想到，在不到10年的时间里，投影仪行业的后起之秀极米科技不断超越各大国际品牌，一举成为世界家用投影仪的第一宝座。

创始人钟波凭借近10年的电视和视频处理经验，仅在公司成立第二年就发布了自己的第一款产品Z3。从那以后，随着行业技术的不断成熟，极米科技开始迎来爆发阶段。

数据显示，2017-2021年间，极米科技的收入从10亿快速增长到40亿。2023年，出货量继续位居中国投影设备市场第一，这也是极米科技连续第六年的榜首。

没有资本的帮助，极米科技的快速增长是不可或缺的。早在2014年，公司就获得了创东方1亿元的A轮融资，最终成为“国产投影仪第一股”，直到2021年上市前夕，极米科技累计完成了8轮融资。

投影仪行业竞争对手众多，包括成立较早的坚果投影仪等，凭什么叫极米科技率先跑出去？

在技术研发方面，经过多年的积累，极米科技逐渐完善了从镜头到光机再到整机的全链条制造能力。无论是R&D、生产还是销售，极米科技都是一手抓住的。截至2023年上半年，极米科技授权专利已达866项，在光学领域具有独家优势。

在产品方面，极米科技基于消费者的痛点进行产品创新。例如，传统的商用投影仪需要人工对焦和梯形矫正。极米投影仪从根本上简化了这一步，直接进行自适应调整。无论设备放在哪里，总能发布更准确的图片。有传言称，技术创始人钟波甚至在成立之初就在团队内部制定了规则。“如果试用后还有问题，即使是成型机也会被砸”。

现在，极米科技在商品端打磨已获得90多项国际奖项，包括红点、IF设计奖等。

在营销方面，极米科技也尽了最大努力。自2014年进入JD.COM商城以来，平台投影类别销量的新纪录已经刷新了一个多月。从那以后，全网的出货量和销量都达到了新的高度。极米科技通过在线平台进行视频传播和种草笔记等持续努力，完全掌握了年轻消费者的喜好。

到目前为止，再次打开京东、天猫等渠道就可以发现，与竞争对手极米投影仪相比，销量遥遥领先。

只是面对赛道的不断内卷，尤其是今年以来，投影仪行业的价格战越来越激烈。4月25日，大眼橙推出新C1D高亮云台投影仪，价格仅为1399元；与此同时，极米科技推出了新产品Play5，官方价格为1799元，各大电商平台均有优惠。此外，还包括坚果Nano、小明Q3Max等，千元投影仪市场新产品不断。

在某种程度上，品牌打价格战最终可能会以牺牲质量为代价。在黑猫投诉平台上，大部分关于极米科技的投诉都集中在产品质量差、售后服务等问题上。小红书、Tiktok等平台甚至出现了很多劝阻帖。

03.出海救自己吗？

极米科技创始人钟波曾表示，“2023年，海外市场收入占公司总收入的20%以上”。研究发现，海外消费者对智能投影设备的需求仍然很大，商品出海将是公司下一步坚持的重要方向。

数据显示，2023年极米科技海外业务收入达到9.13亿元，比去年同期增长15.6%，毛利率达到44.63%。与此同时，国外市场收入在业务比例上已达到25.66%，比2022年增长近7%。由于国外市场收入增长对国内销售额下降的补充，上半年公司的收入可能同比持平。

事实上，极米科技早在2016年就开始拓展海外市场，并成功进入日本、欧洲和美国等市场。

以日本市场为例。为了让投影仪在紧凑的空间内取得更好的效果，极米在2018年为日本市场推出了智能投影吸顶灯“阿拉丁”。吸顶灯 音箱 投影仪的设计让它一举成为无数日本客户的最爱。该产品在日本家居市场上获得第一名，并被当地杂志评价为“在iPhone上市时带来了同样的震撼”。

不仅如此，极米科技还在积极布局多个渠道。截至2023年，其产品已覆盖全球100多个市场，入驻4500多家门店，从成立之初通过海外电商平台开拓市场，到最终与亚马逊牵手。

只是面对三国争霸全球智能投影市场，争夺“蛋糕”。即使有规模优势，极米科技也未必能为消费者买单。

一方面，在国内投影仪市场的低价竞争过程中，不仅极米科技会关注海外。比如市场份额仅次于极米科技的坚果投影仪，凭借其轻薄、高性能、多种技术特点，也拥有一批忠实的粉丝。2023年，坚持三色激光技术的坚果投影仪在激光投影市场领先，占据53%的市场份额。

2023年3月，带旗舰产品n1的坚果投影 ultra三色激光智能云台4k投影仪正式进入国外市场。它在中国得到了消费者的认可，很有可能进入海外，成为极米科技的一大竞争对手。

另一方面，客观来说，整个投影仪行业本身并没有太高的环城河，尤其是国内投影仪市场的相关供应链已经非常成熟。低进入门槛意味着每个人都可以进来分一杯羹，内卷成为必然。

从这个角度来看，出海可能会处理极米科技的近期担忧，包括目前国内市场的业务停滞。然而，长远考虑包括如何增强品牌核心竞争力，探索新的增长曲线，这决定了极米科技能否长期稳定牌桌。

本文来自微信微信官方账号“DoNews”（ID：ilovedonews），作者：H.H，编辑：杨博丞，36氪经授权发布。

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