保险标语牌，加持热潮不降:喜欢交通、环保等行业，突出收入风格

蓝鲸新闻 8 月 10 日讯 （记者 石雨）保险标语牌重现加速趋势。近日，长城人寿、太保人寿、瑞众人寿等连续在二级市场采取行动。据记者统计，截至目前，已有一年。 10 家族企业获险资举牌，已超过 2023 年举牌 9 家庭企业总数。本轮举牌潮的特点，交通、环保、公共事业等行业广受欢迎，高股息、收益风格也进一步凸显。

在政策和市场环境的推动下，险资年内已经举牌。 10 家公司

最近，保险公司在二级市场上频繁行动，保险资金举牌，加持热度至今未降。

在 7 月 22 龙源电力港股日举牌(0916).HK）近日，瑞众人寿还在进一步加持。 486.7 万股，变更后持股比例达到1万股 6%。创立于 1993 2009年，年龙源电力隶属于国家能源部。 2022年在香港主板上市，被称为“中国第一新能源股”。 年于 A 股上市。

8 月初，绿色动力(601330.SH）长城人寿于公告 7 月 31 日以连续竞价方式加持企业 H 股至 7015 万股，其持股比例增至万股， 5.0343%。从今年开始，长城人寿对绿色的动力从 2 月至 7 月分 6 一步一步加持，加持比例从加持比例开始。 312.6 万股到 1874.4 万股不等，平均交易价格在 2.3495 元 / 股到 2.7115 元 / 股区间。

长城人寿作为今年最活跃的保险力量之一，不仅有绿色动力，还有无锡银行(600908.SH）、城发环境（000885.SZ）、秦港股份（3369.HK）、江南水务（601199.SH）、赣粤高速（600269.SH）。

7 月底，太保人寿将购买华电国际电力股份(10711).HK）、华能国际电力股份(09020.HK），达到一致行动人太保险、太保健康等总持股比例。 触发举牌5%。

年初，紫金财险标牌华光环能(600475.SH），这是今年保险公司举牌潮的开始。

整理起来，已经有了 10 今年，一家公司获得了保险资金。事实上，2023 年初，险资举牌即加速，形成自己的形成。 2015 年、2020 多年来，又一轮举牌潮。

在热度的背后，政策方的帮助是主要的推动力。2024 自2008年以来，中央政治局大会多次强调增强耐心资本的重要性，鼓励保险公司通过长期投资支持国家战略和实体经济发展。新《国家九条》也明确提出，要大力推动中长期资金入市，持续增长长期投资力量。

在监管政策上，对保险公司进行沪深投资 300 指数成分股风险因素下降；在科技创新板上市的普通股票风险因素下，投资公开募集基础设施证券基金（REITS）风险因素从中没有透过。 0.6 调整至 0.5，在一定程度上提高了保险公司的资本使用效率，促进了保险资金权益理财规划的释放。

从行业角度来看，在低利率环境下，各类资产预期收益率中心下降，保险公司利差损失风险增加，也在推动公司积极寻找市场机会，增加配备优质股票的投资。

热爱交通、环保、公共事业，高分红、高分红受到青睐

2015 年、2020 2008年，险资经历了两次举牌。根据华创证券整理、万能险快速发展等背景，掀起了一股 2015 年度标语牌潮，这一轮险资标语牌对控制权的竞争有一定的需求，喜欢商业、房地产、银行等领域；2020年 年，A、H 股票中出现了一批低估值的股票，推动了险资低位扫货。在这种标语牌热潮中，行业总结主要由头部保险公司驱动，标语牌切向高股息风格，港股策略突出。

整理今年以来保险资本的主要标语牌方向，也可以稍微窥探一下这一轮标语牌潮的特点。首先，从标语牌所属行业来看，交通、环保、公共事业比较常见，一般以国家战略方向为重点。比如龙源电力、江南水务、华电国际电力、华能国际电力都属于公共事业领域。绿色动力和华光环可以以环保为业务主题，城市发展环境的主要业务兼顾环保和交通行业。

今年标语牌最活跃的长城人寿在谈及投资方向时向蓝鲸新闻提出，企业深入研究基础设施投资、民生投资、能源投资的安全资产，布局港口、高速公司、能源、水务、环保上市企业，并将其 ESG 以新质量生产力为重点投资方向。在加持绿色动力的同时，也明确了环保和公共事业是长城人寿的重点设备板块之一。

在这一轮标语牌潮中，高股息和收益风格也普遍凸显出来。除了绿色动力、江南水务、城市发展环境外，其他标语牌也是 2023 每年的股息率都高于 3%，龙源电力、华电国际电力股份、华能国际电力股份等均超过 秦港股份更是高达4%， 6.79%。

而且三家股息率相对较低的上市公司 ROE 均较高，行业预测，后续计入保险公司长期股权投资，对于提高自身保险资本身来说， ROE 水平起着积极的作用。

保险资金举牌即触及 5% 在持股比例之后，新标准可以计入 FVOCI 或者长期投资。后者主要偏爱高度。 ROE 资产。

“就收入风格而言，2023年 到目前为止，这一轮举牌潮更加明显，分红比例大于 30%、股息率大于 3% “华创证券徐康团队总结道，目标比例均超过一半。

比如绿色动力，目前虽然股息率不足， 3%，但是今年 7 月发布《2024 年度“提质增效回报”行动计划，明确制定新阶段分红计划。根据申银万国证券的估计，绿色动力分红率有望在 2023 年 33% 假设在此基础上进一步提高， 2024 年净利润 6.97 1亿元，分红率上升至 50%。则 A 股票股息有望实现 4.3%，港股票股息有望实现 10.1%。

此外，蓝鲸新闻注意到，从资金角度来看，今年以来，标语牌保险资金主要集中在保险公司的“自筹资金”或“保险责任准备金”上，明显不同于万能保险账户的“攻城掠地”，资金来源更加多样化。对于这种变化，业内人士认为，这也是保险公司更注重长期稳定布局，而不是追求短期高回报的表现。

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