泰和人寿被接管了！黄其森没有等到“白衣骑士”

原创 中房报 中国房地产报告

黄其森泰和集团董事长

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香港保监局接管泰和人寿不仅仅是一次市场干预，更是对整个行业风险的警示。

中房报记者 北京的许倩|报道

泰和人寿未能等待“白衣骑士”，却等待被接管的命运。

7月26日，香港保险业监督管理局宣布，根据《保险条例》，任命德勤·关黄陈方会计师事务所的黎嘉恩、甘仲恒、德勤咨询(香港)的郑文龙将全面接管泰和人寿的所有事务和资产。

数据显示，黎嘉恩、甘仲恒、郑文龙在德勤中国主要从事公司救援工作，在资产接管、清算、企业重组、毕业管理案例等方面有着丰富的经验。

这是香港第一次有人寿保险公司被接管。到目前为止，原实际控制人黄其森也离开了泰和人寿管理层的位置。此次事件还向保险公司发出了一个信号，即如果重要股东出现流动性危机，特别是如果股东是危险房企，房地产行业的风险可能会影响到保险公司本身。

一位保险人士表示，香港保险监督管理局接管泰和人寿不仅是一次市场干预，也是对整个行业风险的一次预警。中国保险监督管理局的意图是避免形势恶化，这对稳定保险市场具有重要意义，也表明了监管部门对市场混乱的零容忍态度。

在香港保监局宣布委任主管后，泰和人寿宣布，主管的任务是维护泰和人寿的运营，以保护政策持有人的利益，并采取适当的行动来评估泰和人寿目前的财务状况。目前泰和人寿承保的所有保单都不会受到主管的影响；泰和人寿将保持正常业务运行，包括政策行政、索赔和其他客户服务。截至2024年3月31日，泰和人寿有效保单超过9.2万份，涉及保单债务约180亿元。

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由“金融梦”到被接管

7月27日，香港保监局在宣布委任主管后，发布消息称，百慕达金融管理局于7月26日公布了百慕达最高法院的指令，并委任Deloitte Financial Advisory Ltd.Marcin Czarnocki、黎嘉恩和甘仲恒，德勤·关黄陈方会计师行，以及德勤咨询(香港)的郑文龙为泰和人寿的联合临时清盘人，配合保监局的监管行动，确保保单持有人的利益。

香港保险监督管理局发言人表示，由于泰和人寿成立于百慕达，香港保险监督管理局和百慕达金融管理局一直密切合作公司的监管行动。委托联合临时清算人的目的是分离泰和人寿的资产(而不是清算)，以保护其保单持有人的利益。

“保监局欢迎百慕达任命的联合临时清算人员，与香港任命的经理的工作方向一致。共同目标是确定泰和人寿的最新财务状况和偿付能力，为泰和人寿寻找和实施有效可行的修复方案。”发言人说。

澳门金管局关注并表示，泰和人寿被接管后，相关措施不涉及泰和人寿保险(澳门)，也不影响其正常运行。

泰和人寿前身是大新人寿。泰和人寿从高光到接管只用了8年。

2016年，为了获得保险牌照，泰和集团旗下的泰和投资与包括中国人寿、碧桂园、安邦保险在内的多家机构进行了竞价，最终以106亿港元购买了包括大新人寿、大新保险和澳门人寿在内的大新金融集团的人寿保险业务。2017年11月24日，大新人寿正式更名为泰和人寿。

也是在2017年，泰和集团的销售额首次突破1000亿元。当时，泰和集团董事长黄其森表示，泰和人寿将凭借泰和集团强大的客户资源，实现公司的“国际大金融产业”。

在此之前，泰和集团投资了福建海峡银行、福州农村商业银行、东兴证券等金融机构，成立了平潭金融控制公司。正在“大踏步前进”的泰和集团对金融板块的布局充满了兴趣。泰和人寿的表现并没有辜负黄其森的期望。2018年上半年，泰和人寿业绩同比增长5倍。截至2019年，泰和人寿三年内年度保费上涨509%。

虽然是香港的保险，但是泰和人寿的很多产品都是针对内地客户的。比如2018年～2020年，香港保险商品销售最热的时候，泰和人寿有一款非常受欢迎的商品叫泰尊宝。这是一款5年的短期储蓄商品，美元资产，声称年回报率为4%，起投金额为每年2.5万美元。

2018年是泰和集团开始陷入现金流问题的时间节点。今年，中国房地产市场逐渐走向下行周期，一二线城市受到严格监管，银根信贷收紧。之前激进扩张的泰和集团，负债累累。

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黄其森没有等到“白衣骑士”

2019年以后，泰和集团的资金链越来越紧张。泰和人寿开始与泰和集团进行“套利交易”。从2019年底到2020年初，泰和人寿购买了与泰和集团经营的房地产业务债券相连的结构性文件和投资基金，港币约22亿港元。然而，自2020年7月以来，泰和集团发行的债券相继违约，泰和人寿的投资价值暴跌。

2020年年中，香港保险监督管理局披露此类投资后，对泰和人寿采取监管措施，确保保单持有人，包括在香港保护泰和人寿的银行存款和资产；并加强监控，避免泰和人寿违反监管规定进行关联交易，限制泰和人寿的投资。

从2021年2月开始，泰和人寿自行停止收到新订单。2022年6月，泰和人寿表示，公司已严格遵守中国保监局采取的多项监管措施，包括禁止将任何银行存款或财产转移到香港海外，或向任何相关机构或人员提供财务支持，以确保资产流动性和安全性。

黄其森曾经想把泰和人寿的股份转让给泰和集团。2020年4月28日，泰和集团宣布，拟通过发行股份的方式，购买泰和控股股东持有的永兴达100%股份。永兴达是泰和人寿股份的直接持有人。

但是在这个时候，泰和集团的情况已经很艰难了。2020年5月13日，泰和集团发布停止购买的公告。公告称，相关部门在事前审批阶段存在重大不确定性，考虑到泰和集团被法院列为执行人、债务逾期事项、香港当前经济形势等相关原因。

在泰和集团宣布终止与泰和人寿重组的当天，他宣布计划引入万科战投，以缓解债务问题。然而，万科设置了两个严格的前提条件，即泰和将与债务人协商，万科不承担债务。

2020年7月6日，泰和宣布未能按时兑现中期票据“17泰和MTN001”本息，并正式宣布债务违约。

在压力下，泰和人寿再次被黄其森“灭火”，这次计划出售。2020年11月，泰和集团被曝计划以10亿美元出售保险营销，相当于3年前的购买价格打三折。当时有传言说中国安全有意收购，但由于出价低于预期，这一收购计划最终搁浅。

2023年7月，泰和集团被深圳证券交易所终止上市。半个月后，香港保险监督管理局决定向泰和人寿分配特别顾问。然而，“泰和人寿至今未能提交2022年和2023年的财务报告，也未能兑现引进新战略投资者的承诺。此外，主要股东正在涉及多起债务诉讼。因此，有必要快速接管泰和人寿。”一位投资者说。

经过多年的艰难自救，黄其森不仅没能挽回泰禾集团，而且现在还失去了泰禾人寿。

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