人民币汇率持续下降，有外贸业者表示：100万美元订单可以多赚20万美元

人民币兑美元汇率下跌的趋势仍在继续。

七月十一日，中国人民银行授权中国外汇交易中心宣布，人民币兑美元的中间价格为7.1339，上调了3个基点。

截至北京时间7月11日16时，在岸人民币为7.2710，较年初的7.0978下降了1700多个基点，跌幅约为2.4%。；虽然离岸人民币盘中有所收敛，但截至16时为7.2893，与年初的7.1209相比，同样下降了1600多个基点。

事实上，由于国内外仍有较大的利差，今年以来，人民币兑美元汇率普遍疲软，在岸和离岸市场持续下跌至今。自2023年5月“破7”以来，人民币已在“7”上运行超过1年，是2015年汇改后最长的“7”运行时间。

人民币汇率呈持续下降趋势，也对我国进出口商的结汇意愿产生了一定的影响。根据外汇管理局的数据，第一季度，结汇意向的外汇收入结汇率为62.2%，较2023年同期略有下降。％，结汇需求有所减弱。

然而，人民币有望迎来新一轮的强有力支撑。6月底，中国人民银行货币政策委员会会议在北京召开，被视为下一阶段货币政策的“方向标”。会议明确传达了丰富货币政策工具箱、政策引导利率等信号。

汇率持续下降，外贸商结汇意愿疲软。

今年以来，人民币的压力是有目共睹的。

今年年初以来，在岸人民币兑美元从7.0978持续小幅下跌至7.2710，下跌1732基点。虽然离岸市场经常出现波动，但总体上也呈下降趋势。年初，离岸人民币兑美元仍徘徊在7.12附近，进入3月后迅速波动。其中，3月22日，一天内下跌527基点，创下年内最高单日跌幅纪录。最近，它突破了7.3关口。

义乌市双童日用品有限公司营销总监余宝财对人民币持续下跌仍持拥抱态度，“不能说赞不绝口，但整体还是好事。”

余宝财告诉时代财经，他的吸管行业本身就比较成熟。虽然上半年贸易订单明显增加，但订单价格已经达到了一个新的高度，所以产品利润相对较薄。然而，这一轮人民币汇率的下降给企业带来了很多意想不到的好处。“原来100万美元的订单可以兑换700万人民币，现在我们可以兑换20多万人民币。”

而且5月以后，海运价格再次飙升，产品利润进一步下降。因此，目前人民币对美元的汇率处于较低水平，可以缓解一些外贸公司。

理论上，人民币持续下跌将使中国商品在短期内具有更高的价格优势和更高的利润。今年以来，在全球贸易复杂的前提下，中国外贸确实走出了稳健的“反弹曲线”。

据海关总署统计，今年5月，我国货物贸易进出口总额达到7.5万亿元，同比增长6.3%。其中，出口额为9.95万亿元，同比增长6.1%；同比增长6.4%，进口7.55万亿元

然而，光大金融市场部宏观研究员周茂华认为，对于外贸来说，货币贬值是一把“双刃剑”。

他在接受时代财经采访时表示，货币贬值有利于国内外行业企业的成本和市场，有助于降低出口价格，提高竞争力。然而，对于一些“两头不在”的行业公司来说，生产要素的进口成本可能会增加。然而，一些市场的结算意愿较低，这可能会导致外汇供需缺口的扩大，进一步影响汇率的变化。

事实数据也证明，在货币贬值的压力下，加工贸易的“两头在外”支撑并不明显。前五个月，一般贸易同比增长5.6%，我国保税物流进出口同比增长16.5%，加工贸易进出口同比增长1.6%，增速明显落后。

此外，人民币持续下跌也加剧了一些外贸公司对人民币未来走势的不确定性，导致其结汇意愿较低，在一定程度上影响了货币供需缺口的扩大。

而且人民币持续下跌，让很多小商品进出口贸易从业者取消了之前的外贸“锁汇”。

义乌欧洲进出口公司总经理刘名洋告诉时代财经，为了规避汇率大起大落带来的风险，一般外贸商会向银行借一笔固定汇率。但从年初到现在，在岸和离岸人民币普遍持续下跌，累计下跌超过1000个基点。对于出口商来说，取消繁琐的锁汇可以赚取汇率变动的好处。

他说：“如果人民币继续下跌，为什么要急着结汇回人民币？”

事实上，外汇管理局的数据也证实了这一点。今年第一季度，外汇结汇率为62.2%，与2023年同期相比略有下降。％，结汇需求减弱。目前中美利差(10年中美国债收益率差)仍有200个基点左右的差距，利差倒挂明显，资金外流压力依然存在。

预计年内人民币将回升

“人民币不弱。”在中国外汇投资研究所独立经济学家谭雅玲看来，最近人民币对美元的疲软是强势美元下的被动下跌，而不是人民币本身的劣势。事实上，通过横向比较其他货币，我们可以发现人民币的价值相对稳定，美元汇率的下降相对较小。

周茂华也认为，近期人民币兑美元汇率下跌的主要因素是美元的强势，市场对人民币资产风险的偏好没有太大变化。“虽然美国最近的通货膨胀、零售和房地产业绩低于预期，这表明其经济增长放缓，但美国的整体经济基本面继续强于欧洲和日本，许多非美国发达国家的早期降息推高了6月份美元的上涨。”

6月初，欧洲、加拿大等发达经济体的央行率先宣布降息。然而，美联储当月的会议记录显示，美联储不仅不降息，还可能提高利率。

受此影响，自6月初以来，美元指数迅速上涨，一度突破106关口，10年期美债收益率也达到4.43%的高点。

美元走强，非美货币普遍承压，部分亚洲货币受到严重冲击。

7月2日，日元汇率跌破160关口，一度跌至161.75，创38年以来的新低，韩元汇率一度接近1400关口。目前，日元汇率仍徘徊在1美元兑161日元左右，年内累计跌幅已扩大至14.8%，而韩元汇率徘徊在1美元兑1379韩元周边，年内下跌6%。

虽然人民币汇率受到压力，但在主要货币中表现相对强劲，稳步增长一篮子货币。上半年，人民币对美元汇率下降近2.4%。此外，根据中国外汇交易中心的最新数据，7月5日最新一期数据为99.76，比去年年底上升了2.4%，这更能反映人民币对外汇率。

相对走出独立市场的人民币，下半年又该怎么办？

相反，谭雅玲认为，短期内，人民币有望迎来一波较为强劲的增值，这与一些愿意结汇的外贸商相反。

谭雅玲告诉时代财经，上半年美股涨势过快，第三季度可能会有较大的回调。然而，随着美国政治纠纷可能越来越严重，市场对美国经济的未来持悲观态度，下半年美元将有较大的回调。“一旦出现回调，就会降低美元汇率。相反，人民币兑美元将完全上涨。”

中国首席经济学家苏月也同意经济学人智库，预计下半年人民币将大幅上涨。然而，苏月强调，人民币的发展潜力可能相对有限。

苏月分析，目前美联储第三季度降息的可能性很大，美联储降息将促进亚洲货币，为中国政策提供进一步宽松的货币政策空间。然而，如果年底美国大选，尤其是前总统特朗普获胜，可能会在短期内带来美元的强势和全球贸易摩擦的风险。

所以人民币短期中期稳步增长是一个大概率事件，但不能低估下行压力和波动风险。”她说。