上半年市值超过百亿的物企只剩下6家。
2024年已经过半，与房地产行业唇齿相依的物业服务业正从增量向股票转变，行业进入了一个新的周期，回归服务源头。
从5月份开始，一系列针对房地产市场的优惠政策相继出台。在稳定房地产市场的同时，物业管理行业的信心也逐渐恢复。最直观的体现就是上市物企股价反弹，但涨幅无法持续。
上半年，在资本市场整体疲软的背景下，不少物资企业通过增持大股东、回购股票、提高现金分红等手段进行市值管理。超过40%的上市物资企业市值不同程度上升。
目前物业服务企业的估值正在逐步回归现金流逻辑，未来物业企业的“市值保卫战”还将继续。
上市公司股价仍处于低位盘整期，2024年上半年物业股价仍在持续下跌。
截至6月30日，共有36家企业股价较年初/上市首日下跌，与年初相比，上市物企平均股价下降至4.0港元，下降13.1%，其中新苑服务、中骏商业管理、和鸿服务减幅最高，减幅超过40%。
从月度变化来看，5月17日，住房和城乡建设部等四部委联合出台了一系列重大政策，包括降低首付比例、撤销贷款利率下限、降低公积金贷款利率等。，旨在促进房地产市场健康有序发展。在这项政策的帮助下，与年初相比，物业股股价一度上涨至5.0港元，增长21.0%。然而，物业股的涨幅并未持续。
根据不同类型企业收盘价的涨跌幅度，民营企业减幅较大，总体较年初下降10.9%，国有企业较年初小幅上涨0.3%。
相比之下，国有物业企业具有较强的经济实力和资源优势，在面对市场变化时更具抗压能力。上半年，中央企业的股价表现仍然优于民营企业。
然而，房地产政策得到了有利的颁布，物业股也迎来了估值的积极修复。
与2023年全年11.3倍的市盈率相比，2024年上半年的平均市盈率约为11.9倍。
在过去的2022年，物业股市盈率经历了明显的下降，触及了8.4倍的历史低点，这意味着行业进入了深度调整阶段。2023年，上市物业公司继续面临市场挑战，年平均市盈率为11.3倍，整个行业仍面临估值压力。截至2024年，市场信心逐步恢复，上半年数据显示，物业股平均市盈率已微幅上升至11.9倍。
整个资本市场的凉意还没有完全消散，股价有所回升，但仍处于低位，公司市盈率仍较低。，企业纷纷蛰伏寻求发展，递表企业数量保持在较低水平。
公开资料显示，2023年有4家递表公司，其中3家是国有资产背景，2023年12月12日，唯一一家民营企业明喆集团撤回发行上市申请文件。到2024年，还没有递表公司。
已经成功上市的物企上市周期大大缩短。2024年成功上市的两家物企平均上市周期为307天，而2023年的上市周期为661天。
虽然2024年上半年上市物企出现反弹，但上市物企总市值仍因业绩增速持续放缓、部分物企大规模降价等诸多因素萎缩。
截至2024年6月底，65家上市物企的总市值为2206亿元，比2023年12月底的总市值下降了7%。
超过40%的上市物企市值上升。其中，融信服务、华发物业、第一服务等5家物资企业的市值涨幅超过80%，尤其是领悦服务集团和凯撒的市值翻了一番。这些上市物资企业的市值增长，大多是因为业务效益的提高，比如领悦服务集团，2023年净利润达到1亿元，同比增长30%。
截至6月底，上半年仅有6家上市物企市值超过百亿，数量与2023年持平。除保利物业市值较年初持平外，这6家市值超过100亿元的物业公司的其他5家市值均有不同程度的下降。
上半年，上市物企纷纷通过回购股票、提高现金分红等方式进行“市值保卫战”。
回购股票方面，上半年，永升服务共回购51次，万物云共回购31次，累计回购金额高达1.01亿元，金科服务回购频率也达47次。
股票越秀服务回购、绿城服务、永升服务市值均有所提升。比如典型的越秀服务，宣布计划回购3044万股，上半年累计回购117万股，这意味着未来的回购力度可能会进一步加大。截至2024年6月底，越秀服务市值已上升至43亿元，比2023年12月底上升21%。
此外，高股息率成为市值上涨的关键因素。，2023年上市物资企业平均股息率高达6.7%。例如，第一服务，2023年股息率高达19.2%，长期投资价值突出，极大地带动了市值的大幅上涨。截至2024年6月底，第一服务市值已上升至3.6亿元，比2023年12月底增长80%。
随着房地产政策的提高，物业管理行业的市场信心逐渐恢复，目前物业股市盈率仍处于相对较低的水平，这意味着行业仍处于价值重估阶段。
面对金融市场降温的现实，物资企业并没有“平躺”。上半年，许多物资企业进行了市值管理，并取得了一定的成效。虽然行业仍然面临许多挑战，但物资企业正在逐渐走出行业低谷，行业风险逐渐被清除，公司呈现出稳健高质量的发展趋势。
本文来自微信微信官方账号“丁祖昱评房市”（ID:dzypls），作者：编辑部，CRIC物管。
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