每日成科创板IPO停止！营业收入快速增长，客户集中度高

2024-06-16

电子爱好者网报道(文章 / 近日，上海证券交易所发布决定，停止对韩成电子科技(厦门)有限公司首次公开发行股票，并在科技创新板上市审批。

上交所于 2023 年 12 月 29 日本依法受理了瀚每日首次公开发行股票并在科技创新板上市的申请文件，并按规定批准。日前，上海证券交易所根据《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第六十三条的有关规定，决定终止上海证券交易所每天首次公开发行股票，并在科技创新板上市的审批。

全球领先的碳化硅外延晶片供应商

日成是全球领先的宽禁带半导体(第三代半导体)外延晶片供应商，主要从事碳化硅外延晶片的研究、开发、生产和销售。该产品广泛应用于新能源汽车、光伏发电、轨道交通、智能能源和航天工程等领域。

碳化硅外延是一种由碳化硅组成的化合物半导体材料由硅组成，瀚每日成为主要的碳化硅同质外延产品，其生长在碳化硅衬底表面，具有高电压耐受性，强电流耐受性受力、高运行稳定性等功能特性，是制造功率设备的关键原料。

每天成为中国第一个实现商业化的国家。 3 英尺、4 英尺和 6 批量供应的英尺碳化硅外延晶片同时，我国也有少数制造商获得汽车质量认证。（IATF 16949)碳化硅外延生产厂家之一。而且，韩每日成也实现了国产化。 8 随着英尺碳化硅外延片技术的突破，客户的正式订单已经获得。

近年来，汉天成服务的客户包括中车时代、比亚迪半导体、芯联集成、华润微、积塔半导体等世界领先的半导体功率器件制造商和国内功率器件制造商。瞻芯电子等。

在业务方面，根据是否自行采购衬底材料进行区分，瀚日成运营模式可分为外延片销售。（Turnkey）以及外延片代工（Consign）两种。外延片销售（Turnkey）在这种模式下，企业根据客户的订单要求，自行购买衬底，生产后交付延迟商品，根据包括衬底在内的原材料的全成本确定销售价格，并进行付款清算。外延片代工（Consign）模式上，用户提供衬底原料，公司采购其他辅料，生产交付产品后，向客户收取外延片代工费。

根据过去几年的收入情况来看，瀚每日成外延片销量占比较大，2022 年度外延片销售总额总额 27,776.27 一万元，占总收入外延片代工营收总额63.22% 15,656.96 一万元，占总收入 35.64%。

营业收入快速增长，但客户集中度高。

作为碳化硅器件成型的必要阶段，碳化硅外延片起着不可或缺的作用，是促进碳化硅产业高质量发展的基石。

就价值而言，碳化硅产业链的附加值集中在上游，外延(含衬底)在碳化硅产业链中具有较高的价值。根据 CASA 整理数据，作为碳化硅产业链的上游阶段，衬底和外延分别占碳化硅功率器件成本结构的比重 47%、23%。优质碳化硅外延片生产堡垒高，全球碳化硅器件下游需求旺盛，导致优质碳化硅外延片供应紧张，使得碳化硅外延片在产业链中的价值占比相对较高。

近年来，瀚每日营业收入大幅增长，财务数据显示，2020年年到 2023 年上半年，营业收入分别为 6312.17 万元、17499.83 万元、44069.15 万元、58616.59 万元，2021 年及 2022 年度同比增长率分别为 177.24%、151.83%；同期间，净利润分别为 -630.34 万元、2042.84 万元、14336.82 万元、5770.75 万元，2021 年及 2022 年度同比增长率分别为 224.09%、601.81%。

在业绩显著提升的同时，韩每天也面临着一些风险，比如客户比较集中，2020年年到 2023 2008年上半年，企业前五大客户的主营业务收入占本期主营业务收入的比例。 70.31%、74.19%、86.74% 和 85.21%，其中，来自第一大客户 A 主营业务收入占本期主营业务收入的比例分别是 30.64%、45.17%、56.04% 和 57.25%。当大客户的购买发生变化时，这对瀚天成的影响将会很大。

与此同时，供应商也存在不稳定的风险。报告期内，韩国的核心生产设备主要来自意大利、德国等国家，包括延伸生长设备、延伸缺陷检测设备、清洗设备等。报告期各期，海外设备采购金额 2 分别是 840.70 万元、 8,456.87 万元、29,615.57 万元和 49,632.71 万元，占设备采购总额的比例分别是 95.89%、 88.17%、71.24% 和 81.76%。

由于国际政治形势、全球贸易摩擦等不可抗力等因素，如果企业过于依赖海外采购生产设备，进口产品可能会延迟交货、限制供应或提高价格。

写在最后

在新能源汽车、光伏发电、电源、轨道交通等领域，碳化硅功率器件和功率模块得到了广泛的应用。作为碳化硅器件必不可少的一个阶段，碳化硅外延片起着不可或缺的作用，作为中国第一个实现商业化的国家。 3 英尺、4 英尺和 6 批量供应英尺碳化硅外延晶片的厂家，在产业链中占有很大的地位，但其面临的问题也需要引起重视。

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