博通，赢麻了！

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由于英伟达的市值超过了苹果，AI 芯片再一次成为大家讨论的热门话题，从 1 万亿，到 2 万亿，再到 3 万亿，AI 仿佛对英伟达的股票施展了一种神奇的魔力，让它一次又一次地上涨，远远超过半导体行业的其它玩家。

英伟达有没有机会超越微软，成为美股市值第一？这个问题的答案还不得而知，但可以肯定的是，这篇被英伟达点燃的文章 AI 在芯片赛道上，永远不会缺少竞争对手。

AI 热潮中，赢麻的不止有赢麻的。 3 一万亿英伟达，还有一家企业依靠定制芯片攀升至第二。

博通，AI 第二

对博通而言，定制芯片早已成为其主要工作。

2013 年，Google AI 经过仔细计算，负责人发现，随着互联网的不断发展，像谷歌这样庞大的云服务公司只依靠现成的通用。 CPU 和 GPU 一定不能满足未来巨大的计算需求，最好的解决办法就是为应用程序定制芯片。所以谷歌设定了一个目标：针对机器学习这一目标，在特定领域建立计算架构（Domain-specific Architecture），深层神经网络推理的整体成本也是必要的。（TCO）减少到原来的十分之一。

谷歌作为一家互联网软件公司，从一开始就没有开发芯片的能力，所以必须寻求外部帮助。经过多次讨论，谷歌选择了博通作为自主研发芯片的合作伙伴。

2016 年 Google I/O 在开发者大会上，谷歌CEO正式向世界展示了自研芯片 TPU v1，初代 TPU 使用了 28 纳米工艺制造，运行频率为 运行时功耗为700MHz 谷歌将Cpu包装成40W外加速卡，安装在外加速卡上。 SATA 在硬盘插槽中，实现即插即用，TPU 通过 PCIe Gen 3x16 主线与主机连接，可提供 12.5GB/s 有效带宽。

据摩根大通分析师报道，谷歌从 TPU v1 从一开始，就与博通达成了深度合作，它与博通共同设计了迄今为止已经公布的所有内容。 TPU，而且博通在这方面的利润也因为谷歌节而上升，从 2015 年 5000 一万美元迅速飙升至 2020 年 7.5 亿美金。除了ic设计，博通还为谷歌提供了关键的知识产权，并负责制造、测试和包装新芯片，从而为谷歌的新数据中心保驾护航。

AI 这一波浪潮的到来使原本富有的博通更赚钱。根据博通 2024 年度第一季度财务报告，本季度半导体收入 73.9 亿美元，同比增长 营收比例为4% 62%，其中网络收入 33 亿美元，同比增长 占半导体收入的46% 主要由两大客户定制的45%。 DPU 芯片增长带动，估计 2024 年度网络收入同比增长 35% 。

博通将在财务报告中 AI ASIC 和致力于 AI 网络解决方案共同归类为 AI 加速器，截止 2023 2008年，该业务总销售额占全年半导体收入的总额。 15%，即约 42 亿美金，而 2024 年第一季度 AI 营收约 23 占半导体营收的亿美元 与前一年同期相比，31%翻了四倍，预估 2024 年度总比例将到来 35% 上面，代表着 2024 年 AI 营收规模超 100 之前估计的亿美元( 75 一亿美元)，其中定制 DPU 芯片约 70 亿美金，20% 是交换机 / 10%的路由芯片 它是光芯片和因特网芯片等，估计同比增长约。 133% 上下；

100 亿美元是什么概念？这意味着博通已经成为半导体行业的第二大行业 AI 获胜者，仅在英伟达之后，甚至超越了英特尔和英特尔。 AMD 这种老牌Cpu制造商，博通能够取得这样的成就，所依赖的是从 2016 2008年开始定制芯片业务。

还有更多的胜利？

但是博通似乎要赢得更多。

在这里，博通CEO 3 月度财务报告会议上，毫不掩饰自己对自己。 AI 以及对定制芯片的乐观，他指出， 2024 财年，博通网络收益将同比增长。 30%，这主要是由于网络连接布局的加速和超大型企业人工智能加速器的扩展，预计生成式 AI 收入占半导体收入的比例 25% 以上。

今年博通还在 4 最新的定制芯片在每月的投资者日活动中展示。博通表示，他们的低估值芯片具有很强的计算率和大容量。 HBM 与高速芯片内部连接，以及性能最高的外部网络，值得注意的是，博通最先进的定制芯片总共拥有 12 个 HBM 甚至超过英伟达的堆栈。 Blackwell 的 8 个 HBM 堆栈，在 HBM 上面比现在的龙头企业还多。 50%，足以看出它在ic设计方面的实力。

而且我们看到的是，博通在三月到四月的一场秀肌肉之后，似乎赢得了更多的订单。

最近，摩根大通的分析师在一份报告中表示，博通已获得谷歌下一代的资格。 AI 芯片 TPU v7 该报告指出：“这表明博通已经帮助谷歌推出了七代代的设计合同。 AI 处理器芯片系列。"这种长期的合作关系使得博通显著得益于谷歌。 AI 持续投资技术方面。

根据摩根大通分析师的估计，谷歌 TPU 今年的项目将为博通带来超越。 80 收入为亿美元，同比增长。 125%，估计这个数字将在125% 2025 年超出 100 亿美元，这种增长归功于即将推出的增长。 TPU v5 和 v6 芯片。

这份报告还指出了博通 Meta 这里的成功，分析师说：“ Meta 与博通合作，共同设计 Meta 第一代和第二代 AI 训练Cpu。"他们估计博通将在 2024 年年底和 2025 年加速生产 Meta 的第三代 AI 芯片（MTIA 3）。

总的来说，分析师估计今年博通博通 AI 收益将达到 110-120 亿美元，并存 2025 年超出 140-150 亿美金。

短短三个月后，博通最初估计的 100 亿美元 AI 关于收入又上升了 10-20%，这恐怕是很多乐观的投资者没有预料到的阶段。今年才过了一半。谁能保证这笔收入不会在下半年再次上涨？

在尖端定制芯片设计市场上，摩根大通的分析强调了博通(7nmm)、5nm、3nm、根据他们的估计，博通在这个细分市场中占据了主导地位， 55-60% 顾客包括苹果、微软和微软的市场份额 Meta 等待重要的科技公司，可谓是一家独大。

自然，如此丰富的蛋糕也难免会有其它企业心动，负责为亚马逊定制芯片。 Marvell，而最近准备进入定制芯片市场的英伟达，都是博通的潜在竞争对手，但根据博通目前拥有的巨大数量， IP 库存和丰富的经验，以及大客户的数量，短期内很难有能够撼动其定位的公司。

VMware 会是隐患吗

去年年底，博通，以 610 一亿美元的价格成功收购了虚拟化制造商 VMware，但是随后宣布，未来的产品销售服务政策有了重大调整，将全面停止买断授权，改为订阅制，代表着 VMware 虚拟化平台正式全面转型为订阅系统，不再提供永久授权版本。

这样就引起了一场躁动，许多 VMware 顾客表达了他们的不满。有人认为，为了获得他们目前使用和依赖的产品，他们现在必须购买他们可能不想要或尚未准备实施的产品，价格上涨。据报道，一些产品的价格甚至上涨了。 500% 或 600%，许可费用从 17,000 美金跃升至 470,000 美金，从 800 万美元跃升至 1 亿美金。

博通没有因为这部分质疑而取消或收回实施订阅制度的计划，这也导致很多企业表示会转向其他虚拟平台，也有一部分会付诸实践，比如 2.4 澳大利亚公司拥有万台虚拟机 Computershare 可能会放弃 VMware，继而致力于 Nutanix 商品，据报道，目前，该公司正在进行大规模的工作。 IT 服务转移，将 2.4 一万台虚拟机从 " 其他 " 转移到虚拟机管理程序 Nutanix AHV。

这为目前在 AI 博通赚得盆满钵满，蒙上了一层痛苦。

但是这种影响也许也没有那么大， CloudBolt 发表的一项研究表明，在博通消费 610 亿美元收购 VMware 未来，大量客户将继续投资于其他虚拟技术提供商的预测可能会被夸大。

CloudBolt 上个月对 300 名负责 VMware 关于收购的信息技术高管进行了调查，发现虽然 76% 有些人说他们很担心这次收购会对他们的业务产生影响，但是大多数人都在花时间来评估他们的选择。其中排名前两位的是保留一些。 VMware 商品（43%）、继续全额投资 VMware（40%）、将更多的工作负载转移到公共云(38%)、将虚拟机管理程序(34%)转移到公共云(33%)，承认一种选择并不等于准备付诸行动。

只有 5% 另外，公司已做出决定， 87% 未来的企业计划 12 这项研究没有在几个月内做出决定。 15 家庭公司选择了哪种方案？

在 AI 在大热和虚拟业务受到冲击的多重背景下，我们将拭目以待，看看博通是否仍然保持着自己的赢家地位。

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