中国乳业迎来了一条俄国鲶鱼

中国和俄罗斯的贸易正处于高质量增长阶段，2023年双边贸易达到2401亿美元，今年一季度双边贸易达到566.8亿美元，同比增长5.2%，持续保持良好发展势头。

许多种类的食物，如俄海蟹、猪肉、冰淇淋等，越来越多地出现在中国人的餐桌上。

在乳制品方面，2020年夏天，俄罗斯最大的乳制品控股公司Ekoniva逐步向中国出口牛奶。目前，该公司在中国的总出口量已经达到1800吨，其中今年出口量超过350吨。

俄罗斯大型乳制品企业Ekoniva

为了更好地实现对华出口，Ekoniva于今年1月在西安设立了官方代表处。最近，通过铁路合作伙伴俄罗斯铁路物流公司向中国供应牛奶——运输时间比以前缩短了一半。该公司未来还将向中国出口半硬质奶酪和硬质奶酪。

当俄罗斯乳制品企业准备来华大干一场的时候，中国乳制品行业的触底阶段还没有结束。如何在更强的市场竞争中抢占份额，保证利润，是“沙丁鱼”和“鲶鱼”企业应该认真考虑的问题。

疲弱

缺乏需求导致奶价下跌。

几年前，在非常时期，生产运输不畅和终端消费受阻，导致整个乳制品产业链压力巨大。无论是进口乳制品企业还是国内乳制品企业，都不容易生活，更不用说抗风险能力较低的乳农了。

2022年以后，乳制品消费需求的反弹并不像预期的那样乐观，2023年行业收入为2003.85亿元，同比仅增长2%。；2023Q4的利润为461.69亿元，但同比下降了2%；截至2024Q1，营收达到500.07亿元，比去年同期下降4%。

造成这种情况的原因有很多，比如节假日愿意送高端牛奶的人减少了，可支配收入较低的群体一直不愿意增加牛奶的消费，社会少子化导致婴幼儿奶粉等品类增长困难，中国传统饮食结构中奶制品占比较小等等。

虽然长期以来，我国人均奶制品消费持续增长，但目前仍处于较低水平。2022年，我国人均奶制品消费转换为原奶约42公斤，与海外相比，我国人均奶类年消费量仅为世界平均水平的三分之一，亚洲平均水平的二分之一。

如果基于“中国居民膳食指南(2022)”“每人每天应摄入300克至500克牛奶和乳制品”的推荐量，中国的人均奶制品消费量应该还有2-3倍的增长空间，但现实是中国乳制品行业的规模增长已经疲软，产品价格也在放松。

2023年，液体牛奶的促销从未停止。今年元旦和春节期间，促销力度加大。很多头部企业的折扣都在30%以上。高端牛奶的代表伊利金典纯牛奶和蒙牛特仑苏都打出了“39.9元”的促销牌，酸奶等一些乳制品的最低价格可以达到30%到40%。

需求较弱，容易反映供应过剩。，2022年初以来，行业上游原奶价格持续下跌，截至今年5月，已从4.2元/公斤下跌至4.2元/公斤。 3.4 人民币/公斤，再加上喂养成本高、牛肉价格下跌等不利因素，上游奶牛养殖业经营和出清压力倍增。

最为直接的证据是，2023年国内主要原奶上市公司业绩均有不同程度的下滑或亏损。现代牧业和中国圣牧业的净利润分别下降了68.9%和79.3%，而优然牧业和澳亚集团的净利润分别为10.5亿元和4.9亿元。

从2013年开始，牛奶价格下跌——倒奶杀牛——牛奶短缺——牛奶抢牛——牛奶价格上涨——扩大养殖——牛奶剩余——牛奶价格下跌——再卖牛的周期似乎总是在中国的乳制品行业上演。现在有的牧场已经开始主动去产能，希望通过供应方的收缩来促进原奶价格的稳定。

国际原奶价格已经上涨。新西兰乳业巨头恒天然主导的全球乳制品贸易拍卖价格作为世界乳制品价格走势的风向标，显示全脂奶粉(大包粉)价格在过去四次拍卖中持续上涨。

这一增长暂时与国内乳制品行业无关。在阶段性供过于求的情况下，国际奶价的第一次反弹只会导致对华出口的困难。根据中国奶业协会的数据，2024Q1中国进口了65.2万吨各种乳制品，同比下降了15.6%

竞争

在双寡头格局下，业绩分化。

在这个中国乳制品行业的艰难时刻，龙头企业和中小企业面临着不同的问题，进口商和国内厂商面临着不同的选择。

目前，中国乳制品行业是一个明显的双寡头格局。近年来，伊利和蒙牛的市场份额仍在稳步增长。，CR2 已从 2019 2023年年增长36%至2023年 42.3%，以光明、三元、新希望、天润乳业为代表的区域乳企市场份额仅为个位。

事实上，即使是两个寡头之间也有很大的差距。2023年，伊利股权收入净利润再次创历史新高，纯利润首次突破100亿元。同期蒙牛乳业净利润仅为48.09亿元，不如伊利的一半。

伊利是中国市场上最赚钱的乳制品企业。去年净利润同比增长10.58%，营收增速仅为2.49%，显示出强大的市场控制力。

展望2024年，伊利股权计划实现营业总收入1300亿元，利润总额147亿元，即营收增长预计为3.37%，利润总增长率为25.42%。

为应对需求疲软，除了提高成本压降和渠道营销，伊利的核心策略是利用自己的产品和技术优势，做好高端产品线。。通过对2023年企业液奶量价进行拆分，不难发现金典的贡献优于基础白奶，白奶的贡献优于酸奶。

高档液态牛奶的收入和奉献能力明显强于基础产品，也符合很多牛奶消费者从“温饱”到“质量”的消费心态。在蛋白质、钙等营养元素含量较高的同时，还可以添加益生菌、低脂肪、无乳糖等功能，满足不同人群的营养需求。

然而，高档液态牛奶也将是进口乳品企业的激烈竞争。以纽仕兰为例，2019年率先推出4.0纯牛奶。去年，我们进行了“新西兰牧场追溯之旅”，试图加强质量背诵，打造“跨洋农超对接”模式。最后，高蛋白牛奶跑道以同比增长65%的销售份额快速增长。

低温牛奶市场是另一个必须竞争的阵地，以提高利润率，目前市场份额相对较低，区域品牌将其视为竞争方向。

考虑到营养成分，低温牛奶的杀菌温度较低，因此蛋白质、维生素和一些有益菌储存得更好，喜欢购买高档液体牛奶的消费者也可以购买低温牛奶。此外，中国冷链运输市场的扩张和生鲜配送的发展正在降低成本，这有望大大提高低温牛奶的渗透率。

当然，在低温牛奶这样的新细分赛道上建立竞争优势并不容易。以不断增加低温牛奶的新乳业和光明乳业为例。去年，前者的业绩提升和并购速度有所放缓。去年后者收入同比下降6.13%，今年一季度净利率和毛利率也有所下降。

生产、运输、配送、营销等每一个环节都需要烧钱，第二梯队的乳制品企业显然比头部企业更仔细地思考这个问题。

破局

多样化、功能化的产品势在必行。

除了双巨头和第二梯队乳企，业内还有一类玩家依靠多元化、功能性的商品，专注于奶酪、发酵乳、冰淇淋等商品。从日本乳制品行业的发展历程来看，这种差异化、功能性的商品很可能也符合中国未来的消费趋势。

在经济发展的长期周期中，自1990年以来，日本消费的这一阶段就呈现出典型的“K 随着类型的分化趋势，食品行业作为“必需”消费，最终呈现出强韧性和结构性的升级趋势，家庭支出中酒、肉、蔬菜和乳制品消费的比例并没有太大变化。

也就是说，家庭收入的变化虽然会影响到奶制品等食品行业的总消费，但对家庭消费的地位却没有太大影响。

日本奶制品人均消费量在2000以上 多年前后见顶，其乳制品行业也进入发展成熟阶段，但消费结构性升级趋势明显，酸奶、奶酪等高附加值产品的比例增加，为满足市场需求，明治、养乐多、雪印、森永等乳企提供高附加值产品，形成相对稳定的竞争格局。

上述公司的拳头产品也出口到中国市场，很受欢迎。以乐多为例。这可能是很多中国客户接触过的第一款乳酸菌饮料，主要推广“肠道健康”的概念。2021年，中国日均销量达到698万瓶，比刚进入中国时多了100多倍。

如果进口企业赚了很多钱，自然会被国内取代。味全乳酸菌曾经稳稳占据这条细分赛道的第二名，但从2015年开始似乎经历了一个快速增长的时期，生存空间明显被蒙牛、伊利、娃哈哈、君乐宝等大型企业的同类产品挤压。

事实上，即使是养乐多近两年的销售额和市场份额也有所下降。可以看出，在中国市场，无论是酸奶还是添加了各种益生菌的发酵乳市场，都已经被充分开发，陷入了残酷的竞争状态。

恐怕只有奶酪才是中国市场尚未形成有效开发的乳制品类别。这种在奶制品中享有“黄金”美誉、营养价值和附加值的产品，目前主要作为中国人消费的西餐、烘焙和茶中的调味料。

事实上，在政策层面上，中国一直希望中国人能够“喝奶”、“喝奶”并驾齐驱，中国奶业协会发布的《奶酪创新发展三年行动计划》提出，到2025年，中国奶酪产量达到50万吨，中国奶酪零售市场规模超过300亿元。

虽然愿景不错，但实现起来并不容易。以中国奶酪的第一种奇妙蓝色为例。2023年，其奶酪业务收入增长由正转负(同比下降18.91%)，上市公司股东净利润同比下降53.9%，市值蒸发近400亿元。

妙可蓝虽然把问题归咎于成本增加，但中国奶酪市场的消费无法支撑其高估值也是事实。为了提高奶酪的渗透率，需要社会各界对市场的教育，就像日本公司从1994年开始推出“农村奶酪普及”工作一样，让奶酪深入农村。

无论是奇妙的蓝色，还是Ekoniva，已经对华出口奶酪达成初步协议，都必须重视这个问题，否则，在你真正成为鲶鱼之前，你会因为池子不够大而口渴。

本文来自微信公众号“巨潮WAVE”（ID:WAVE-BIZ），作者：小卢鱼，36氪经授权发布。

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