阿里迎来了几个季度至今没有的局面。

阿里于2024年5月14日晚宣布季度财务报告，截至2024年3月31日。在季度内，阿里实现了2218.74亿元的收入，同比增长7%。

积极的一面是，淘宝这个季度的增速明显回升，阿里的AI产品流动性也在增强。本季度，淘天和国际电商业务的GMV均实现了同比双位数增长，这是几个季度至今没有的情况；与AI相关的收入同比增长了三位数。(虎嗅注:相比之下，2023年同期，淘天相应的GMV单位数较上年同期有所下降)

挑战的一面是，阿里在季度内进行了一些长期投资和政策调整，短期内带来了“账户压力”，但能否长期带来足够的积极反馈还不得而知。阿里季度营业成本同比增长1%至67%，营销和市场成本同比增长1%至13%(不考虑股权激励成本的影响)。由于电子商务业务投入的增加和菜鸟员工的激励开支，阿里季度营业利润为147.65亿元，同比下降3%，但与2023年相同，营业利润占收入的7%。

本季度，阿里加大了对云设备和电子商务业务的投入，取消了过去多年对淘天商户的一些付费项目。正是这些行动增加了阿里的成本压力，但这些“投资”短期内很难直接生效，未来几个月效果需要逐步显现。

淘天回暖，带动阿里整体回暖。

除GMV外，淘天的订单量也同比增长了两位数，整体活跃用户数量和消费频率也大幅增加。从收入方面来看，淘天的收入同比增长4%至932.16亿元，其中客户管理收入同比增长635.74亿元5%。(虎嗅注:在淘天语境下，客户管理收入一般包括广告、佣金等收入)

淘天GMV和订单量增长背后有两个逻辑:第一，淘天近年来对用户留存和回购的策略取得了显著成效；第二，自2024年以来，淘天围绕商家“减负”、降低成本的动作，增加了对商家的吸引力。

顾客管理收益，是淘天的关键收益项目。本质上，这是一种“商家买单”的收入项目，即商家为了获得更多的流量和订单，向平台支付更多的广告费和佣金。季度内，淘天整体GMV(未付订单去除后)实现了双位数增长。在更大的GMV规模下，相应的广告费和佣金收入同步增长，这体现在财务报告中，即淘天季度客户管理收入同比增长5%。

值得注意的是，客户管理收入与GMV增速并不相同。换句话说，当平台表现出更高的GMV成绩时，从商家那里收取的广告费、佣金等收入并没有同频增加。这里的一个因素是淘天故意降低一部分成本。比如长期收入的业务顾问目前是免费的，这意味着淘天试图在季度内调整商家的运营成本结构。

考虑到2024年上半年，淘天围绕用户推出了一系列特点，比如先用后付，不申请退货，可见平台本身对商家和消费者留存的“渴望”。简而言之，已经到了“让价留住用户”的地步。在这份财务报告中，阿里并没有公布商家数量和用户数量的具体数据，但根据虎嗅所掌握的内部信息，相关数据在3月至4月有所增加。

在盈利能力方面，淘天调整RBITA在季度内微跌1.3%至385.01亿元。之所以下滑，是因为平台在季度内增加了更多的项目来提升用户体验，从而导致成本上升。

这种给商家和客户带来利润，通过投资提升感受的方式，将是下一步明确的路线。有了阿里的规模和实力，这些成本压力不是关键问题，而是这些行动能否真正让淘天赢回份额的隐性挑战。

“一方面，能否从抖音等竞争场所吸引更多商家回归；另一方面，能否从拼多多等竞争场所赢回客户。对于阿里来说，目前淘天的商家数量、活跃用户数量、消费频率等数据远比收益等数据具有战略意义。”一位资深互联网分析师告诉虎嗅。

AI流动性增强，本地生活损失收窄

AI是本次阿里财务报告的亮点。

本季度，阿里AI相关收入同比增长三位数，客户来源也扩大:除了基础模型公司和互联网公司，还有金融服务提供商和汽车客户。

受AI收入增长的影响，该季度云智能集团收入同比增长3%至255.95亿元，经调整，EBITA同比增长45%至14.32亿元。同时，阿里调整了EBITA同比增长最大的业务领域。

云智能集团在季度内巧妙地重新设计了业务结构，故意降低利润率较低的项目。包括AI在内，云智能集团关键云公共产品(包括弹性计算、数据库、AI等。)的收入在季度内同比增长到两位数。根据云智能集团的预测，预计未来AI收入的比例将继续放大。

本地生活板块，季度内出现组织结构调整：俞永福卸任本地生活集团一号位。

本地生活集团股东大会在最新结构下，由5人组成：

当地生活集团董事吴泳铭(阿里集团董事兼CEO)、淘天集团董事长兼CEO、云智能集团董事长兼CEO)

当地生活集团联系董事长吴泽明(阿里集团首席技术官，饿了么董事长)

当地生活集团董事(阿里健康董事长兼CEO)

当地生活集团联系董事长刘振飞(高德董事长)

当地生活集团董事彭蕾(阿里巴巴合伙人)

本季度，当地生活集团收入同比增长19%，达到146.28亿元；EBITA经调整为亏损31.98亿元，同比收窄21.2%。饿了么和高德的订单增长是促进当地生活集团收入增长的动力。亏损收窄的核心原因之一是饿了么回家业务的亏损有所改善。

与国际菜鸟，更深层次的协同

阿里国际数字商业集团在季度内（AIDC，以下简称阿里国际)总收入同比增长45%至274.48亿元，是季度收入增长最大的业务集团。

阿里国际收入明显增长的核心因素是其订单量的增长，阿里国际零售平台的整体订单量在季度内同比增长20%。专注于海湾地区的Trendyol 该季度实现了订单双位数增长，成为海湾地区下载量最高的电子商务应用之一。经过一些调整，聚焦东南亚的Lazada在季度内努力提高运营效率，每笔订单的损失同比收窄。

菜鸟与阿里国际的合作在取消上市计划后进一步加深。

季度内，菜鸟收入同比增长30%至245.57亿元，其核心因素是菜鸟支持阿里国际速卖通跨境物流业绩带来的收入。

然而，阿里国际和菜鸟面临亏损挑战，因为海外仓库等基础设施投资在季度内持续增加。在接下来的几个季度，他们的收入和支出将成为外界持续关注的焦点。

“吴妈”要重点关注，要年轻化。

一位接近阿里集团首席执行官吴泳铭的阿里内部人士透露，“聚焦”这个词是吴泳铭最近最常用的词。“吴妈妈希望我们专注于关键事情，分清轻重缓急，分清轻重缓急。”这位人士透露。

吴泳铭在接受淘天一号位后，推动团队进一步聚焦“客户第一”战略。自2024年以来，淘天的产品侧进行了多次升级，大量复杂的商家和用户阶段得到了提升；在流量策略方面，平台也开始推出一些不同于以往的游戏。

比如5月初，淘天推出了一系列免费活动，用户有机会用来解决问题，直接免除历史订单。其实这个游戏是处方在饿了么阶段尝试过的。处方被吴泳铭调整到淘天后，处方继续玩这个游戏，得到了集团高层的支持。淘宝内部数据显示，这项活动上线两天创造的话题累计阅读量达到21亿，参与人数超过1亿。

在季度内，淘天甚至阿里的年轻化进程也在继续。

据一些内部人士透露，集团围绕阿里的P9~P10级人群大力降低年龄。一些85后、90后被提拔，或者被赋予了带领团队的机会。

"有85后，90后P8后。、P9级别的人，之前单兵打了很久，但是经过2024年的几次调整，他们开始成为8~10人团队的第一名。据一位内部人士透露，年轻化进程仍在继续，最近一些业务线的关键岗位被一批年轻中层阶级取代。

但是在淘天甚至阿里集团面前的考验是显而易见的。

在国内电商板块，拼多多势头强劲，而Tiktok的内容电商依然强劲。这些平台在鞋服、化妆品、零食、宠物等跑道上的蚕食效果依然明显。在跨境电商板块，Temu、Shein与阿里国际的竞争也逐渐激烈，战争从北美到欧洲，从全托管到半代管将成为一种趋势…

对于淘天和阿里来说，接下来的618将是一个关键的窗口期:在上半年最重要的电子商务推广周期中，淘天近半年的改革优化能否转化为更强的战斗力，以及面对几个老对手的强势反击，淘天能赢回多少份额，将是一个关键问题。

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