a股节后开局：北向资金净买近110亿元，这类板块活跃。

五一假期利好频繁，助力市场走势。五月六日，节后第一个交易日，a股主要指数集体标红。截至上午收盘，上证综指上涨1.05%，深成指上涨2.05%，创业板指数上涨2.18%。北向资金净买入109.38亿元。

在市场火热之下，#a股#词条也迅速登上微博热搜榜。

行业表现方面，上午房地产板块大幅上涨，消费股集体复苏，白酒、饮料、美容、家电等表现良好。石化和贵金属不振，光模块开盘走高走低，ST板块多芯暴跌。

早晨港股市开盘走高，随后窄幅波动。截至发稿时，恒生指数飘绿。理想汽车一度上涨8%，领涨恒生指数。

超过100亿元，北向资金买买买买。

开盘10分钟，北向资金净买入达到50亿元。截至上午收盘，北向资金净买入近110亿元。

根据证券时报，瑞银集团（UBS）近期研究报告显示了对中国资产长期可观收益的信心。报告指出，在过去的18个月里，MSCI中国已经缩小了其他新兴市场国家的净资产收益率（ROE）差距，但是在此期间，估值已经从溢价变成了折价。按照现在中国的ROE，本来应该比新兴市场有13%的溢价，实际上是40%的折扣。即使只是恢复了上述估值差异的一半，也会有很大的上升空间。特别是港股。

UBS同时指出，对于全球配备的大型基金来说，中国的水池还是太小了，不需要从发达市场大幅撤资(仅微软在MSCI全球指数中的权重就是中国的1.5倍左右)。目前，全球主动基金配备了中国80个基点，中国资产在MSCI中的权重只有2.6%，即三分之一的权重较低。

摩根士丹利、高盛等外资机构也对中国资产持乐观态度。高盛表示，如果a股在股东回报方面能够缩小与全球平均水平的差距，那么a股可能会上涨20%左右。如果能达到世界领先地位——最乐观的假设，涨幅可能高达40%。

根据上个月富达国际发布的观点，投资中国市场的长期增长主题并没有改变。随着中国经济增长进入下一阶段，新一轮的投资机会将接踵而至。

富达国际股票投资总监Catheriner Yeung指出，公司更注重提高股东回报，这主要表现在公司增加分红，回购股份，以响应国有企业改革和股东需求，通过近期业绩期看到一个突出的特点。这种提高企业治理的趋势在金融业尤为明显。行业内的国企提高了分红率或者保持了稳定的分红，而小金融机构则因股价压力或者为了满足股东标准而回购股份或者增加分红。同时，互联网公司也提高了分红率或股份回购率。从股东总回报率(包括分红和回购收益)的角度来看，互联网公司的股票风格正在从成长转变为价值。鉴于吸引人的总回报，该行业未来可能会吸引更多不同类型的投资者。

利好政策刺激，房地产股活跃

最近，房地产行业继续迎来好消息，个股表现积极。5月6日上午，房地产股开盘走高，南方房地产连续五板，华远房地产、阳光股份等多股涨停。

“五一”假期期间，上海市房地产行业协会、上海市房地产经纪行业协会联合倡议发起商品房“新旧置换”活动。活动主要针对计划出售二手房并购买新房的购房者。首批20多家房地产开发企业和近10家房地产经纪机构参加了倡议。

此外，北京最近优化了住房限购政策，两套房的北京家庭可以在五环外购买一套房。在市内六区购买单套120平方米以上新建商品房的天津市户籍居民，不再核实购房资格。南京发布了新的公积金政策，南京都市圈9个城市的公积金互认互贷。

四月三十日，中共中央政治局召开会议。会议强调，要继续坚持城市政策，压实地方政府、房地产企业、金融企业各方的责任，切实做好房屋交付保障工作，保障购房人的合法权益。结合房地产市场供需关系的新变化和人民群众对优质住房的新期望，我们应该统筹研究消化现有房地产和优化增量住房的政策措施，密切关注房地产发展的新模式，促进房地产的高质量发展。

开源证券研究报告认为，一方面，政治局会议对房地产的表述继续强调，由于城市政策和供求关系的新变化，核心城市的购房政策有望进一步放松；另一方面，建议消化现有房地产，增加增量住房，通过购买现有房屋，将其转化为经济适用房和“新旧置换”来实现库存去化，从而增加销售市场的复苏。继续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企，在房地产发展新模式下。

酒股走势活跃，酒鬼酒涨停。

6日，葡萄酒股在盘中大幅上涨。截至上午收盘，酒鬼酒涨停，愿意酒业涨近7.5%，水井坊涨近7%，百润股份、迎驾贡酒等。涨幅超过5%，五粮液涨幅近3%，贵州茅台涨幅近3%。

行业方面，2024年上市公司第一季度报告已全部公布。总的来说，第一季度食品饮料行业的收入呈现加速增长的趋势:一方面，春节时间失衡，2024年第一季度大部分企业备货；另一方面，行业仍处于复苏阶段。经过2023年的调整，许多企业已经企稳复苏。另外，大部分大宗商品价格下跌，大部分企业成本呈下降趋势，为盈利带来积极贡献。一季度白酒企业收入普遍符合预期，部分企业利润超出预期。

开源证券指出，第一季度，得益于春节旺季的消费，白酒行业稳步增长。第一，2024年外部环境干扰因素减少，春节假期延长。春节期间，居民的消费意愿和氛围更好；第二，返乡人数明显高于2021-2023年，促进了走亲访友、聚会宴会、礼品需求的增加。展望全年，白酒行业可以乐观积极地展望。一方面，大多数白酒公司积极推出各种政策，帮助渠道加快销售和消化库存。与此同时，从2月份开始，五粮液、剑南春、汾酒等头部品牌纷纷推出涨价政策，有效稳定渠道利润和经销商信心；另一方面，随着促进经济政策的实施，宏观经济环境将呈现柔和改善的趋势，人均收入和消费意愿有望得到改善。预计白酒消费会逐渐回暖。