太出乎意料了！刚刚被交易所咨询，这些股票瞬间涨停。

庚寅 券商中国

交易所咨询往往意味着一些企业受到了负面监管的关注，公司股价不可避免地会受到影响，但吉林高速却完成了逆势“翻盘”。

四月十四日晚，吉林高速公路因不分红而收到上交所的监管询证函，结果公司股价在四月十五日瞬间上涨。

投资者期望提高股息

“逼分红！”吉林高速涨停后，一些投资者在论坛上解释了上涨的原因。这在一定程度上代表了一些个人投资者的声音。

不久前，吉林高速公路2023年利润分配计划出现，计划不进行利润分配，不进行现金分红，不进行股票交付和资本公积金转让增加股本。其中，副董事长刘先福和独立董事林建忠投弃了该计划的权利票。

就数据而言，吉林高速公路并非没有钱。从2019年到2023年，上市公司股东的净利润分别为1.89。 亿元、0.99 亿元、3.18 亿元、3.94 亿元、5.46 连续五年盈利，连续三年盈利增长，但公司现金分红比例仅分别为 0、0、10.18%、0、0，仅2021年就分红了3240.95万元。公司多年来一直盈利，但多年来一直没有实现现金分红。该公司表示，未分配利润的保留将用于企业的日常经营发展、投资和债务清偿。

但截至报告期末，吉林高速负债率为17.96%，连续多年下降；期末总部未分配利润为26.35亿元，连续多年增长；期末货币资金余额达到15.13亿元。

这种罕见现象引起了控制和控制的关注。4月14日晚，上海证券交易所向吉林高速公路发布了关于企业利润分配方案的监管询证函。要求说明在公司货币资金余额较高、多年盈利的背景下，连续多年不分红或少分红的原因和合理性，是否存在大额资金闲置的情况。

舆论爆发后，一些投资者在相关论坛上积极讨论相关情况。很多投资者认为，如果吉林高速报告信息真实，分红将有很大的提升空间，企业估值可能会增加。

红利约束更加加强

4月12日，新《国家九条》发布，随后，现金分红制度安排在沪深北交易所发布的实际业务规则中涉及公开征求社会意见。

沪深交易所拟对分红不合格的上市公司采取强制约束措施，以引导上市公司积极分红，进一步提高分红的可持续性和稳定性。将多年不分红或分红比例较低的企业列为“实施其他风险警示”（ST）的情况。

主板方面，所有符合分红基本条件的企业，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年平均净利润的30%，累计分红金额低于5000万元，实行ST。

在科技创新板和创业板方面，考虑到不同板块的特点和企业的不同情况，将平方根的分红额调整到3000万元。同时，近三个会计年度累计R&D投资占累计营业收入的15%以上或近三个会计年度累计R&D投资额超过3亿元的科技创新板和创业板公司，可免ST实施。回购注销金额计入现金分红金额计算。

一些接受证券公司中国记者采访的市场参与者分析，该制度本质上是对有能力分红但分红不合格的公司采取强有力的约束措施，促进上市公司整体分红水平的提高，增强投资者的“获得感”，从而实现资本市场的良性发展。

国泰君安分析师方奕也指出，新“国九条”面对长期缺点，巩固发展基石，股东回报和分红变得重要。通过完善基础体系，提高上市公司质量，引进中长期资本，建设以投资者为基础、一级和二级市场均衡的金融市场，有助于改善市场生态，让投资者形成稳定的预期，充分发挥金融服务实体经济的作用，促进中国经济和金融市场的高质量发展。

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