大险企强势布局银保渠道，中小险企生存空间受挤压

本文来自微信公众号：经济观察报，作者：姜鑫

银保渠道正引发保险行业的深度洗牌。在监管“报行合一”政策严格规范销售费用的背景下，大型保险公司将银保渠道提升至战略高度，凭借综合优势快速扩张；而依赖高返佣的中小险企则陷入生存困境。

2025年上市险企业绩亮眼，银保渠道成为保费增长核心动力。中国人寿银保保费首破千亿，新单增幅95.7%；中国平安银保保费715亿元，新单增幅92.25%；新华保险银保新单占比超六成。相比之下，20余家中小人身险公司保费增长不足5%，部分负增长。

中小险企的“失乐园”

2026年3月的《关于进一步加强银行代理渠道费用管理有关事项的通知》，延续了2023年的“报行合一”政策，剑指银保渠道“小账”乱象。过去，中小险企通过高费用、高返佣在银保渠道快速扩张，但“报行合一”后行业佣金平均降30%，中小险企的“乐土”变为“失乐园”。

大险企凭借全国网络、庞大代理人队伍及成本优势，对渠道吸引力更强。某中型险企省级负责人称，西南地区银保排名从第一降至第三，业务下滑影响中小险企现金流。

银保渠道成必争之地

此前银保渠道因价值低被大险企忽视，2024年监管放开银行网点合作数量限制，叠加个险渠道乏力、利率下行推动“存款搬家”，大险企开始重兵布局银保。2024年头部险企银保新业务价值大幅增长，2025年七家头部公司银保保费近8550亿元，新单占个险银保合计的43.6%。新华保险将银保升至战略层面，合作银行56家；中国人寿合作银行超百家，出单网点7.7万个。

行业向“大公司时代”演进

大险企的优势形成“降维打击”，行业竞争转向“产品+服务”。头部险企投资能力更强，中小险企生存空间收窄。2025年7家上市险企总保费近2.3万亿元，占人身险市场超五成，中小险企份额不足三成；利润差距更显著，中国人寿净利润超1500亿元，57家非上市险企合计不足700亿元。

中小险企还面临利率下行、存量保单利差损、偿付能力压力等挑战。“偿二代”二期落地后监管更严，19家险企未按时披露偿付能力报告。日本寿险业曾因利差损出现破产潮，国内已有多家险企进入风险处置，行业或迎来并购整合。有观点认为，中小险企需走特色化路线求生存。