13连板“妖龙”天普股份：AI芯片逆袭还是炒作终局？

在A股市场的风云变幻中，总有一些股票凭借独特表现成为“明星”，天普股份便是其中之一。它近期走出了惊人的13连板行情，点燃了资本市场的热情，成为股民热议焦点。这只妖股从默默无闻到声名大噪，让投资者既惊喜又好奇，它为何能有如此走势，背后又有怎样的故事呢？天普股份13连板受AI芯片及控制权变更推动，但也存在泡沫风险。

剖析涨停驱动因素

AI芯片概念点燃热情

天普股份股价腾飞离不开AI芯片概念的加持。中昊芯英入主天普股份，为其注入新活力，让AI芯片概念成为市场炒作热点。中昊芯英作为AI芯片领域后起之秀，技术研发不断突破，积累了深厚底蕴。其研发的高性能TPU架构AI专用算力芯片获广泛关注与认可，2022 - 2024年公司营收从8169万元猛增至5.98亿元，展现出强大发展潜力。

随着人工智能技术发展，AI芯片作为核心硬件支撑，市场需求爆发式增长。在云计算、大数据分析、智能安防、自动驾驶等领域，AI芯片都不可或缺。中昊芯英在该领域的技术积累，使其有潜力在未来市场竞争中占据有利地位。天普股份与中昊芯英的“联姻”，让投资者看到公司在AI芯片领域的发展前景，为股价上涨提供了想象空间。

控制权变更与资本运作

控制权变更是天普股份近期重大事件，对公司发展影响深远。原实控人尤建义因体力精力有限、子女不愿接班且公司面临行业转型压力，决定将控制权转让给中昊芯英的杨龚轶凡。此次变更通过“协议转让 + 增资”方式进行，中昊芯英及其一致行动人合计控制上市公司68.29%股权，成为新控股股东。

新控股股东对公司未来发展有坚定信心和长远规划。他们承诺36个月不转让股份，为公司战略决策执行提供稳定股权基础，优化了控制权结构。原实控人承诺2025 - 2027年度净利润为正数，为公司业绩提供底线保障，让投资者更放心。此外，公司通过增资和股份转让合计注入约21.24亿元资金，其中8.5亿元将以低息借款形式提供给上市公司，增强了公司资金实力，为业务拓展和技术研发提供有力支持。

市场资金与板块联动

在股票市场，资金流向决定股价走势。天普股份13连板背后，是市场资金的大力追捧。资金流向数据显示，主力资金、超大单资金和大单资金近期呈净流入状态，显示出市场资金对天普股份的高度关注和积极参与。这些资金涌入为股价上涨提供动力，强化了市场对其的乐观预期。

除AI芯片概念和控制权变更驱动外，汽车热管理板块的联动效应也推动了天普股份股价上涨。天普股份作为汽车零部件供应商，在汽车热管理领域有业务布局。随着新能源汽车市场发展，汽车热管理系统重要性凸显，市场对相关零部件需求增加。天普股份股价上涨时，同属汽车热管理板块的英飞特、奥特佳等个股也积极上涨。板块整体活跃提高了市场资金对汽车热管理概念的关注度，让天普股份成为资金追逐对象，放大了其上涨趋势，提升了公司知名度和影响力。

公司基本面大起底

业绩下滑困境

天普股份近年来业绩面临挑战。2024年三季报显示，公司营业收入为2.42亿元，同比下降5.19%；净利润为1838.55万元，同比大幅下滑21.07%。2025年上半年，这一趋势延续，公司实现营业收入约1.51亿元，同比下降3.44%；归母净利润1129.80万元，同比下降16.08%。业绩下滑原因是多方面的。从市场需求端看，行业经营环境变化使客户订单下降。随着汽车行业转型升级，传统燃油汽车市场增长乏力，而天普股份产品此前主要集中于传统汽车零部件领域，对传统汽车市场的依赖使其受到冲击。

公司内部，本期末未到期应收账款余额增加，导致信用减值损失增加，侵蚀了公司利润。应收账款回收周期变长，影响资金周转效率，增加坏账风险，使公司财务面临压力，影响整体盈利表现。

行业竞争挑战

传统汽车零部件行业竞争激烈，市场增速放缓。随着汽车产业发展，更多企业涌入该领域，市场份额争夺白热化。天普股份虽在汽车用高分子流体管路行业有一定地位，但在整个汽车零部件市场中份额相对较小。面对大型汽车零部件供应商，天普股份在获取订单、扩大市场份额方面困难重重。大型供应商凭借规模、技术和品牌优势，能以低成本生产产品，提供优质服务，在技术研发上投入更多资源，不断推出新产品和新技术，给天普股份带来巨大竞争压力。

全球汽车产业向电动化和智能化转型，对汽车零部件企业提出新要求和挑战。天普股份若不能跟上技术创新步伐，在材料科学、制造工艺等方面落后，产品将难以满足客户升级需求，失去市场竞争力。新能源汽车兴起使汽车零部件需求结构变化，传统燃油汽车零部件需求减少，适用于新能源汽车的零部件需求增加。天普股份若不及时调整产品结构，加大在新能源汽车零部件领域的研发和投入，可能会被市场淘汰。

风险与隐忧洞察

股价泡沫风险

天普股份短期内股价飙升，13连板使其股价迅速攀升，但背后隐藏着巨大的股价泡沫风险。截至9月18日，公司最新市盈率高达362.7倍，而汽车零部件行业平均市盈率仅为34.03倍，天普股份市盈率是行业平均水平的10倍有余；市净率方面，天普股份最新市净率为13.87倍，行业平均市净率为3.56倍，同样大幅高于行业均值。这表明其股价严重偏离基本面，市场对其估值过度乐观。一旦市场情绪转变，投资者预期回归理性，股价可能大幅回调，高位追入的投资者可能遭受巨大损失。

控制权变更风险

控制权变更为天普股份带来新发展预期，但过程充满不确定性和风险。本次变更涉及复杂的协议转让和增资程序，需取得上交所合规性确认及完成股份过户登记等，任何环节出现问题都可能导致交易终止。例如，审核中发现内幕交易、操纵市场等异常交易行为，后续交易可能被迫终止。

收购方的资金实力和收购资金到位情况也是关键风险点。若收购资金不能按时足额到位，将影响控制权变更顺利进行，甚至导致交易失败。中昊芯英作为收购方，在历次融资过程中签有对赌协议，触发条件包括2026年12月31日前未能完成合格IPO或被收购、2024年及2025年合计净利润未达2亿元等。一旦对赌协议触发，可能影响中昊芯英财务状况和经营决策，进而影响天普股份控制权变更及未来发展。

监管与交易风险

面对天普股份股价异常波动，上交所采取了监管措施。部分投资者在交易该股时存在影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为，上交所依规对相关投资者采取暂停账户交易等自律监管措施。这表明监管层对天普股份交易情况高度关注，发现违法违规行为将坚决打击。

对于投资者而言，监管措施加强可能导致股价波动加剧。一些依靠违规交易推高股价的行为受限制后，股价可能回归合理价值区间，波动幅度可能加大。天普股份外部流通盘相对较小，股价易受资金操纵和市场情绪影响，交易风险较高。投资者参与交易时，需充分认识这些风险，谨慎决策，避免盲目跟风炒作，以免遭受不必要损失。

理性看待，谨慎决策

天普股份这只13板妖龙为股市增添亮色，成为投资者热议焦点。AI芯片概念火热、控制权变更预期以及市场资金与板块联动推动了其股价飙升。但我们不能被表面涨幅迷惑，需深入分析背后隐藏的风险。

公司基本面困境不容忽视，业绩下滑和行业竞争压力对其未来发展构成严峻挑战。股价泡沫、控制权变更以及监管与交易等多方面风险，使投资天普股份充满不确定性。在股市中，投资决策如冒险，对于天普股份这样的妖股，投资者更需保持清醒头脑和理性思维。

做出投资决策前，投资者要充分了解公司基本面，深入分析行业发展趋势，密切关注市场动态和监管政策变化。不要被股价涨跌左右，不要盲目跟风炒作，要根据自身风险承受能力和投资目标制定合理投资策略。毕竟，在股市这个充满机遇与风险的舞台上，只有理性和谨慎才能帮助我们走得更远，实现财富稳健增长。

本文来自微信公众号“IPO小助手”，作者：糖一炮，36氪经授权发布。

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