华尔街头部机构最新持仓动向曝光，投资风向生变

华尔街各大机构陆续提交了最新一季度的13F持仓报告，市场一直关注的“聪明资金”最新布局终于公之于众。

美东时间5月15日，伯克希尔·哈撒韦对外披露了最新的13F文件，这也是Greg Abel接棒沃伦·巴菲特出任CEO后，第一个完整季度的持仓情况首次完整对外公开。

本次持仓变动里，最引人关注的不是新增了哪些持仓，而是大手笔减持的操作——抛售了价值34亿美元的美国银行股票、24亿美元的雪佛龙股票，还直接清仓了亚马逊、万事达、Visa以及联合健康这些股票。而这些被减持清仓的标的，全都是巴菲特掌权时代伯克希尔的“老持仓”。

与此同时，华尔街知名基金经理比尔·阿克曼大手笔斥资24亿美元重仓押注微软，桥水基金则对芯片股进行了大规模换仓，华尔街的投资风向正在悄然发生改变。

对于普通投资者来说，可以借助万得AI Alice快速梳理13F报告里机构加减仓的背后逻辑，看清机构的行业配置调整方向，梳理清晰当前的AI投资主线。

一、Abel接棒首季：重回航空赛道，清理非核心持仓

Abel在今年1月正式接过伯克希尔的帅印，在他发布的第一封致股东信里，就已经明确表态苹果、美国运通、可口可乐、穆迪等标的依然是伯克希尔的“核心持仓”，同时强调伯克希尔会延续“集中持股”的传统投资风格。

但最新披露的13F报告显示，伯克希尔的持仓组合已经出现了微妙的调整。

一方面，伯克希尔重新建仓了达美航空，截至3月底，这笔持仓的市值大约为26亿美元。这也是2020年伯克希尔清空所有航空股之后，时隔多年重新成为达美航空的股东。

另一方面，伯克希尔继续增持谷歌母公司Alphabet，增持规模接近4000万股，同时还小幅建仓了梅西百货，持仓市值约为5500万美元。

和买入动作相比，本次清理持仓的操作更值得市场关注。本季度伯克希尔彻底退出了亚马逊、达美乐披萨、万事达、Visa、联合健康集团等多个小型仓位，同时还减持了34亿美元美国银行股票以及24亿美元雪佛龙股票。

与此同时，此前连续三个季度被减持的苹果持仓，本季度首次维持持仓不变。截至目前，美国运通、苹果、美国银行、可口可乐和雪佛龙依旧是伯克希尔的五大美股持仓。

整体来看，Abel并没有推翻巴菲特时代留下的投资框架，但他确实在对伯克希尔的持仓结构进行重新梳理：核心资产持仓保持稳定，非核心外围仓位加速清理，对AI相关标的的持仓敞口持续提升，航空股重新进入投资视野。

? 第一问 Alice

从最新13F报告来看，伯克希尔整体持仓出现了哪些结构性变化？请从核心持仓稳定性、科技股持仓敞口、金融与能源板块减持、航空股回归、外围仓位清理这五个角度，分析Abel接任后，伯克希尔的投资风格是否已经发生改变。

二、华尔街新共识：重金押注AI赛道，砍仓传统软件股

如果说Abel的调整动作还比较克制，那么阿克曼和桥水的操作就已经用真金白银明确表明了自身的态度。

阿克曼押注微软的仓位达到24亿美元。潘兴广场的最新文件显示，机构是在今年2月微软发布财报后股价回调时开始建仓，截至上周五，这笔持仓的市值约为24亿美元。阿克曼在X平台公布这笔持仓后，微软股价当日随即上涨3%。

阿克曼看好微软的核心逻辑一共有三点：市场低估了Office 365订阅套件面对AI原生竞品的竞争韧性、微软和OpenAI的合作价值还没有充分反映在股价里，微软持有OpenAI的股权估值“大约达到2000亿美元”。同时他也对外透露，已经全部清空了Alphabet的持仓。

桥水的换仓操作更加彻底。这家全球最大的对冲基金一季度美股总持仓从274亿美元降至224亿美元，但芯片股在持仓中的占比明显提升——增持了82.78万股英伟达、67万股博通、58.6万股美光，还首次建仓了107.7万股台积电。而在另一边，桥水直接清仓了Salesforce、ServiceNow等企业软件股，同时减持了Adobe。

把三家头部机构的操作放在一起看，一个清晰的市场共识已经浮现：做多AI算力基础设施，对传统SaaS的估值保持警惕，押注科技巨头完成AI转型带来的红利。

Abel买入谷歌、阿克曼买入微软、桥水大举扫货英伟达和台积电，这些操作背后指向的是同一条AI产业链；而Salesforce、ServiceNow、Adobe被机构减持，则印证了市场对“AI原生应用会挤压传统软件生存空间”的担忧。

? 第二问 Alice

芯片股已经上涨了一年多时间，桥水这个时点重仓英伟达和台积电，是顺势上车还是高位接盘？SaaS股的估值调整，现在已经到了什么阶段？

Abel清理非核心持仓、阿克曼重金押注AI龙头、桥水全面调整科技股仓位——三家机构的动作共同指向了同一个时代命题：在AI重构产业发展逻辑的当下，投资里“价值”的定义正在被重新书写。