盒马CEO发内部信：2025年营收增速超40%，双轮驱动战略成果显著
作者|彭倩
编辑|乔芊
作为推进“双轮驱动”战略的首年，盒马的年度表现可圈可点。
2026年初，盒马CEO严筱磊（花名：百何）向全体员工发出内部信，公布了2025年的经营成果，其中营收同比增速超过40%。
36氪此前独家获悉，盒马2025财年首次达成全年经调整EBITA盈利。在2025年8月7日的盒马10周年发布会上，首次公开亮相的严筱磊也提到这一数据，并补充细节：“过去一财年，盒马每个月都保持盈利状态。”
早在2024年底，严筱磊就立下目标：要让盒马迈入千亿规模，并在未来成为中国零售第一品牌。阿里2025财年（2024年3月至2025年3月）年报显示，盒马该财年GMV已达750亿元。
同样在2024年底，严筱磊在内部信中首次明确聚焦盒马鲜生和超盒算NB两大核心业态——前者负责成熟模式的快速复制，后者深耕社区服务，形成互补优势。2025年正是这一“双轮驱动”战略的落地与检验之年。
过去10年，盒马经历了加速开店、减速调整、战略聚焦等阶段，不同时期有不同的战略选择。如今，在消费环境剧烈变化的背景下，盒马正抓住新机遇，在扩张轨道上加速前行。
“双轮驱动”成效显著，盒马扩张提速
在“双轮驱动”战略下，盒马业务更趋聚焦，集中资源拓展盒马鲜生和超盒算NB两大店型。2025年，盒马鲜生新进入40个城市，超盒算NB新开门店超200家。
盒马此时扩容“盒区房”，是内外因共同作用的结果。
从宏观环境看，中国经济内生动力发生结构性变化，一线城市平稳增长的同时，非一线等新兴城市的经济和消费增长日益显著。灼识咨询报告显示，新兴城市对人口吸引力持续增强，在国家经济发展中角色愈发重要，预计成为未来五年最具潜力的市场领域。
布局潜力市场是赛道头部玩家的共识。山姆曾计划2025年新增8家门店，其中6家落地张家港、合肥等非一线城市；盒马鲜生的新店也多布局于此。数据显示，盒马鲜生2024年进入21个城市和区域，仅长三角就覆盖常熟、桐乡等6个县城；2025年新进入的40个城市包括天津、石家庄、临沂等，公开报道称这些新店“开业即爆满”。
盒马鲜生还将目光投向更多北方城市。此前其门店多集中在长三角和珠三角，仅上海就有60多家；2025年年中，盒马鲜生首次进入津冀，成为北方扩张的重要节点。
经过10年即时零售领域的沉淀，盒马依托盒马鲜生大店型基本完成一线城市布局与稳定增长，在商品力、供应链、门店运营和扩张经验上，已具备服务全线市场的能力。2025年，另一主力店型超盒算NB也进入高速扩张期。
36氪此前独家报道，超盒算是盒马旗下平价社区超市品牌，与盒马鲜生形成品牌区隔，在消费分级环境下提供差异化商品和服务，以每月20家的速度开店。
据盒马内部人士透露，超盒算NB经过几年探索，业务逐渐成熟，迎来改名升级、限定范围开放加盟的新阶段。随着店型和模式打磨成熟，超盒算NB也将走出江浙沪：2026年春节前，将在广东东莞开出2家店，成为全国扩张的重要一步。
商品力是核心竞争力
盒马第一个10年围绕商品展开，在供应链、自有品牌、数字化运营等维度构建了系统性能力。
盒马商品负责人曾强调，商品是用户认识、喜爱盒马的起点，也是核心竞争力所在。盒马烘焙、盒马工坊、盒补补、全球好物、产地直供、日日鲜及各类创新产品，都形成了较强的消费者心智，使其在竞争激烈的零售行业占据一席之地。
以烘焙品类为例，这是盒马的一级类目。盒马烘焙负责人在10周年发布会上表示，该品类分两类：一类是“人无我有”的创新引领产品，如抗性淀粉、慢发酵吐司、欧坦得系列等；另一类是市场热门但覆盖面有限的单品，盒马借助规模和供应链优势，通过产业带整合，在统一品质基础上大批量生产供给，让一线商品渗透全线市场，推动本地特色商品全国流动。
如何打造“人无我有”的创新产品？上述烘焙负责人介绍，盒马会基于数据能力辅助决策，每年赴欧美日韩等国调研挖掘消费趋势，再调动上游原料商、供应商等资源协同开发。
面对新消费环境，盒马也在挖掘新趋势。
随着国家卫健委16部门“体重管理年”实施方案出台，健康生活成为焦点。盒马猛攻健康领域，包括给轻食沙拉、三明治做能量认证标注，与老字号李良济合作推出养生水系列等。
商品力背后，盒马不断优化供应链，提升“鲜”的标准。据36氪了解，盒马已建成8个供应链中心、超300个直采基地、8个物流中转仓，覆盖全国乃至海外的供应链网络，可实现新疆蜜瓜与挪威三文鱼“同日抵达”。
在全新消费结构下，情绪消费成为新趋势。盒马增加了香薰礼盒、40%的鲜花产品，并针对一人食需求调整商品包装。
盒马曾是即时零售的开创者之一，经历波折后重拾增长。如今商超赛道玩家众多，竞争充分，盒马在“双轮驱动”下交出的成绩单，为新10年开了好头。
以下附内部信原文：
本文来自微信公众号“36氪未来消费”，作者：彭倩，36氪经授权发布。
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