AI领域疑虑加剧！甲骨文数据中心延期传闻引市场震荡
当日美股早盘，有媒体报道称，甲骨文将部分为OpenAI开发的数据中心竣工时间从2027年推迟至2028年。午盘时段，甲骨文对此消息予以否认，其发言人在电邮中表示：“选址和交付时间表是在与OpenAI签署协议后密切协调制定，并经双方共同商定。所有履行合同义务所需的（数据中心）地址均未出现延误，有望按计划达成所有里程碑。”
受此消息影响，甲骨文盘中跌幅一度扩大至6%以上，延续了前一日业绩公布后暴跌11%的颓势。即便在否认消息后，午盘跌幅仍超4%，最终收跌近4.5%，财报公布后两日累计下跌14.8%。截至周五收盘，其股价较9月10日的峰值已跌去40%以上，半年来的涨幅化为乌有。
这一消息引发AI相关公司股价集体下挫。博通跌幅超10%，收跌11.4%；Astera Labs和Coherent Corp.均收跌逾10%。费城半导体指数收跌超5%，创近两个月最大跌幅；英伟达收跌超3%；CoreWeave收跌约10%。
抛售潮还蔓延至能源板块，Constellation Energy、Vistra、GE Vernova和Cummins等电力相关股票纷纷下跌，核电巨头Constellation收跌7%。
这一状况让投资者更加担忧支撑AI算力的基础设施支出能否持续增长，毕竟这些支出是相关公司今年股价上涨的主要动力。尽管近期出现回调，费城半导体指数年内仍累涨超40%，跑赢纳斯达克100指数和标普500指数约20%和16%的涨幅。
数据中心项目延期传闻背后
据媒体援引知情人士消息，此次数据中心延期传闻的原因主要是劳动力和材料短缺。甲骨文今夏与OpenAI签订了价值3000亿美元的合同，为其提供AI模型训练和运行所需的算力。知情者表示，即便工程延期，这些美国项目的时间表依然雄心勃勃，建成后将成为全球规模最大的数据中心之一。
甲骨文联席CEO Clay Magouyrk周四在财报电话会议上曾提到，公司“在全球范围内有雄心勃勃但可实现的产能交付目标”。他还指出，为OpenAI开发的首个位于美国得州阿比林的数据中心进展顺利，已交付超9.6万块英伟达芯片。不过，甲骨文和OpenAI均拒绝对周五的延期消息直接置评。
甲骨文股价因AI支出问题大幅波动
本周四，甲骨文公布业绩后首个交易日，股价大幅收跌近11%，创近11个月最大单日跌幅。暴跌的主要原因是，这家数据库软件巨头加大了对AI数据中心和其他设备的支出，而投资转化为云计算收入的速度可能慢于投资者预期。
甲骨文周三盘后发布的财报显示，第二财季总营收和云计算业务销售收入分别同比增长14%和34%，均低于分析师预期。更令市场意外的是，第二财季资本支出约为120亿美元，较前一季的85亿美元猛增41%，而分析师此前预计该季度资本支出为82.5亿美元，环比还将下降近3%。
不仅如此，甲骨文本财年的支出也大幅增加。公司高管在财报电话会议上透露，已上调本财年资本支出指引，预计截至2026年5月的一财年资本支出将达约500亿美元，较9月的预测增加150亿美元，增幅近43%。
财报还显示，甲骨文第二财季云计算销售额增至79.8亿美元，其中基础设施业务收入增长68%至40.8亿美元，两项数据均略低于预期。当季自由现金流为负100亿美元，总债务约为1060亿美元。
几个月前，甲骨文还因与OpenAI等公司签订数十亿美元的数据中心协议而股价飙升，甚至让联合创始人埃里森短暂超越马斯克成为全球首富。但如今，华尔街对大规模开发AI基础设施的成本和时间产生了疑虑。数据显示，甲骨文的五年期信用违约掉期（CDS）成本上涨0.17个百分点至约1.41个百分点，创2009年4月以来最高盘中水平。
Emarketer分析师Jacob Bourne认为：“甲骨文面临着对其债务驱动的数据中心建设和集中度风险的日益审查，在AI支出不确定性的背景下，这次收入未达预期可能会加剧投资者对其OpenAI交易和激进AI支出的担忧。”
博通业绩强劲却难阻股价下跌
周五，博通股价盘中一度跌近12%，创10个月来最大跌幅，尽管公司刚刚公布了强劲的第四财季业绩。博通周四盘后发布的财报显示，第四财季营收达180亿美元，调整后每股收益1.95美元，均超过分析师预期，分别同比大增近30%和近40%。
博通预计，2026财年第一财季收入约为191亿美元，同样超出分析师183亿美元的平均预期。CEO陈福阳还表示，本财季AI半导体收入将在第四财季同比增长74%的基础上进一步加速，同比翻一倍至82亿美元。此外，公司还将季度股息提高10%至每股65美分。
然而，陈福阳在业绩电话会议上的表态让投资者感到不安。他透露，博通未来六个季度有730亿美元的AI产品订单积压，但这一规模令部分投资者失望。同时，投资者对博通未给出2026年完整的AI收入指引也心存不满，认为其没有达到市场的高期望值。
陈福阳还警告，由于AI产品销售，博通的整体利润率正在收窄。他表示，AI收入是“一个移动目标”，“很难精确确定2026年的情况，所以我宁愿不给你们任何指引”。
关于与OpenAI的合作，陈福阳明确表示，相关协议2026年可能不会给博通带来太多回报，“预计2026年不会有太多（回报）”。根据今年10月公告的协议，博通将在2026年至2029年间为OpenAI提供高达10吉瓦（GW）的数据中心基础设施，大部分回报将在2027年、2028年和2029年实现。
这一长期展望让投资者更加担心OpenAI能否履行承诺。近几周，OpenAI已成为AI行业的关键担忧点。不过，尽管周五重挫，博通股价今年仍累计上涨超50%。陈福阳还透露，博通在第四财季获得了OpenAI竞争对手Anthropic的110亿美元订单，此前第三财季已获得100亿美元订单，还签署了另一份价值10亿美元的客户订单（未透露客户身份）。
摩根大通分析师Josh Meyers在报告中评价道：“看到一个以如此好的数字和故事开始的电话会议以失望告终，令人惊讶。”
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