降价超300万！银行股权法拍频现折价，谁来接盘？

近日，阿里司法拍卖平台上，山东寿光农商行1700多万股股权的二次拍卖落槌。此次起拍价比首拍直降330多万元，较评估价打了七折，最终由当地一家国资企业以起拍价竞得。

近期，未上市银行股权频繁出现在阿里、京东等网络法拍平台。无论是流拍案例还是成交案例，降价、折价现象都十分普遍。

中国证券报记者观察发现，即便这些银行股权折价“甩卖”，整体成交率依然偏低。业内人士认为，这背后反映出投资者对标的资产质量、定价的观望态度，同时也暴露了这类股权流动性差、退出渠道窄等问题。

寿光农商行1700多万股股权二拍成交

日前，寿光农商行1765.24万股股权在阿里资产司法拍卖平台完成二次拍卖，整场拍卖仅有1条竞买记录。

网络竞价成功确认书显示，兰陵新思想产业投资有限公司以最高应价胜出，成交价2224.2万元，与二拍起拍价一致，较3195万元的评估价相当于打了七折。

该股权首拍于今年7月举行，当时起拍价2556.1万元，因无人出价流拍。分析人士指出，此次二拍成功，降价是关键因素。

据悉，该股权原持有人为山东金信实业有限公司，此前已被山东省临沂市兰陵县人民法院冻结。

竞得方兰陵新思想产业投资有限公司是兰陵县财政局100%持股的企业，主营资本市场服务。记者注意到，地方国资受让银行股权的情况近期有所增加。专家表示，这既是政策导向的结果，也能为地方经济提供金融支持，未来这一趋势或持续深化。

法拍银行股权折价成常态

记者梳理司法拍卖平台信息发现，银行股权法拍中，成交价大幅低于评估价的情况较为常见，虽有零星成交案例，但流拍也不少见。

除寿光农商行外，今年9月浙江嵊州农商行428.415万股股权的拍卖也类似。首拍起拍价1187.57万元，已是评估价的七折，仍因无人报名流拍；二拍降价230多万元至950万元，3个竞拍方经过58次出价，最终以1221万元成交，仍低于评估价。

更普遍的是交易遇冷，即便折价也流拍。例如，12月5日，上海国之杰持有的恒丰银行超3亿股股份二次拍卖流拍，起拍价2.08亿元，较评估价3.7亿元折价44%，而首拍起拍价为2.6亿元。

今年10月，吉林银行1.42亿股股权和哈尔滨银行1.51亿股股权均流拍，起拍价较评估价折价30%。

内蒙古银行3174.80万股股份目前正在第四次拍卖，起拍价累计降价2100万元，前三次均因无人出价流拍，截至发稿，此次拍卖仍为0报名状态。

法拍遇冷背后的多重原因

法拍平台上的银行股权，往往与股东自身问题相关，比如因破产、债权债务纠纷被法院强制执行。

以恒丰银行股权为例，持有人上海国之杰涉及多起执行案件。天眼查显示，其目前有8起在执案件，被执行总金额约39.3亿元；持有的恒丰银行超3亿股股权自2020年1月被冻结。据恒丰银行2024年年报，上海国之以该笔股权位列前十大股东第10位，持股比例0.27%。

此外，不少中小银行股东数量多、股权分散，这让投资者担忧其股权结构稳定性和历史包袱。业内人士透露，在中小银行改革化险、农信社改革的背景下，潜在买家多持观望态度。

上海金融与发展实验室首席专家曾刚表示，监管对银行股东资质审查趋严，要求股东具备良好财务状况和信用记录，提高了参与门槛；同时，许多拍卖标的涉及复杂债权债务，股权可能存在质押、冻结等限制，增加了交易不确定性。

曾刚补充道，中小银行面临息差收窄、不良率上升、数字化转型成本高的压力，未来盈利能力存疑，投资者难以形成明确收益预期；且银行股权尤其是中小银行股权缺乏活跃二级市场，流动性担忧也让投资者却步；部分中小银行与当地经济深度绑定，区域经济走势直接影响资产质量，进一步增加了投资风险。

有银行业内人士称：“大额股权拍卖涉及金额巨大，对竞买者门槛很高。同时大额股权转让需审查股东资质，符合条件的潜在买家本就稀缺。”