A股多家公司集中推股东福利 专家提示需理性看待

近期，上市公司峨眉山A对外宣布，将为持有公司500股及以上的个人股东和法人股东代表，提供景区免门票以及部分消费项目的优惠福利。该消息公布后，公司股价连续两日出现上涨。今年以来，A股市场已有超30家公司发布了回馈股东的相关公告，这一市场现象该如何解读呢？

峨眉山A在上周末发布股东回馈公告后，周一股价便快速涨停，周二股价依旧逆势上扬。据统计，截至目前，今年已有至少30家A股公司推出了股东回馈项目。其中文旅类公司有8家，主要以景区权益、演艺体验作为回馈核心；食品消费类公司达11家，回馈方式包含赠送生鲜产品、发放折扣券等；美妆家居及其他实物产品类公司共7家，回馈形式多为赠送礼盒或公司自有产品等。不过从整体情况来看，这些公司的股东回馈活动并未对股价形成显著影响，多数个股的表现较为平稳。

中国银河证券首席策略分析师杨超表示：股东回馈活动从本质上来说，是上市公司品牌推广与客户关系维护的一种延伸。它既能让股东切实感受到企业的关怀，也可以借助股东的体验与传播来扩大企业的市场影响力。总体而言，股东回馈是“投资者关系管理+营销”的结合体，并非公司业绩改善的核心因素。这类活动对股价的刺激更多是短期情绪的释放，长期来看股价仍会回归基本面。

业内人士指出，上市公司的股东回馈活动和监管层倡导的现金分红存在本质差异，这类活动更多是偏向营销导向的股东福利，并非会计层面的实物分红。投资者在关注相关企业市场热度的同时，还是要将重点放在公司的核心经营能力和长期发展潜力上。

东吴证券首席经济学家芦哲认为：上市公司需要发布公告，清晰说明回馈对象、条件、内容等关键信息，让投资者能够清楚了解具体情况。如果回馈行为被包装成“实物分红”来误导市场，或者没有按照规定披露相关信息，就可能触碰监管红线，面临相应的监管措施。

中国银河证券首席策略分析师杨超还提到：这种营销性质的回馈或许能在短期内吸引市场关注，但对资金面的拉动作用有限，对公司业绩的实际推动效果也比较有限。投资者面对股价的波动，应当保持理性。