深夜突发全线暴跌，超26万人爆仓

虚拟货币市场再现暴跌态势，12月以“闪崩”拉开序幕。12月1日上午，比特币早盘突然闪崩，价格跌破8.7万美元，日内跌幅一度扩大至5.9%。

北京时间12月1日晚间，比特币价格进一步下探，最低触及83973.9美元，过去24小时跌幅达8.17%，截至发稿时报价84113.7美元，24小时内跌幅为8.01%；以太坊价格跌至2724.53美元，24小时跌幅达10.25%。

值得注意的是，这是虚拟资产市场连续数周抛售潮的延续。自10月初比特币创下12.63万美元的历史新高后，截至目前累计跌幅已超33%，年内涨幅全部回吐。

美股市场中的加密货币概念股也随之下挫，截至发稿，BMNR跌幅超11%，Strategy跌幅超11%，Robinhood、Coinbase跌幅超5%，Circle跌幅超4%。

此次暴跌的原因是什么？据北京商报报道，联储证券研究院副院长沈夏宜表示，这波暴跌是宏观环境、市场结构与投资者情绪三重压力下的必然调整，暴露了加密货币市场对外部流动性变化的高度敏感以及内部高杠杆带来的致命脆弱性。

从宏观层面看，流动性边际收紧是核心因素。美联储虽已停止缩表，但降息预期被推迟，美元流动性出现边际收缩，高波动资产因此首当其冲。同时，美国财政部一般账户（TGA）因政府停摆抽离了约2000亿美元的市场流动性，进一步推高了资金成本。

从市场结构来看，当前市场买盘支撑不足。10月初约190亿美元杠杆头寸清算的影响尚未完全消除，近期美国现货比特币ETF的资金流入持续疲软，甚至出现单周净流出超10亿美元的情况。沈夏宜认为，在缺乏新资金入场的背景下，价格跌破关键心理与技术点位后，迅速触发高杠杆多头的连锁强制平仓，形成“下跌—爆仓—进一步下跌”的恶性循环。

此外，监管政策与市场情绪的双重压制也成为负面催化剂。沈夏宜指出，近期中国人民银行联合多部门重申虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动，欧盟MiCA法案对稳定币实施严格限制，这些政策从合规层面压制了市场情绪。再加上特朗普关联代币的极端崩盘，严重打击了市场的投机信心，恐慌情绪蔓延至主流币种，加速了资金出逃。

暴跌之下，杠杆合约进一步放大了虚拟资产本身的高波动性。

Hotcoin Research的最新观点认为，经过2024—2025年的发展，市场参与者结构已发生显著变化。机构资金占比提升意味着未来价格波动将更多受基本面和数据驱动，短期情绪的影响相对减弱。后续机构博弈与理性定价将成为常态，2026年的比特币市场将更加成熟理性，这并不意味着缺乏交易机会，只是暴富暴亏的情况将更难出现。

Coinglass数据显示，过去24小时内，虚拟货币市场爆仓人数超26万，爆仓总金额达9.41亿美元。

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