六大行集体“下架”5年期大额存单？真相并非新现象

近期，工、农、中、建、交、邮储六大国有银行均无5年期大额存单在售的情况引发市场关注。

据券商中国记者查询各行产品发售公告及多方采访了解，5年期大额存单原本就不是国有大行长期常规上架的产品类型，部分银行早几年就已停售该期限产品，因此这一现象并非新鲜事。

以中国银行为例，其官网收录了2016年第二期以来的大额存单发售公告，2016年至2025年间至少发售过37期个人大额存单。其中，2018年第一至六期、2019年第一期、2023年第一至四期、2024年第一期、2025年第一期的产品包含5年期限类型。且自2023年起，中国银行即便推出5年期大额存单，也仅面向特定客户，而非所有个人客户。

今年中国银行仅发售过一期大额存单，根据5月20日的公告，该期产品涵盖1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年共七个期限。但截至11月28日，在售产品列表中已无5年期产品，不过存单转让列表里仍有少量5年期产品。

（中国银行大额存单在售产品列表中已无5年期产品类型）

（中国银行大额存单转让列表中仍有少量5年期）

其他大行方面，农业银行官网显示的2018年至2025年人民币个人大额存单产品目录中，并无5年期产品。农行某东部省份分行工作人员称，该行此前从未发售过5年期大额存单，不存在“下架”情况；另一沿海省分行工作人员则表示，所在省份2022年起基本未推出5年期大额存单，主要以3年期以下产品为主。

（农行官网显示的大额存单产品目录中无五年期产品）

工行某东部省分行工作人员也表示，地方分支机构对大额存单产品有一定自主决策权，但其所在行早几年就停售了5年期大额存单。目前该行仍有5年期定期存款，但利率存在“倒挂”，即5年期利率低于3年期。

尽管大行“下架”长期限大额存单并非新现象，但这是低息差环境下银行积极进行负债管理的体现。金融监管总局数据显示，今年前三季度，部分银行净息差阶段性企稳，但总体收窄压力仍大。截至三季度末，商业银行净息差为1.42%，环比稳定，同比减少11个基点；股份制商业银行净息差环比回升1个基点。

在此背景下，银行在揽存的同时，采取更精细的负债管理方式。除缩短存款期限、利率“倒挂”外，部分银行针对不同客群制定差异化存款策略，如对中老年客群给予相对高利率和低起存门槛。

上海金融与发展实验室首席专家曾刚指出，银行针对老年客群推出更高利率、更低起存门槛的差异化策略已逐渐普遍，尤其成为中小银行竞争方向，本质是负债端精细化管理的实践。老年客群占储蓄存款超七成，风险偏好稳健、流动性需求低，精准匹配其需求设计产品可高效吸纳稳定资金。

曾刚认为，此举有多重好处：优化负债结构，锁定长期稳定资金，降低流动性压力；低成本扩充负债规模，老年客群获客成本低、资金留存率高；培育核心客群，延伸至养老金融全链条；践行社会责任，实现商业与社会价值双赢。