新元素药业IPO前估值30.5亿，产品商业化待突破

瑞财经 严明会 9月15日，杭州新元素药业股份有限公司（以下简称“新元素药业”）在港交所递交招股书，中信证券为其独家保荐人。

新元素药业围绕代谢病和抗炎治疗领域，构建了具有技术优势和有序梯次的产品管线，覆盖慢性和急性痛风、动脉粥样硬化适应症、CKD、心包炎等多个有显著痛点且市场广阔的细分领域。

截至递表前，新元素药业研发管线下的五款产品均未实现商业化。其核心产品ABP - 671是全球和中国潜在最佳瞄准一线治疗市场的URAT1抑制剂，聚焦痛风和高尿酸血症等代谢疾病领域。

新元素药业表示，自主研发的ABP - 671有望成为最佳的瞄准一线治疗市场的1类创新型URAT1抑制剂，安全性明显优于目前的一线治疗药物及主流药物。针对合并高尿酸血症CKD的适应症，公司计划于2026年第一季度开启ABP - 671的2期临床研究。

此外，新元素药业自主研发的ABP - 745是一款针对急性痛风治疗疗效显著且安全性卓越的小分子创新药，瞄准急性痛风领域一线治疗药物市场，有望解决该领域长期缺乏有效且更安全药物的难题。目前，公司正积极计划于2025年第四季度，针对ABP - 745动脉粥样硬化适应症，在美国与中国同步递交进入2期临床研究的研究性新药（IND）申请，以挖掘其在心血管疾病治疗领域的潜力。

截至递表前，ABP - 671正在6个国家和地区的100多家临床试验中心开展全球多中心临床试验，全球多项临床试验已完成超750名受试者入组，约60%的受试者来自美国和澳大利亚。同时，ABP - 745也正在中国、美国、澳大利亚的38家临床试验中心开展MRCT评估。

由于暂无产品商业化，新元素药业尚未产生任何销售收入。加上高额的研发开支，在2023年、2024年及2025年上半年（以下称“报告期”），公司持续亏损，亏损金额分别为9742.2万元、4.34亿元及1.65亿元，两年半合计亏损约6.96亿元。

自2017年5月完成A轮融资以来，新元素药业陆续完成了A轮、B轮、C轮、D1轮及D2轮多轮融资，累计融资金额约10.78亿元。完成最后一轮融资后，公司投后估值约达30.52亿元，较A轮融资后的估值增长约29.45亿元，增幅约27.5倍。

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