金价飙升，深圳水贝市场众生相：年轻人转投白银，黄金交易现灰色地带

近期，金价如同坐上了过山车，暴涨又急跌，每一次起伏都紧紧揪住投资者和消费者的心。这个周末，记者来到全国最大的黄金珠宝集散地——深圳水贝市场，这里依旧热闹非凡，人来人往。然而，在金价高位剧烈震荡的背景下，“淘金客”们的心态已经悄然发生变化：年轻人因金价居高不下而犹豫不决，转而将目光投向白银；商家则忙着主推小克重金饰和银饰，黄金回收柜台上咨询的人也日益增多。

金价疯涨，年轻人心动却难下手

在一家金店柜台前，老板无奈地告诉记者，“金价这么高了，还会继续涨吗？”这是她当天被问得最多的问题。虽然市场人气很旺，不少消费者在柜台上仔细挑选金饰，但记者发现，很多人只是稍作询问，并没有真正下单，显得有些犹豫。

过去一周，国际现货金价一路狂飙，连续突破4200美元、4250美元、4300美元等重要关口，不断刷新历史新高，让人猝不及防。10月18日，记者走访深圳水贝时，金价已高达988元/克，而在9月初，水贝市场的金饰克价还低至796元左右。仅仅一个多月的时间，金价大幅上涨，让许多年轻人只能望而却步。

采访中，不少年轻“淘金客”都流露出懊悔之情。“去年水贝金价才500多元，当时怎么没多买点！”“在深圳待了好几年，居然没想着囤点黄金，现在真是高攀不起了”……一位90后女生坦言，现在的金价让她十分纠结，既担心买了之后金价下跌，又害怕再等下去价格会更高。

此外，还有很多散客是前来挑选婚嫁“三金”的准新人。对于他们来说，“三金”是刚需，但随着金价不断上涨，预算变得越来越紧张，很多人不再过分追求克重和排场。相比品牌门店动辄数百元的加工费，水贝这类批发市场以“基础金价 + 工费”的模式定制三金，性价比优势明显。于是，有人干脆放弃传统的大件金饰，转而选择小克重的小吊坠、极细手链等产品，这样既满足了婚俗要求，又能控制整体支出。

商家们敏锐地察觉到了这一变化，纷纷积极调整经营策略。为了吸引对价格敏感又追求仪式感的年轻客群，不少水贝商户主推10g左右的小克重金条，还推出了一些设计年轻化的黄金饰品，如100元/4张的足金手机贴、薄如纸片的金箔饰品等，将消费门槛降到了极低，既减轻了年轻人的购金心理压力，又在高金价时期维持了市场热度。

高价之下，卖金与租金都火了

当水贝的金价飙升至千元附近时，不少早期购买黄金的消费者坐不住了，卖黄金的人明显增多。在水贝市场，标有“黄金回收”字样的店铺随处可见，不时有人前来咨询。一位女士拿着一对黄金耳环，向店员询问回收事宜。她表示，想趁现在价格高把黄金换成现金，或者添点钱换个新款首饰。

有店家称，近期黄金回收业务明显增长，每天都有顾客前来卖金。不过，记者注意到，黄金的回收价与售价差距有所拉大。此前黄金售收差价一般在每克10元 - 15元，而当天金饰的回收价为955元/克，较售价低了33元。

“租黄金”正成为年轻人的新选择，尤其在婚庆场景中迅速走红。不少新人通过租赁方式，既保留了仪式感，又避免了高价压力。深圳水贝市场的一些档口已推出黄金租赁服务，有中小商家称，婚嫁旺季一天能接到好几单租赁业务。

然而，从消费者在网上的反馈来看，租赁黄金也存在不少隐患。比如，租黄金时需要缴纳押金，归还时容易产生扣款纠纷；还有平台以“金包银”假冒黄金；观念冲突也是一个问题，老一辈人较难接受租金饰结婚。而年轻人则认为，黄金不是简单的消费，而是一笔较大的投资，应该更注重性价比和回报率，在金价高的时候租黄金更划算，等金价回调了再出手购买。

白银成新宠，10分钟下单两根银条

在黄金价格高位震荡的背景下，不少错失黄金行情的年轻人将目光投向了白银。作为黄金的“平替”，白银正迎来一波强势上涨。Wind数据显示，截至10月16日，伦敦现货白银价格达53.20美元/盎司，年初至今涨幅超过84%，表现优于同期黄金。

这股“白银热”也蔓延到了线下市场。记者在深圳水贝看到，一位年轻买家仅用不到十分钟，就果断下单了两根银条，价格为每克13.5元，一根1000克的银条约需13500元。她表示是和朋友两人一起拼单买的，“之前也买过黄金，但现在金价太高，就转而配置一些白银。”

不仅国内消费者热情高涨，“国际买家”也看好白银的潜力。记者在深圳水贝看到不少外国消费者的身影。来自印度的丽卢（化名）接受采访时表示，她更偏爱兼具佩戴与投资价值的银饰，如戒指和手镯。“白银既好搭配，又能投资变现。”她说。

一家银饰店老板透露，很多商家都在抢白银板料，大克重的银条经常断货。“1公斤银条在一个月内从几千元涨至一万多元，买的人很多。”他说。

暴富诱惑下的危险黄金“赌局”

金价持续走高，也催生了黄金交易的灰色地带。9月中旬，市场传言深圳水贝多家黄金料商“跑路”。经过媒体多方调查发现，这些黄金料商的“爆雷”并不是因为板料销售，而是通过预定价交易进行对赌。

所谓“料商”，是指从上游采购黄金原料、再向下游小商户供货的“黄金中间商”。而“预定价交易”最初是水贝市场用于帮助批发商与珠宝店对冲价格波动风险的工具，后来却逐渐偏离初衷，演变为一种套利手段。

近年来，部分料商平台开始向散户开放业务，甚至推出“20元预定1克黄金”的低门槛玩法，杠杆率超过40倍，吸引了大量不具备风险认知的普通投资者入场。此类交易本质上与期货高度相似，通过杠杆放大资金效应，锁定未来某一时点的金价。一旦金价出现快速单边波动，极易引发投资者大规模爆仓。

近日，深圳市黄金珠宝首饰行业协会发布行业警示函，披露有三家深圳水贝的黄金珠宝公司因涉嫌开设赌场罪被查处。警示函指出，这些企业为牟取非法利益，以实物黄金交易为名，诱导客户参与高杠杆的“买涨买跌”对赌，其业务已完全脱离黄金珠宝行业的正常经营范围，严重扰乱市场秩序，损害行业声誉。

预定价交易逐步演变为超高杠杆的“赌盘”，其背后仍是财富效应的驱动。黄金作为传统避险资产，本应是资产配置中的稳定器。然而在巨大的利益面前，许多投资者忘记了黄金投资的本质，怀着“炒金暴富”的梦想入场，却在无形中踏入高风险“陷阱”。

金价的曲线还在波动，水贝市场的人流依旧不断。未来金价会走向何方？每个人的选择又会通向哪里？答案，或许还藏在每一次犹豫与决断里。

本文来自微信公众号“中国基金报”（ID：chinafundnews），作者：孙越，36氪经授权发布。

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