上证指数冲破3888.6点，再创新阶段高位

9月12日，上证指数突破3888.6的前期高点，再度创下阶段新高。

当下，市场处于何种状态呢？

浙商基金指出，从估值方面来看，用滚动市盈率来衡量当前市场估值，数值越低，意味着股票越便宜，投资成本相对也较低。从各大指数情况而言，恒生科技以及创业板指的市盈率分位数较为合理。

主要指数近十年市盈率（倍）

浙商基金表示，沪深300的估值看似处于不低的位置，上涨空间似乎不大，不过与历史上的数次牛市相比，该指数仍存在一定的机会空间：2015年市场处于高点时，沪深300指数的市盈率约为19倍；2018年沪深300指数曾涨至4400点，当时对应的市盈率在15倍左右；2021年公募基金市场形势一片大好，对应的市盈率为17倍左右。

沪深300指数历次高点对应的市盈率

如今，沪深300指数在4400左右徘徊，已经达到2018年1月的高点，但市盈率仅为13.99倍。从估值角度出发，浙商基金认为，当前市场运行或许仍处于上行周期，短期的震荡并不会改变上升趋势。

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